上周最后一个交易日，由于受制于获利盘的抛压以及权重股走势低迷的拖累，护盘重要板块皆出现回调走势，从而拖累股指掉头回落。

　　市场人士注意到，本年度最后两周，国家宏观调控政策出台速度超出预期，机构对跨年度行情的预期明显降温，市场情绪转向谨慎。不过，在经历连续两周的调整之后，上周沪综指探底回升，全周上涨0.88%，以3141.35点报收，成功收复周初一度失守的60天线和半年线大关。业内专家认为，如果没有重大利空出现，下周的2009年收官行情可能震荡企稳，但不大可能出现让人振奋的“年末行情”。

　　上周，A股市场经历多重利空的考验。从周一至周五，沪综指单日涨幅分别为0 .29%、-2 .32%、0.76%、2.59%和-0.38%，震荡整理格局明显。相比之下，周边股市在美股持续上升的带动下，走出强劲的反弹行情。纳斯达克股市上周连续四天 创 下 年 内 新 高 ， 累 计 上 涨3 .35%。受此影响，香港恒指止跌回稳，全周上涨1.61%，以三连阳结束此前连续五个交易日的跌势。

　　机构分析表示，目前的震荡整理格局主要源于市场对扩容和政策面预期的不确定性。中信证券在周末的分析报告中称，目前扩容压力继续影响市场信心。继前一周连发9支新股后，上周有11支新股密集发行，创下今年单周新股发行家数的新高。同时，在货币政策方面，上周二央行行长周小川表示，对银行存款准备金率保持密切关注，并将把存贷款利差作为一项政策工具，这直接导致沪综指破位下行。

　　最近，财政部出台新政，调整个人住房转让营业税政策，房市调控预期明显升温。机构分析人士表示，在国家“遏制投资投机购房需求”的基调下，房地产的收紧措施应该不会只局限于税收和土地等政策，政策紧缩预期将继续成为影响近期股市运行的主要因素。

　　中金公司分析师郦彬说“上周四大盘反弹的性质主要还是以技术反弹为主，往后看仍需关注近期压制股指的资金面和政策面的变化。”郦彬表示，本年度最后一周股市供给情况或有所缓解(尽管不太可能明显改观)，但在资金供给层面预计将维持现状，预计市场将转入震荡态势。

　　东海证券分析文章表示，上周四的反弹很大程度上仍属于下跌过程中的单日脉冲式反弹，持续性值得怀疑。不过目前上证综指下有半年线支撑，上有30日均线的压制，横盘震荡、低调收官可能是下周市场主基调。

　　南京证券表示，整体来看，尽管经济复苏的前景较为明确，但未来政策调控乃至刺激政策的退出干扰将成为一种常态，市场不时需要在调整之中以消化这种负面冲击。而短期上看，由于节前政策面仍然可能面临较大的不确定性，短线股指仍将可能以震荡整固走势为主，盘面表现将较为平淡。

　　机构表示，从政策面和估值方面看，建议投资者关注旅游、酒店和信息服务板块，以抓住年末“节日行情”的套利机会。(记者　方家喜)