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国际预期中国将增加小麦进口

2010-08-05 17:43351

国际小麦价格一月疯涨六成 预期中国将增加进口

近期国际期货市场上,受到俄罗斯干旱天气的影响,市场担忧农产品生产可能受到影响,推动国际市场上农产品价格飙升。
    
受俄罗斯干旱天气的影响,芝加哥期货交易所(CBOT)的小麦价格自6月初开始大幅上涨,截至目前价格已经接近7美元/蒲式耳,自6月份的低点累计上涨超过60%。
    
据美国农业部的统计数据,俄罗斯的小麦产量占全球小麦产量的8%左右,大麦占全球总产量的10%。而燕麦和黑麦占全球的产量都超过20%。 
    
小麦价格暴涨也带动了其他农产品纷纷上涨,玉米期货价格同期涨幅接近20%;大豆期货价格自7月初开始飙升,累计涨幅也达到了10%。
    
国内:期货涨6% 现货未涨
    
在国外市场飙升的情况下国内小麦期货价格涨幅只有6%左右,玉米期货的涨幅则在7%左右,大豆价格自7月初以来涨幅只有5%左右。
    
资金不断流入期市
    
广发期货分析师刘清力表示,国外期货价格大幅上涨给国内市场带来压力,但中国的玉米和小麦进口量在消费总构成中所占比例非常小。
    
自6月初小麦价格启动时,郑州商品交易所的小麦期货持仓量在5万手左右,而到了8月初总持仓量升至15万手的水平,成交量也有明显的放大,显示资金在不断流入。
    
小麦现货拒绝跟涨
    
目前小麦期货主力合约的价格已经涨到2400元/吨以上,远高于现货价格。现货市场基本上没有什么涨幅,6月初产销区14个城市小麦均价为2009元/吨,而到昨日均价升至2033元/吨,仅微涨1%。“据了解,面粉厂库存基本上达到半年的消费量,基本面并不支持价格的大涨。”刘清力表示,“小麦此轮上涨,幅度已超过预期。后期麦价会逐渐回归理性,追多要谨慎。” 
    
原因:预期中国产量下降将增加进口
    
天琪期货分析师董建业认为:“中国是重要的农产品消费市场,国际市场上投资者预期中国今明两年度粮食谷物产量将出现下滑,中国可能增加对谷物的进口,因此推高价格。”
    
根据USDA的最新预测数据,2010/2011年度的小麦产量将下降至1.145亿吨,低于2009/2010年的1.15亿吨的水平,而进口量将达到90万吨,虽较2009/2010年度有所回落,但却是2008/2009年度的2倍。
    
董建业认为国内的小麦价格如果继续上涨至2500元/吨将面临很大的压力,一旦国内价格停止上涨,国际市场也会失去一部分的上涨支撑力。
    
观点:商品市场多空分歧加大
    
昨日期货市场以调整为主,工业品中大部分品种下跌,农产品期货延续前期的强劲走势,玉米、大豆等品种收涨,小麦期货则微跌0.04%。
    
尽管产量增加,由于天气因素存在较大的不确定性,多空分歧加大。
    
基本面上,关注产区天气状况、金属库存变化以及美元走势。我们认为大宗商品价格有技术性调整要求,但经过今日震荡洗盘之后,后期做空情绪会比较谨慎。建议逢低做多农产品。
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