市场走势及评论

　　港股承接美股升势,裂口高开逾150点,其后升幅略为收窄。恒指收报23,810点,升98点;国指收报13,088点,升98点;成交额增加至770亿港元。根据内地传媒报导,人行已取消对数家银行实施的差别存款准备金率,消息刺激内银股上升,工行(1398.HK)、建行(939.HK)及交行(3328.HK)升幅都超过1%。国泰(293.HK)中午公布去年业绩,纯利大升近2倍至140亿港元,接近市场预期的上限,刺激股价急升4.5%,为表现最好的蓝筹股。

　　中国最大的民营造船企业-熔盛重工(1101.HK)日前公布去年业绩,纯利按年升32%至17.2亿人民币,符合市场预期。整体毛利率提高2.9个百分点至22.4%,手头订单总值亦增加57%至62.7亿美元,足够未来数年的发展。我们认为集团前景将可保持理想,尤其中国已成为全球第二大的能源需求国,料可促进油轮运轮业进一步发展;与航运企业如中海发展(1138.HK)及中国远洋(1919.HK)相比,熔盛重工将较少面对因油价上升而带来的经营风险;相反,随着油价上升令航运企业成本增加,高耗能、低效率的船舶也将逐步被淘汰,因而增加市场对更换新船舶的需求。

　　此外,海洋工程装备已被中央列为「十二五」期间重点发展规划的产业之一,在国策扶持下,未来盈利可望取得较快增长。根据彭博综合预测,今明两年盈利复合年增长率72%,2012年市盈率只有8.4倍,较同业广州广船(317.HK)折让约8%。技术上,昨日已突破短期下降轨阻力。

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　　(新鸿基证券)