随着人民币汇率改革的重启，如何避免由于人民币汇率的波动而给进出口企业带来的财务损失，已经成为了困扰诸多进出口企业的问题之一。

那么，究竟什么是汇率风险的防范，怎样才能有效地规避汇率风险呢？

“汇率风险的防范是指，买卖双方在合同中已经确定结算方式和付款时点的情况下，企业根据自身实际情况去判断应该如何运用银行的相关产品和服务，帮助自己管理汇率风险、提高收益。”中国银行总行股份有限公司金融总部总经理程军在采访中告诉记者。

目 前，国内最能有效管理汇率风险并且最为企业所熟悉的，当属远期结售汇业务。这项业务也是确定汇价在前而实际外汇收支发生在后的结售汇业务。客户与银行通过 协商签订远期结售汇合同，约定将来办理结汇或售汇的人民币兑外汇币种、金额、汇率以及交割期限。在交割日当天，客户可按照远期结售汇合同所确定的币种、金 额、汇率向银行办理结汇或售汇。

程军认为，企业办理远期结售汇业务可能面临到期交割时，交割价格和实际汇率有一定正负偏差的问题。“对于这 样的偏差，不管是当作预测失败的损失还是为了规避汇率风险所交纳的‘保险费’，企业自身都应该有一个正确的看待。毕竟企业对于汇率风险的管理关注的并不是 获取收益，而应该是从避免更大损失的角度出发。”

在中国银行的客户中，有的企业是完全风险规避型，而有的企业则愿意承担一定的风险以期获取更高的收益。

所 谓的完全风险规避型企业对于汇率走势没有自己的判断，也不会再去过多考虑即期价格和交割价格之间的变动，它们选择远期结售汇业务就是为了提前固定财务成 本。有的企业愿意承担一定风险，是因为其对人民币远期的汇率走势有自己的判断，因此他们对产品的选择也会基于自身的既有判断。比如某个企业办理了一笔期限 为半年的进口押汇，一般情况下企业为防范半年之后用人民币购汇偿还外币债务的成本，会使用远期售汇交易，但这个企业如果认为银行所公布的远期交割价格与其 预期价格不相符的话，它就不会选择进行远期售汇交易，以便在判断正确的情况下能获取更多收益。

但是程军指出，远期外汇交易业务和远期结售汇业务都属于金融衍生品，企业在运用的过程中必须了解产品的特性，对流程和操作有深入的掌握，同时还要作好一定的心理准备。

程军非常赞同一些大型企业所提出的一条原则——企业应该在生产经营中去获取利润，而不是指望通过使用衍生品交易或者结构性产品来获取收益。他认为，对金融衍生品的使用应该从规避风险的角度出发。

事实上，金融衍生品的两大类别就是套期保值和投机。

“套 期保值，是指通过付出一部分费用来转移一定的风险。投机，则是指通过承担风险来获取更高的收益。”程军认为，企业应该慎重选择金融衍生品交易，并且要分清 自己使用金融衍生品的目的。“如果是为了套期保值达到规避风险的目的，其实对企业而言是大有裨益的。如果是以投机为目的，面对如此复杂多样的金融衍生品市 场，企业就必须对自己的管理和认知水平有一定的把握，并且对金融衍生品的特性有所了解。”

程军强调，不管是套期保值还是投机，对金融衍生品的交易都应该和主营业务联系起来。这就意味着做衍生品交易必须是服务于主营业务，并且是以使整个贸易过程更顺畅为目的。“绝不能抛开主营业务，仅仅为了套利。这也是金融危机给我们带来的深刻教训。”

如果企业自身对人民币的汇率走势有着一定的判断，则可以在实行既有策略的过程中辅之以银行的金融工具，为自己的判断采取相应的措施。

此外，程军提醒企业还应该考虑自身负债和汇率之间的关系。对于一些外贸企业而言，不仅有人民币负债，还可能有外币负债。在这种情况下，也需要对汇率风险进行防范。

比 如今年上半年，国内外币资金市场供给趋紧，很大一部分原因就是人民币有较大升值预期；同时，外币利率偏低，人民币利率偏高，企业提高外币负债比例对其财务 状况来说就会有一定的好处。而在更多借入外币债务的情况下，企业应该相应地在汇率风险的防范上作更多的考虑。此外，企业在自有资金比较充裕，对多个国家有 贸易往来，并且收付的外币币种较多的情况下，也可以选择银行的远期外汇业务，通过期权交易更好地达到规避外汇间汇率变动风险的目的。