回首2008年那段国际金融危机爆发的日子，让杭州巨星科技股份有限公司（下称“杭州巨星”）财务总监倪淑一记忆犹新的是银行推出的保理等业务。

　　“2008年，为了适应业务发展及市场变化的需要，公司增加了保理、押汇、福费廷等新业务以缓解业务发展较快所需的资金压力。”倪淑一表示。

　　两大资金压力

　　2008年对倪淑一来说是压力最大的一年，这个压力主要来自于杭州巨星的资金方面。

　　首先是汇率变动带来的汇兑压力。据了解，杭州巨星是我国工具五金行业中手工具产品的龙头企业，出口总额居行业前列，其产品已成功进入北美、欧洲、大洋洲、拉丁美洲等市场，并直接面向欧美大型终端商销售产品，是美国ＬＯＷＥＳ、美国ＨＯＭＥＤＥＰＯＴ、美国ＧＲＥＡＴＮＥＣＫ、英国ＫＩＮＧＦＩＳＨＥＲ、法国ＢＲＩＣＯＤＥＰＯＴ、加拿大ＣＴＣ等在亚洲最大的手工具供应商。

　　然而国际金融危机的爆发给杭州巨星这种经营外向型业务的公司带来了压力，比如汇兑损失。“由于2007年至2008年汇率变动较大，2008年度公司汇兑损失较2007年度增加了1460．75万元。”倪淑一说。

　　其次，2008年，杭州巨星购买子公司股权也使其资金需求大幅增长。据了解，2007年10月至2008年3月间，杭州巨星的实际控制人仇建平将其控制下的与工具有关的业务，通过资产重组方式集中到杭州巨星，其中2008年，杭州巨星收购了联和电气、格耐克两家公司的股权。据倪淑一介绍，仅2008年一年，杭州巨星因投资导致的现金流出为9183．99万元，较2007年增长了176．61％。

　　及时开展保理业务

　　除了资金方面的压力外，杭州巨星独特的经营模式也让倪淑一不得不想方设法取得资金。

　　杭州巨星销售以赊销为主，且主要采用美元进行结算，美元价格自接受订单时即已确定，而接受订单到公司发货确认收入到收取货款，全过程需经过约6个月的时间。

　　这期间人民币对美元汇率波动给其经营带来一定程度的不确定风险。

　　“为了加快赊销款的回收周期，公司自2008年6月起将较高信誉度的赊销客户的应收账款与银行开展了买断式保理业务和福费廷业务，在提高应收账款周转速度的同时锁定了汇兑损失。”倪淑一说。据介绍，2008年，杭州巨星开展了1．26亿元的保理业务。

　　近年来，我国企业应收账款的数量呈现逐年上升的趋势，企业流动资金短缺与大量债权无法变现之间的矛盾异常突出。应收账款的不断增长使不少企业运营资金拮据，应收账款占用资金加大了企业的机会成本，而应收账款难以收回又使企业的坏账增加，从而增加费用，致使许多企业虚盈实亏，影响企业的利润。

　　在保理业务中，企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给商业银行，以获得银行的流动资金支持，加快了资金周转。对于企业来说，通过保理，其应收账款可提前转换成现金，在发货后即可从银行预先获得融资，只要在保理商核定的额度之内，企业可申请获得高达发票票面金额80％的预付款融资，及时将应收账款转化为现金，从而提高资金运用效率。

　　很明显，保理业务的成本要低于短期银行贷款的利息成本，银行只收取相应的手续费用。而且如果使用保理业务得当，企业可以循环使用银行对其保理业务授信额度，从而最大程度地发挥保理业务的融资功能。

　　杭州巨星的资金难题在多种银行业务的帮助下最终得以解决。

　　“2009年公司没有开展保理业务。”倪淑一表示，“而且，2009年，公司利润及时转换为现金，资金压力得到了进一步缓解。”