中资跨国公司利用离岸公司进行出口贸易，不但可以拓展国际市场，而且还能减轻企业税务负担，但是，如何盘活离岸公司的应收账款却成了难题。

“我们集团80%的出口都通过香港分公司进行，因此，应收账款大多体现在离岸公司，由于债权没有体现在在岸公司，所以银行的各种应收款解决方案对其都不适用，在岸公司要融资，却没有合格的应收账款，资金流动大受限制。”深圳长飞电子财务总监对记者说。

受全球金融危机的影响，国内的中小企业都出现了资金缺口。某些企业在经营过程中既有市场也有销售渠道，但由于存在资金缺口，使原材料的采购，商业物流捉襟见肘。为此，重庆市与深圳发展银行（以下简称深发行）签订了一笔300亿元的信用支持，这笔信用支持最大的特点在于，企业只需要向银行提供订单，就能获得全额的贷款，以保障企业在流通环节的资金链。

不仅仅是深发行，实际上，商业银行已经注意到其中的风险和机遇，对以供应链为服务对象的金融业务给予相当大的重视，并纷纷推出相应的供应链金融产品和服务。2009年7月28日，深发银行宣布推出3款保理业务新品：离在岸联动出口保理业务、融资租赁保理业务、国内保理业务商业汇票结算方式。而来自供应链金融电子平台提供商Demica公司的数据显示，截止到2009年11月，全球最大的50家银行中，有46家向企业提供供应链融资服务，剩下的4家也在积极筹划开办该项业务。

供应链金融热潮

为何供应链金融会迅速成为各界关注的焦点？

实际上，一方面，波及全球的次贷危机以及在其他业务领域贷款所造成的损失和核销，使一批国际性银行大伤元气。2008年初，美联储、欧洲央行和英格兰银行不约而同地观察到整个银行业此前6个月中信贷紧缩的问题，这使大批供应链的财务层雪上加霜；另一方面，供应链金融开始进入很多大型企业财务执行官的视线。对他们而言，供应链金融作为融资的新渠道，不仅有助于弥补被银行压缩的传统流动资金贷款额度，而且通过上下游企业引入融资便利，自己的流动资金需求水平持续下降。

2009年，上述理由显得更加充分。同样重要的是，供应链金融的潜在市场巨大，根据UPS的估计，全球市场中应收账款的存量约为13000亿美元，应付账款贴现和资产支持性贷款（包括存活融资）的市场潜力则分别达到1000亿美元和3400亿美元。

就国内形势而言，中国银行业协会专职副会长杨再平先生认为，“借助供应链分析技术，通过供应链贸易融资，可以满足中小企业融资需求，特别是成长性最强、最具活力的中小企业群体的融资需求。对银行而言，供应链金融既是新的信贷评审技术，而且沿着供应链拓展业务，大大提高了营销的针对性与效率。

记者了解到，处于供应链上游的供应商，多以赊销方式争取“核心企业”订单，因而造成应收账款大量存在，且具有笔数多、金额小、总量大等特点，资金占压严重，极大束缚了企业的发展，让中小企业不得不直面流动性资金不足的风险，企业资金链明显紧张；另一方面，此类企业规模往往不大，自身抵押担保物并不充分，资本不足和信誉缺失等特点也难以满足银行传统授信的要求，“融资难、难融资”，是这类中小企业的共同境遇。

2009年4月8日，国际信用保险及信用管理服务机构科法斯集团（Coface）在上海等多地针对中国内地“企业微观付款行为”发布了《2008中国企业信用风险状况调查报告》。据该报告显示，企业通过赊账销售已经成为最广泛的支付方式，比例已经从2007年的54.1%上升至2008年的64.9%，与之相对应“一手交钱，一手交货”的货到付款的比例已经从2007年的25.8%滑落至2008年的12.9%，而赊账销售额占企业国内销售额的比重更是攀升至了51.3%。

所以，国内供应链金融真正的需求来自中小企业。供应链金融服务最大的特点是在供应链中寻找一个核心企业，并以此为出发点，为供应链整体提供金融支持。在这种服务及风险考量模式下，由于银行更关注整个供应链的贸易风险，对整体贸易往来的评估会将更多中小企业纳入到银行的服务范围。即便某个企业达不到银行的某些风险控制标准，但只要这个企业与核心企业之间的业务往来稳定，银行就可以不只针对该企业的财务状况进行独立风险评估，而是对这笔业务进行授信，并促成整个交易的实现。

