自10月底启动以来，公司债指数从115.38点的低点涨至阶段高点116.67点，累计涨幅达到了11%

　　近一个月来，交易所公司债行情持续造好，指数累计涨幅超过10%。虽然这和整个债券市场在11月出现的反弹行情有着一定关系，但是公司债的涨幅显然要明显跑赢大势。市场分析人士认为，公司债此波上扬行情或许可以延续至12月底。

　　自10月底启动以来，公司债指数从115.38的低点涨至阶段高点116.67点，用时恰好一个月时间，累计涨幅达到了11%。昨日，公司债指数继续上行，涨幅0.06%，收报116.52点。

　　公司债在二级市场的抢眼表现也呼应了其在一级发行市场的热闹场面。据统计，自今年7月份公司债重启发行以来，除7月份当月外，8至11月份公司债单月的发行规模均保持在100亿元以上，特别是11月份，发行只数明显增加，当月公司债发行数量达到12只。

　　在公司债快速上涨的这段时间内，其实也恰好是整个债券市场受到信贷增长低于预期等因素带动而出现反弹行情的阶段，企业债、中期票据、短融券等信用类产品也因为各种原因而出现了不同程度的上涨。“但是银行间市场的品种显然没有交易所的公司债涨得快，”一位交易员称，交易所公司债的表现显然更加抢眼。以11月12日上市的“09富力债”为例，这只债券上市仅8个交易日价格便冲到了103.99元的高位，年化收益率近200%。

　　此外，公司债发行结构中众多房地产企业债券的存在也可以为其二级市场上涨表现做出一定解释。一分析师称，因为房地产企业融资欲望强烈，而且对筹资成本的容忍程度比较高，因此发行的票面利率通常会有偏高成分，这类债券一上市就会因为溢价而出现价格上涨，收益率快速下降。

　　数据显示，房地产企业在公司债发行中占据了较高比例，例如10月份，房地产企业公司债的发行规模占到当月公司债发行总量的六成。因此，大量房地产企业公司债上市后的较好表现拉动了整个公司债板块的上行。

　　也正是因为过快的上涨速度，令部分投资者担心公司债上涨潜力被过快透支消耗，令其后续上涨乏力。但是也有观点认为，公司债的反弹行情会持续至年底，乐观的话可以看到春节前后。一位券商分析师称，12月份以来公司债指数已经出现了横盘调整的迹象，这是对前期上涨的一个消化，如果基本面不发生太大变化，预计公司债将迎来又一轮反弹，有望持续至12月底。如果资金面支持，甚至不排除涨势延续到春节前后的可能。