央行宣布自4月6日起提高存贷款基准利率，此次加息为年内第二次加息。谈及此次加息对保险投资的影响，业内人士普遍认为，加息对于保险投资而言是利好消息。那么，对于投保人来说，加息后该如何买保险？需要注意哪些问题？本期，我们请来专家张昕针对客户王女士提出的问题做相关解答。

　　记者：您现在拥有哪些保险保障？

　　王女士：我投保了重大疾病险和意外险，另外投保了一些带有分红性质的保险。

　　记者：您觉得加息对您在保险投资方面有什么影响？

　　王女士：我可能会选择投保一些分红性质的保险，因为加息带来的投资收益增加会体现出来。目前销售的万能险具有投资保底和“息涨随涨”的功能，再加上其具有的灵活支取、自由追加等特点，无疑显现出一定的优势。

　　记者：加息后，您在保险投资方面有什么计划？

　　王女士：我想把之前的寿险产品减掉些，投保一些分红险和万能险，请专家帮我分析一下是否合适，具体应该如何分配。

　　［专家解答］

　　加息对保险业的影响

　　要弄清楚加息对保险业的影响，首先要弄清楚保险业的盈利模式。该模式主要取决于“三差益”，即“死差益、费差益和利差益”。死差益是指实际死亡人数比预定死亡人数少时产生的利益；费差益是指实际所用的营业费用比依预定营业费用率所计算之营业费用少时所产生的利益；利差益是指保险资金投资运用收益率高于有效保险合同的平均预定利率而产生的利益。

　　应当讲，加息会对保险上市公司短期的盈利水平产生正面影响，在加息周期内，为保险业盈利模式之一的“利差益”创造了条件。但保险业的中长期经营盈利状况还会受“费差益”、“利差益”等其他条件的制约，关键还要看保险企业的资产负债管理能力及其综合竞争能力。因为保险业的投资收益是“负债经营”，当以中长期见长。换句话说，保险公司卖出去的保单最后还是要“偿还”的（理赔或者保险金给付），因此，可以看做是保险企业的负债。那么，保单的偿还年限就是保险企业的负债期限，少则三年五年，多则十年二十年三十年，乃至终身。在这样一个漫长的负债期间内，各种因素都在考验着保险业的经营盈利能力，包括“利差益”在内的“三差益”以及其他因素会以不同的作用力制约和影响着保险业的经营盈利水平。所以，消费者在看待一家保险公司的盈利能力和盈利预期时，应当把眼光放得更长远一点，看得更全面一点。

　　了解分红险和万能险

　　所谓“分红保险”，是指投保人可以享受保险公司的经营成果，可以分享到保险公司红利的保险险种。

　　所谓“万能保险”是指可以灵活支付保险费、灵活调整死亡保险金给付金额的一种投资型人寿保险，但区别于分红险和投连险。投保人在支付了某一个最低金额的首期保险费以后，可以在任意时间支付任意金额的保险费，并且任意提高或者降低死亡给付金额，只要保单积存的现金价值足够支付该保单以后各期的运营成本和费用就行。此类险种现金价值的计算有一个最低的保证利率，能够保证最低收益率。

　　对于万能险这个险种来说，投保人所缴纳的保险费分为两部分，一部分用于保障，另一部分用于投资，投资部分的资金可以由投保人自主选择是否转换为保障的部分，这种转换可以通过改变缴费方式、缴费期间、保险金额等方式来实现。万能保险之所以被称为“万能”，并非是它的功能是万能的，而仅仅在于客户在投保以后可以根据自身不同时期、不同人生阶段的保障需求和财力状况调整保额、保费及缴费期，确定保障与投资的最佳比例，让有限的资金发挥最大的作用（万能险保费构成见附图）。

　　由于保障额度设计的不同，便形成了具有不同侧重点的万能产品，比如：有的侧重保障，其保障金额较高，但前期扣费较高，投资账户资金较少，前期退保损失也大；有的侧重投资，保障金额低，首期扣费较少，投资账户资金较多，退保损失也小；还有的保障与投资二者平衡兼顾。概括起来说，万能险是一款投资功能较强且十分灵活的险种。

　　关于保险理财的问题

　　投资型保险作为一种投资理财产品，丰富了人们的投资理财渠道，满足了消费者在保险合同存续期间追求资金回报率的需求，比较适合那些认同保险，有一定资金实力，工作繁忙、没有专门时间和精力打理个人理财事务，但又期望获得长期稳健收益的偏保守型人士购买。但客户在购买此类险种时，应当注意以下几个方面的问题：