资本市场快速发展，导致商业银行日益预感到高端客户脱离而去的危机。面对中小企业这个近在身边并急速壮大的市场，商业银行开始了新一轮的市场开拓。

银行暗战

2009年10月，Demica公司发布了一项针对全球前50家银行业务情况的调查显示，供应链融资与定制化的授信额度成为国际性银行流动资金贷款领域最重要的两个业务增长点。

据了解，在中国的外资银行最先开始抢占供应链融资市场，早先供应链融资市场主要由渣打、花旗等外资银行垄断。从2000年之后，国内商业银行才开始涉水供应链金融业务，逐渐改变以往只为单个企业服务的局限，从供应链整体，来考察与支持实体经济的发展。深发展、招商银行（以下简称招行）最早开始这方面的信贷制度、风险管理及产品创新。及至今日，包括四大行在内的大部分商业银行都推出了具有各自特色的供应链金融服务，如深发展的供应链金融、招行的电子供应链、华夏银行的融资共赢链、浦发银行的浦发创富等。

近些年来，国内银行在电子供应链产品创新和业务发展上取得了显著的进步，经过不断地探索和实践，大多数都已经建立起以网上企业银行为渠道，以现金管理、电子供应链金融、电子商务三大业务平台为支撑，完善的现金管理产品体系。在竞争不断加剧的情况下，一些商业银行开始不断细化市场，推出特色服务。

2009年4月，招行网上国内保理系统上线，为供应链贸易中的供应商和买家提供全面、透明、快捷的电子化应收账款管理及国内保理业务解决方案，该系统拥有数据共享的账款管理平台，能够节省信息传递成本和工作量；供应商可以通过网上企业银行发起应收款转让融资和应收款销账等业务申请,大大简化传统保理业务的操作流程，降低应收应付账款管理难度，将企业从大量的销售账款管理工作中解脱出来。

以传统公开型保理业务为例，因供应商和买家一般分处两地，其应收账款转让通知书需通过邮寄传递，卖方盖章确认后回寄保理经办行，往往需要3天甚至一周的时间，流程相对较长且缓慢，企业难以迅速获得所需融资。招行网上国内保理业务则进一步简化传统保理业务复杂的操作流程，提供全面的电子化保理业务解决方案，卖方可以通过网银进行确认操作，简便快捷，传递过程大大缩短，且买卖双方可以通过网银实时监控业务进程。易凯资本CEO王冉表示，“网上保理系统具有管理成本低、操作简便、融资快捷，对于中小企业应收账款的全方位管理，无论是单纯的账款信息管理还是转让融资，都将起到积极作用”。此外，“将银行信用融入上下游企业的购销行为，增强其商业信用，促进中小企业与核心企业建立长期战略协同关系，有助于提升整个供应链的竞争能力”。

“依托领先的网上企业银行平台，为企业提供优质的电子供应链结算及融资产品；量身定制的供应链交易及融资解决方案，协助企业降低贸易成本，提高交易效率，改善商业环境，”招行表示，网上票据、网上保理、网上信用证、网上透支、公司卡等产品成为招行电子供应链金融服务的重要组成部分。

同时，记者也了解到，招行保理业务团队正努力将国内保理和国际保理有机整合到一个系统平台，实现国内和国际保理的统一管理。除了推出网上国内保理业务，招行还进一步完善跨银行现金管理平台和超级网银功能，推出针对中小企业的电子金融专属服务。可以肯定的是，招商银行网上保理系统的上线使得银行间原已竞争激烈的供应链融资市场更加白热化。银行届人士分析,未来的行业链资源市场,每家银行也只能分几个而已,不可能都占,先进去了,站稳了,别的银行只能绕着走。“这是目前之所以竞争如此激烈的关键。”

联手电子商务平台

电子商务平台毫无疑问是整合信息流、物流、资金流的最佳平台。

为了帮助北京市零售业中小企业应对金融危机，加快零售企业资金流通速度和效率，经过了近7个月的平台试点体验后，2009年10月30日，北京市商务委员会召开了供应链金融服务推进工作座谈会，北京市商务委主任卢彦、北京电子商务协会、上海浦发银行、北京富基标商公司公司、北京市百货、连锁超市、各类供应商企业及试点的供应商企业代表参加了此次会议业务讨论会。

