基金公司是不是太多了？业内人士的质疑矛头指向的是小基金公司。2009年，除了与大基金公司资产规模高达百倍差距的巨大鸿沟，小基金公司还在新基发行市场上败下阵来。中国证券报记者根据WIND数据统计发现，截至上周末，今年以来新基发行规模前十名的基金公司新基发行量占据了总发行量的53.6%，而后十名占比仅为2.3%。这意味着，“大象”不仅占据了基金业的现在，而且挤掉了“蚂蚁”的未来。随着明年新基审批新规的实施，“蚂蚁”们的栖息地将更加岌岌可危。

“马太效应”进一步加剧

富者越富，穷者愈穷。这是当前新基金发行市场的真实写照。

基金业的“大象”从新基市场一共瓜分了多少份额？我们将范围缩小至三季度基金资产管理规模排名前五的华夏、博时、嘉实、南方、易方达，或能更清楚地看到“大象”的威力。WIND数据显示，截至上周末，共有104只新基金完成募集，总募集额达到3562亿元，而前五家基金公司旗下的11只新基金首募超过1195亿元，占据全部新基募集额的三分之一。其中，华夏旗下两只基金就募得434亿元，摘得桂冠；易方达则三箭连发射下397亿元紧跟其后。

再看“蚂蚁”们。以三季度末基金公司规模排名计算，百亿以下规模的有20家。截至上周末，这20家旗下26只新基金累计首募464亿元，如果剔除农银汇理的规模冲量，则19家公司今年以来不过募得322亿元，不及华夏和易方达一家公司的募集量。“象蚁之战”的结局已昭然若揭。

“大象”在新基市场发起的凌厉攻势，让诸多小基金公司感到阵阵寒意。一位小基金公司的市场总监向记者感叹，与大基金公司的新基金发行时间撞车，那简直是一个“噩耗”。“他们一旦启动发行，银行的资源、基民的兴趣都会大量转移，我们就成为被遗忘的角落。而发行市场的饼就这么点大，大公司切走了一大块后，我们能看到的，就只剩些渣渣了。”这位市场总监无奈地说。

“蚂蚁”生存越来越难

新基发行，是小基金公司们实现“做大”梦想的唯一方式。但今年“大象”的铁蹄，无情地碾碎了这个梦想。那明年呢？新基审批新规或将导致发行量激增，“象仔”的剧增将会进一步侵蚀“蚂蚁”的生存空间。这意味着，基金业的洗牌大戏不再遥远。

有分析师指出，当前基金业的产品同质化现象非常严重，尤其是在股票型基金中，虽然冠名不同，但“干的都是同样一件事情”。而在对同质产品的营销手段上，基金公司可谓江郎才尽，这一块业务未来必然面临着行业中不断洗牌、整合的过程。他表示，基金业的发展瓶颈在于创新力度不够，而创新业务需要投入大量的人力、物力，普通中小基金公司显然是无力承担这些成本的。

在当前新基金的发行中，品牌好坏和发行费用高低成为决定成败的关键因素，而基金公司管理资产规模的大小，恰恰又是影响这两个关键因素的根本因素。这其实表明，在同质化业务中，基金公司的品牌不是太多，而是太泛滥，少数有实力的公司已经足以扛起公募基金普通业务的大旗。

十余年规模激增至2万多亿的基金业，或许正面临一次十字路口的艰难抉择。是健康地成长，还是继续臃肿地前行，或许需要壮士断腕般的勇气。(李良)