汇 率改革启动，人民币升值，对以出口主导型的企业来讲，压力大增，如涉足玩具、纺织品等以加工贸易为主的外资企业和民营企业等；而对以进口为主导型的大宗商 品企业来讲，将减少采购的成本，如石油、造纸等大型国有企业。汇改，对进出口企业的影响可谓一半是海水，一半是火焰。

压力

对 东方玩具的决策者而言，汇率改革的启动无疑为其下单增加了变数。就在6月19日汇改政策宣布当天，东方玩具就接到了来自沃尔玛的一笔40万只玩具的订单， 总价值在100万元左右。但因为担心汇率的变化，他们推掉了这个订单，因为订单是7月底交货结款，他们无法确定在结款的时候，人民币对美元汇率的弹性变化 对谁有利？如果人民币升值，订单就没有利润可言了。汇改已经宣布近10天了，1美元兑人民币已经破6.8元，升值已经显而易见。对玩具企业来说，这就意味 着出口成本将不断增加，产品的低价优势将不复存在。

数据显示，浙江省大部分出口企业的平均利润率为4．9％，纺织、服装等传统出口企业的利 润率在2％~5％之间。如果人民币升值3％~5％，许多微利的劳动密集型中小企业将面临较大生存压力。

据中国机电产品进出口商会测算，如人 民币在短期内升值3%，家电、汽车、手机等生产企业利润将下降30%~50%，许多议价能力低的中小企业甚至将面临亏损。

据中国纺织品进出 口商会测算，在其它生产要素成本和价格不变的情况下，人民币升值1个百分点，企业利润将减少1%。

中国商务部国际司司长俞建华也表示，最近 的汇率机制改革导致人民币兑美元上周几度创下新高，给中国出口商带来压力。考虑到人民币升值、欧元走软以及欧洲主权债务危机等因素的综合影响，他个人对中 国今年的贸易发展前景并不乐观。

应对

现实是，一大批玩具出口企业正在从珠三角地区撤退。撤到比较偏辟的乡镇，农民工在家门口 上班，会降低薪水减少成本；有的企业直接搬到东南亚等一些劳动力成本更为低廉的国家。自今年初，我国与东盟间包括玩具在内90%以上的商品实行零关税，这 使东盟玩具消费市场发展进一步扩大。

记者采访到的一些中小型服装企业则表示尽量不接美元订单，只接以人民币结算的订单。而企业只关注规避汇 率风险而不从企业自身提高竞争力也只是短期行为。

从事服装出口的企业达亨控股集团董事长何先永表示，企业开始用多种货币结算、远期结汇等财 务手段避免更大的利润亏损。这家公司还在国外开设了分公司，通过将大陆的总公司原材料运往国外生产基地生产、销售，以减小人民币汇率波动造成的出口压力和 经营损失。

主要从事制造特种纸业务的浙江省凯恩集团有限公司则采取了通过进口抵消升值冲击的办法。

江苏省社科院的一项调查表 明，中国实行汇改以来，企业规避汇率风险的意识逐渐增强。从外汇避险工具运用来看，远期结售汇和贸易融资成为主要的外汇避险工具；从结算方式来看，分别有 31％和10％的样本企业采用尽快结汇、提前收汇或预收货款应对汇率风险。

商务部发言人姚坚近日表示，人民币汇率形成机制改革对中国外贸企 业有多方面影响。短期内用工成本和原材料价格的上升可能会使出口企业面临一定经营上的压力，同时欧元区的债务危机也会在一定程度上影响中国企业出口；从长 远来看，企业会通过不断完善用工策略和经营机制，提高企业的竞争力，进一步延长加工价值链，并通过延长海外营销服务网络，为这样的价值链增值提供条件。

受 益

人民币升值，从国外采购商品的成本降低，中国企业将增加购买力。汇改的最大赢家将是国内依赖大宗商品进口的重工业企业，或是有大量外债的 产业都将会直接受益。

有分析师认为，人民币升值5%将使石油加工和天然气生产行业、金属加工行业、交通运输设备和金属采矿行业的成本分别降 低2%、1.3%和1%。而目前国内对外部资源需求量增大，中国进口石油在石化产品中占了很大一部分成本；我国大型钢铁企业几乎40%左右的铁矿石依赖进 口，人民币的升值将降低这些企业进口原材料的费用和海运费。中国造纸业的原材料多靠进口，中金公司测算，人民币升值5%对造纸印刷及文教体育用品制造业的 成本将降低0.3%。若升值3%，行业净利润增长9.57%。

杭州肯莱特传动工业有限公司是研发生产石油工业用高效能传送带的企业，一半产 品出口。但是该公司董事长汪金芳表示：“我们对国际报价已经按照1美元对6．5~6．2元人民币的汇率来计算。已在价格上提前预留了空间。”

据 海关统计，1月~5月，进出口总值超过1.1万亿美元，同比增长44%。其中，出口增长33.2%，进口增长57.5％。从2009年11月起，进出口已 经延续了7个月的恢复性增长。一些出口企业表示，在沿海外贸的出口订单潮背后，订单交货时间越来越短，外商催得越来越紧。其中最重要的原因是国外客商对人 民币升值有着强烈的预期。

外资影响

海关总署署长日前指出，我国贸易顺差主要是由外资企业贡献，外资企业是我国贸易顺差的主要 受益者。人民币升值将导致外商在华投资显著下降，也将导致外资企业出口和进口双双下降。外资企业将是人民币升值的主要损失者。

据海关统 计，2009年，我国外贸顺差为1961.1亿美元，其中外资企业形成的顺差为1270.2亿美元，占总顺差的65%。国有企业形成的是贸易逆差，为 974.7亿美元。正是外资企业加工贸易的迅速扩张形成了我国特殊的贸易结构与贸易顺差。

分析认为，汇改重启后，人民币一旦升值将会提高国 内成本，削弱对外资的吸引力，可能引起外资企业转移，导致从事进出口的外资企业减少，从而造成外资企业进出口规模减少。

也有分析认为，人民 币升值在一定程度上是我国经济持续走强的表现，好的获利前景和较低的投资风险使我国的投资环境更具吸引力。