2月23日，香港特区政府的2011－2012年财政预算案出台，全力对抗通胀与稳定楼市。不过，由此带来的一系列财政措施，也使得特区政府的年度总开支预计将达到3711亿港元，比上一年度增加22％，公共开支相当于GDP的21％。不过，该年度总收入预计可达3750亿港元，因此仍有39亿港元的盈余。

　　香港财政司司长曾俊华当天表示，会为楼市降温、严防信贷过度扩张，并采用审慎的财政政策，尽力纾缓来自内部的通胀压力。因此，本年度财政“还富于民”的措施与去年不同，没有采取退税措施，而采取电费补贴、宽免差饷，并向香港每个现有的强制性公积金户口一次性注入6000港元，协助香港市民通过储蓄来为未来的退休做好准备，特区政府为此将预留240亿港元。

　　曾俊华相信，这些措施短期不会刺激消费，不会对内部通胀造成压力。

　　抗通胀新招：iBond

　　特区政府预计，在经济强劲复苏、美元偏软和环球食品及商品价格上扬之下，香港通胀压力年内会逐步上升，预计2011年通胀率为4.5％，GDP升幅4％－5％。

　　23日，香港特区政府一位官员对本报记者分析，在影响香港通胀的因素中，食品价格和住房租金的上升最重要。

　　“国际和内地食品价格上涨导致食品价格的上升，而私人住房的租金从2009年4月起回升，到去年年底累计反弹幅度达36％，租约到期之后，新租约会体现出租金升幅，在短期内推高消费物价通胀。”上述官员说。

　　在新出台的财政预算案中，曾俊华提出，将在半年之内发行50亿－100亿港元的“通胀挂钩债券(inflation Bond，简称iBond)”，再为香港市民提供一个应对通胀的投资选择。债券年期为三年，每半年派发一次与最近六个月通胀挂钩的利息。

　　一位香港金融监管机构的高层对本报记者解释，“计划中iBond的利息将分为定息和浮息两种，根据经济发展情况取较高者。在通胀情况下，将以最近6个月的综合物价销售指数的通胀率作为iBond利息，即假设年度通胀率为4％，则iBond的年利息为4％。而在通缩的情况下，则按照iBond发行时定下的固定息率来派发，该固定息率的拟定会参考香港银行三年定期存款的利率、外汇基金三年期债券的息率等。也就是说，iBond是保本的。” iBond面对的是香港本地居民。香港政府一位财经官员对本报记者表示，其实政府2009年就推出了总量为1000亿港元的政府债券计划，计划分为两种，一为发行机构投资者债券，二为发行零售投资者债券。

　　数据显示，截至去年12月底，面向机构投资者发行的债券总值已达240亿港元。而此次发行的50亿－100亿港元iBond，与政府债券一样，均由香港金管局旗下的外汇基金代为管理投资。

　　上述财经官员表示，外汇基金代为管理投资的政府债券基金2009年投资回报为6.8％、2010年为6.3％，2011年估计为6％。

　　上述金融监管机构的高层也透露，计划中的iBond一手为1万港元，希望每位申请者都能购买至少一手债券。

　　对于通胀挂钩债券iBond是否具有投资吸引力，香港有投资界人士表示，目前香港银行的利率很低，估计会有市民捧场，但是吸引力不算很大，去年在香港颇受欢迎的人民币债券，或者其他投资渠道的投资收益可能更好。

　　土地供应大增70%

　　为了减低香港楼市的泡沫风险，香港已推出三轮打压措施。曾俊华表示，美国在去年11月宣布了6000亿美元的QE2，为本来已经炽热的楼市火上加油。

　　“资金泛滥使投机气氛浓烈，短期交易大幅增加，从豪宅蔓延到一般住宅。因此我们推出了针对短期交易的额外印花税，金融管理局也进一步收紧银行按揭贷款的标准。”曾俊华说，推出措施后，投机活动随即收敛。

　　数据显示，今年1月香港的住宅交易比去年11月剧减39％至8000宗左右，其中短期成交下挫34％，去年12月新申请的按揭宗数按月显著减少37％。

　　董建华时期的“八万五”计划，前车有鉴。

　　同样，在该预算案中，香港政府宣布将增加土地供应，使住宅用地数量增加到52幅，可提供约16000个单位，同比增长70％以上！香港政府估计，下一年度的私人住宅土地供应将可提供3万-4万个单位，远远高于每年平均两万个单位的工作指标。

　　不过，中原地产研究部联席董事黄良升认为，政府增加私人住宅土地供应，使2012年的供应量一下子推高到3万-4万个单位，其实计算的是施工量，而新增的供应要到2016年起才能分段落成。而资产价格上升主要因为通胀过快，并非供不应求，估计香港楼价会继续上升。