编者按：

　　希腊没人救，欧元危机的导火索正在引爆，专家预计，欧元死亡论太悲观，但未来两三年内欧元跌势可能更趋明显。一旦欧元发生危机，世界金融市场必将迎来另一波震动，欧元消失，全球使用它的4.8亿人可能都要直接遭殃。

    鉴于美国金融海啸后全球经济遭遇空前衰退波的袭击后，担忧希腊、欧元问题的已不仅仅是欧盟。中国持有大量美债，美元贬值压力下增持难，欧元若出现危机，中国欧元资产也不安全，人民币升值压力更会加大。

    欧元：复元容易崛起难

    昨日，就在希腊公布48亿欧元的财政紧缩计划之后，欧元兑美元反弹了，在纽约汇市盘中一度攀升至近半个月以来的最高点——1.3736

    然而，这样的反弹行情究竟预示着欧元将止跌，还是仅为昙花一现？同时，希腊已经为赢得外援铺好了台阶，而欧盟终将如何回应？在内忧外患的“虎视眈眈”之下，欧元将何去何从？欧元是世界第二大国际储备货币，也曾被认为是惟一有可能与美元抗衡的国际货币。然而欧元如今摔跤了，它对美元的威胁还在吗

    走势大幅震荡

    新加坡华侨银行分析师谢栋铭在接受《国际金融报》记者采访时认为，希腊政府采取的缩减财政赤字的举措给欧盟援助希腊提供了一个很好的理由，这对欧元来说无疑是一个利好消息，而且从外汇期货头寸变化来看，卖出欧元的期货头寸一直在高位，前段时间欧元也一直被超卖，所以短期内市场对欧元卖空会有所补偿，从而造成欧元的短期反弹。

    不过，目前市场上已经开始充斥欧元兑美元将重回欧元刚启动时1∶1起点的猜测。对此，谢栋铭表示：“欧元应该不会疲弱到这样的地步，但是从中长期看欧元走势不会明朗，而且中期欧元波动将加剧。”

    复旦大学经济学院副院长孙立坚在接受《国际金融报》记者采访时进一步指出：“欧元兑美元走势并不会呈现单边下滑的趋势，有可能出现1∶1的情况，也有可能出现1.4∶1的情况。总之长期来看，欧元走势将以大幅震荡为主。”

   还未病入膏肓

    可以肯定的是欧元并没有病入膏肓，无可救药，还能恢复元气。

    上海交通大学现代金融研究中心主任潘英丽在接受《国际金融报》记者采访时表示：“欧元区肯定不会散伙，诸如法、德等经济实力较强的区内核心国家仍将会延用欧元。但不能排除欧元区个别小国要求退出，规模萎缩的可能性。”

    此外，欧洲央行也有可取之处。上海师范大学金融工程研究中心主任孙茂辉向《国际金融报》记者表示：“欧元区由欧洲央行统一进行货币政策调控，虽然欧洲央行在调控上欠缺了点灵活性和区别性，但还是为欧元区提供了稳健的货币政策。”孙茂辉指出，如果欧元区内法、德等国能够为陷入财政赤字的国家提供帮助，承担一部分责任，应该能帮助欧元渡过难关。

    不过，欧元复元容易崛起难。这并不是说美元地位难以撼动，而是中长期来看欧元仍很脆弱。这与欧盟的社会市场模式脱不开关系，潘英丽指出，经济增长性小制约着欧元的发展。

    “欧元区已经陷入维护欧盟政治体系的稳定、欧洲央行独立货币政策和金融交易自由化之间的‘三元悖论’的困境，目前欧盟显然是牺牲了金融交易自由化这一点来保卫欧元。然而，欧元区机制上的缺陷已经暴露出来，而且这将是一个长期问题，也是投机资本可以进行操作的筹码。”孙立坚认为。

    安内必先攘外

    “作为欧元区的一员，欧盟不可能放弃希腊，只是在寻求援助希腊更好的时机与方式而已。”孙立坚表示。

    孙立坚指出：“目前，欧盟开始一方面着手调查CDS市场成本上涨的原因，另一方面调查国际三大评级机构是否与对冲基金勾结一事。另外，欧盟更寻求美国政府就对冲基金是否联手做空欧元进行调查。如果说此前欧盟对于欧元的不断贬值仅是本着守望的态度，那么可以说从这周开始欧盟已经打响欧元保卫战了。

    显然，欧盟的欧元保卫战是从攘外开始的。根据德国《商报》3月3日援引知情人士消息报道，欧洲央行表示应该建立自己的评级机构从而打破美国评级机构的主导低位，这样做可使欧元区避免对美国的信用评级机构产生依赖。

    同时，欧盟内部的整顿也开始了。北京时间3月4日，“欧洲2020战略”火热出炉。欧盟委员会主席巴罗佐表示，金融危机前欧盟的经济发展就已落后于其他经济体，危机进一步暴露了欧盟经济发展过程中存在的弱点以及不可持续性。欧盟未来经济发展的重点将放在3个方面，即发展以知识和创新为主的智能经济；通过提高能源使用效率增强竞争力，实现可持续发展；提高就业水平，加强社会凝聚力。

    美元：并不希望欧元弱

    欧元正面临其诞生以来最大的困境，欧元的虚弱引来了国际金融大鳄们的窥视。不过，美国司法部这次似乎站在了欧元这边，正就对冲基金涉嫌连手推低欧元展开调查，索罗斯及保尔森旗下对冲基金均在被查之列

    美国理应乐见欧元的“衰落”，以便更好地维持美元的国际货币支付地位。但此次美国的反应着实让人奇怪。

 

   潘英丽认为：“现在可是非常时期。现阶段，欧元的急速贬值不是美国政府愿意看到的。美国反危机战略中，扩大出口占核心位置，一旦欧元贬值就意味着美元升值，不利于美国出口，进而影响其经济复苏进程，拖累就业率等经济指标的回稳。”

    专家们认为，对冲基金做空欧元的行为多为商业行为，并没有政治因素掺杂在内。未来欧元、美元纯属一对难兄难弟，都有一大堆麻烦。

    欧元危机的爆发自欧元区加快扩张速度就埋下了祸根。潘英丽认为，欧元区扩张后，后来进入的一些国家经济基础并不是很好，拖累了欧元区整体经济水平。孙茂辉则指出：“根本问题在于，欧元区货币一体化速度太快，各国实体经济一体化没有跟上。”

    潘英丽还认为，欧元区要解决的问题是加速财政一体化，这是发展瓶颈。

    不过，美元的情况也没好到哪里。从负债数额看，欧盟整体GDP与美国差不多，但国家总债务却比美国少1万亿美元；从负债国家看，英美日负债率都比欧盟更严重。

    潘英丽告诉记者：“眼前欧元正处在恐慌性抛压下，美元相对较为强势。但是从中长期来看，美元贬值趋势不可避免，而且这是美国政府所选择的战略性贬值，可能会维持3至5年。”在此期间，美国也需要进行经济转型。潘英丽认为，美国需要提高生产能力和出口能力，以弥补其消费与生产的缺口。

    可以说，欧元和美元背后都面临实体经济问题，究竟谁能更快调整还是未知数。