中国贸易金融网讯   汇丰银行昨日公布“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”，数据显示，3月PMI初值回升至52.5，减少了人们对经济大幅下滑的担忧。而投入价格指数和产出价格均下降,显示控制通胀的政策措施已经开始显效,且并未造成对实体经济的伤害。

　　汇丰指数显示，3月新出口订单指数支撑制造业景气度提升,显示出中国制造业暂未受到日本地震的影响。

　　对于未来的政策走向，投行摩根大通昨日的报告指出,政府的货币常态化措施、信贷调控和管理通胀及预防过热风险等政策已开始对实体经济产生了一些影响,因而决策者对整体经济过热的担忧应已稍为缓解。

　　摩通：上半年仍紧缩

　　不过，摩根大通预计，3月份通胀率或冲破5%,因此，上半年货币政策将继续常态化,包括至少再上调一次存款准备金率,并两次加息。进入2011年下半年,随着通胀压力逐步缓和,政策紧缩的不确定性及市场忧虑或将开始缓解。

　　昨日央行发行了470亿元3月期央票，同时还展开了300亿元91天期正回购操作。算上22日的公开市场操作，在对冲1090亿元到期资金后，本周央行在公开市场实现资金净回笼1030亿元。考虑到25日央行上调存款准备金率0.5个百分点，将冻结资金3600亿元，市场流动性过剩局面有望一定程度缓解，凸显出当局继续调控流动性的决心。