点击图片查看详细数据

　　买银行股？还是存银行？这似乎还真是个让人纠结的问题。

　　虽然央行年内刚刚进行了第二次加息，一年期存款基准利率已经达到3.25%，但是国内通胀预期仍然存在，市场普遍预测即将公布的CPI涨幅将达到5%，甚至更高。

　　让我们来简单地算一笔账。假设手里有10万块钱，存到银行一年能够获得3250块钱收益，但事实上到期时，这103250块的购买力仍然不及当初的10万块。

　　即使购买当前各大银行紧锣密鼓推出的各种理财计划，收益可能提高到4%或者更高一些，但是也追赶不上5%啊。况且，这些收益稍高的理财计划多是期限短的，7天、14天、21天，再长也不过半年。就算半年后到期，10万元拿到2%的收益，即2000元或更多，可以比存定期减少一点损失，但接下来的半年呢，是否还有同样收益水平的理财计划续上，还是会留下一段时间空当，只能以活期的形式让资金趴在账户中静等类似的产品出现，这仍然是无法回避的风险。

　　再或者直接买成银行的信托产品，一年或许有10%上下的收益，看起来可以实现正利率。但是，这类产品起点是以几百万元计，不是普通百姓可以问津的了。

　　试想，如果将银行债权人的身份变成银行股东身份会怎么样呢？银行的盈利能力一直是毋庸置疑的。

　　银监会最新发布的2010年年报显示，银行业金融机构去年实现税后利润8991亿元，同比增长34.5%；资本利润率17.5%，比年初上升1.26个百分点。

　　据银行类上市公司年报统计，五大行去年实现净利润5446.96亿元。其中，工行净利润1660亿，同比增长28.3%，依然稳坐中国最赚钱银行的宝座；建行实现净利润1348.44亿元，同比增26.31%；中行净利润1044.18亿元，同比增19.51%；农行净利润达949.07亿，同比增46%，交行净利润为390.42亿元，同比增29.63%。股份制上市银行净利润增幅都在30%以上，如民生银行、招商银行和华夏银行去年净利润增幅均超四成，分别大涨45.2%、41.32%和59.29%。

　　银监会年报同时显示，在银行业利润构成中，净利息收入占比高达66%，投资收益占比达21%，手续费其及佣金收入达12%，其他占比1%。也就是说，净利息收入、投资收益和手续费及佣金净收入是收入构成的三个主要部分。按照当前情况看，业内人士普遍认为，银行业一季报业绩仍然乐观，净利润增长率可望达到30%左右。

　　尽管这一行业能数年来一直维持高增长，表现出超强的盈利能力，但在A股市场，银行板块近两年表现一直不给力。Wind资讯统计数据显示，银行板块目前对应2010年PE为9.35倍，为所有行业最低，并且已经基本回到2008年10月国际金融危机末期水平。

　　也正是这种高业绩与低估值的严重背离，使市场上200多份研究报告中9成看好银行股，众多券商纷纷调高银行股评级，并大胆预测，二季度是建仓银行股好时机，可以期待估值修复行情和30%的涨幅。倘真如此,买银行股不仅抵御了CPI,甚至可以超越GDP了。

　　那么，是不是应该赶紧把存款转成银行股呢？

　　其实，没有广大债权人的存款，银行利润最主要构成部分的息差收入从何而来，银行业绩从何而来，高业绩低估值、修复行情就更无从说起了。无论是做债权人，还是做股东，存银行与买银行股，归根到底，这还是一个个人风险偏好的问题。