据了解，北京零售业供应链金融服务于2009年4月15日正式启动，通过半年多年的实验运行，已经初显成效。“现在账期由原来的45天缩短为1天了，前一天的销售货款第二天就可以收回，由于可以灵活使用资金，根据新的现金流改变的采购计划可以让企业随时订购新品，新产品吸引了更多顾客购买，销售额也有明显提升”，华光商贸有限公司经理刘希敏表示，未加入供应链金融计划之前，一般45天后才收到结算款，而且只能在下个月的月初订购新货。

北京富基标商流通信息科技有限公司作为此次零售供应链金融服务课题组成员及该项目信息技术平台服务商，其负责人表示，供应链金融服务的创新之一就是以在线供应链平台技术为基础，将零售企业的商业信用、银行的资金优势、信息平台数据的技术优势、行业亟待解决的需求充分整合。这项供应链金融服务得到了北京市商务委、电子商务协会的大力支持，卢彦主任指出供应链金融服务的推出具有重大意义。

然而在几年前，电子商务平台与银行间的合作则并不顺利。

最初，网信在线CEO黄海新花了近八个月的时间，才艰难地说服了银行。“开始的时候银行觉得不可想像。”他回忆说，“银行的逻辑是钱换钱、钱生钱，没有钱换货、货换钱的观念；另外，银行跟交易平台的结合没有先例。我们拿着我们的商业模型，跟银行的信贷部、风险控制部、法律部等部门一个个去探讨、去争取。”

36万个客户在金银岛的平台上进行交易，资金、物流都在这个平台上面，用黄海新的话说，“企业做任何事情等于都在一个玻璃门里”，庞大的客户群体和交易记录的真实性最终打动了银行。而2007年3月16日通过的《物权法》第一次把存货和应收账款纳入可担保资源范围，意味着中国开始进入“动产担保融资”的时代，供应链融资的渠道进一步向中小企业敞开大门。

目前，金银岛网交所是一个日交易量超过13万吨的大宗产品网上交易平台，推出了自己的供应链融资服务。黄海新的方式是“通过托管帐户和货权的转让，保证银行的贷款没有风险”。

对于物流企业来说，供应链金融也意味一次新的机会。记者了解到，目前国际快递巨头UPS与招行、上海浦东发展银行、深发行三家联手推出了物流管理业务。

“这一业务我们在海外有一个专业的子公司叫UPS Capital，在国内因为金融管制的原因，所以我们提供中间业务，提供贷款的银行为上述合作的三家银行。”UPS中国区供应链业务营运副总裁黄毅民表示，“这个解决方案可以使库存周期大大地缩减。”

据了解，一般中国出口商在供应链过程中的资金占用和融资需求大致为，出口商接到订单之后进行生产，需要资金采购材料。材料到齐之后需要流动资金进行生产，生产完之后成品运到美国的仓库，要压1个月或2个月，等美国的买主来确认，之后才产生应收账款，60天之后，资金才会到卖方的账上。

在美国，UPS Capital可以进行如下操作，“从资金面上来讲，购原料的部分UPS可以帮他垫付，或者开信用证，从工厂生产出产品一直转运到美国仓库，都可以做存货融资，最后客户交易完成，销售收入实现，可以进行应收账款买断，即保理业务。”UPS的一位人士介绍说。

据了解，在贸易融资上，银行通常只会做到了保理这一端。而UPS有信息流与全球货物跟踪系统。通过这个系统，在工厂、仓库等每一个节点的供应链上，库存都可以进行追溯或跟踪，甚至会细化到货物在仓库里的具体位置。而银行的考虑是，把款放出去，抵押的物品在哪里。通过与UPS合作，银行可以到UPS的系统上面去查询。而通过这种协作最明显的一个好处是，把供应商应收账款的周期从交货后60天缩短至仅仅3天，从而大大节约时间并可以为企业留出更多资金以完成更多的业务。

“我相信这在未来会是一个趋势，我们网站上诸多的中小企业都会有这种类似需要。”敦煌网CEO王树彤说。