　　1.勿寄过高回报期望。保险产品毕竟是以保障见长，投资回报只是它的一个附带功能，其投资回报率有一定的局限性，有些保险公司直接为投资回报设限。以万能险为例，有一些保险公司在合同中规定了保留调整权利的条款，如有的对保证收益设定时间限制；有的以投保当时的一年期定期储蓄利息为准；有的对账户管理费保留调整权等等，客户在投保时要留意相关的规定。总的来说，追求高额投资回报不应成为购买万能险的主要理由和动机。因为从大的方面说，国家对保险资金（投资）运用的渠道和安全性有着十分严格的规定，这就从根本上决定了保险投资收益的有限性。

　　2.考虑个人的资金实力。还是以万能险为例，现在市场上的万能险大多最低缴费4000元（4000元是不可以追加保费的），同时，这类险种的“初始费用”较高，以首交保费1万元为例，保险公司是分两部分扣除初始费用的，第一年6000元（含）以下部分初始费用扣50%（以后逐年减少，第六年及以后为5%），6000元以上部分的初始费用扣5%（初始费用是按月扣的）。如果投保人原来未曾投过保，或者基本保障尚且不足，而且资金很有限，勉强挪出1万元来投保，那么，我们不建议投保此类投资型险种，还是以满足个人和家庭保障需求为首要选择。

　　3.保险投资理财的特性。因为保险的主要投资渠道限于货币市场和债券市场，投资回收期较长，其投资收益一般呈平稳上升趋势，特别是万能险，虽然规定了最低回报率，支取也比较灵活，但一般要在投保5～9年以后才能基本“回本”，所以，企望快速回报的客户不适合购买。

　　关于退“老保”投“新保”的问题

　　从理论上讲，任何形式的退保都是有损失的，特别是投保的最初几年。因为先期保险公司要扣除保单运营管理费用、代理人的佣金等，而且保单自身的现金价值还没有积累起来，所以，“退不回本”是很自然的事。

　　有一些险种的保单在投保若干年以后会积累出很高的现金价值，此时退保比较划算，但是，相对于合同规定的保险利益来说，唯有保险合同到期进行约定的保险金给付，或者规定的保险理赔事故发生给予理赔的时候，其“回报率”才是最高的。

　　因此，客户投保以后，如果不是极为特殊的情况，比如急用资金，无力续缴费，但该保单又不具有质押贷款功能等，我们不建议轻易退保，更不赞成退掉“老保”来投“新保”，以牺牲个人原有利益为代价来换取所谓的“高额回报”，那是得不偿失的。而劝说客户退掉“老保”来投“新保”，或者劝说客户退掉别家公司的险种来投保自家公司险种的行为，则是有违职业道德，损害客户利益的，应当受到谴责。

　　几点建议

　　客户层面：客户在投保人寿保险时，应按照先保障、后投资的顺序进行投保，切忌在没有任何保障，或者保障还不十分完善的情况下，以投资回报为重点来购买保险。应当明白，保险是一种稳健型、长期性投资渠道，但不是唯一的投资渠道，更不是一种“一夜致富”式的投资渠道。

　　对于比较复杂的投资型险种，在投保时一定要搞明白它的回报模式以及相关费用的承担问题，要尝试学会看条款，或者要求营销员详细、客观、全面地讲解保险条款（营销员有这样的义务），努力做到不固执、不偏执、不盲目、不盲从，只有适合自己的才是最好的。

　　公司层面：保险公司应当在投资型险种，特别像万能险、投连险这样比较复杂险种的销售资格方面有更加严格的要求，要加强该类型险种产品知识及其销售技能的培训。投资理财型险种的销售需要有一定的财经知识，还需有合适的客户群体。从技术角度、现实情况和每个营销员的客户群体状况来分析，并非所有营销员都适合卖投资型产品，特别是万能险和投连险。

　　营销员层面：切记不是所有的客户都适合购买投资型险种，不是投资型险种都适合所有的客户。在营销过程中，要针对不同的客户，推荐合适的险种，要处处以客户利益为重，以客户切实需求和实际购买能力为中心，要学会换位思考。

　　有资格销售投资型产品的营销员要不断加强学习，除很准确地掌握产品知识以外，还应掌握一定的财经知识，提高自身修养，更要恪守职业道德，让自己成为一名深得客户信赖和欢迎的保险理财顾问。