何志成(农行总行大客户部高级专员)

　　美国经济是好是坏，说法颇多。笔者坚持中线筑底反弹，长线是世界经济稳定器的观点。

　　最近，高盛集团、毕马威等机构都唱好美国经济。高盛集团首席美国经济学家哈祖斯25日曾表示仍对美国经济感到乐观，“如果你观察经济基础而不是简单地以偏概全，同时再查看商业活动的调研，可以看到美国经济相当的健康。”哈祖斯认为，目前美国经济的主要风险因素在于油价，但高盛认为油价仍然可控，即使油价上涨，美国也比其他主要经济体抗打击能力强。

　　哈祖斯强调日本地震不会伤及美国经济增长，除非情况急剧恶化，而毕马威会计师事务所最新调查也支持高盛的观点。毕马威调查显示，68%的制造业高层管理人认为，未来12个月制造业发展将会大幅提升；41%高层管理人认为，他们计划在几周内开始重新招聘；65%的企业主和高层管理者认为，收入在未来一年会有显著提高。相比5个月前，企业主和管理层的信心指数近两倍提升。毕马威会计师事务所合伙人LynneDoughtie表示，由于全美的需求正在明显提高，公司生产正在恢复平衡，这将推进美国制造业的增长。

　　于28日晚公布的美国2月份个人收入和消费者开支报告以及二手房销售情况显示，美国经济复苏稳固。笔者预计周末公布的非农就业数据会增加20万人左右，失业率也会略微下调，让市场更加相信美国经济没有大的隐患。

　　2月消费者开支的环比增幅超出市场预期，实现连续第八个月上涨，这主要得益于美国家庭动用其储蓄，现实物价上升使得一些消费者倾向于储备商品。同时，2月的二手房签约销售指数环比增长2.1%。经济学家对此的平均预期为环比增0.3%。1月的二手房签销指数环比降2.8%。虽然此前公布的新房和成屋销量下降较多，不过穆迪的报告显示，去年底美国房价已跌至普通家庭约19个月的收入，是35年内的最低水平。目前普遍预计，美国的房价已经接近历史最低点，具有很强的投资价值，预计未来几个月，房价将继续温和上升。

　　目前市场最担心的是日本大地震后重建的问题，因为重建过程需要大约3000亿美元。有种说法是：“日本国内储蓄不足以支持重建，只能卖掉美元储备。”而在笔者看来，这种说法不靠谱，日本卖掉美元，买什么？买日元吗？那会引发日本经济彻底崩溃的。日本目前需要的是各种商品，而这些商品绝大多数可以用美元结算。于是就可以设计一种“债权转移模式”，即：日本与中国、欧洲、美国等商量，重建过程中的采购可以用一部分美元债券支付。这样的话，各国对日本实现了出口，增加了收入，同时没有导致美元储备的大搬家，世界货币体系基本稳定，日元波动率也稳定。这是一种多赢的局面，这种方式适用于中国、澳大利亚以及一些产油国，包括俄罗斯等。