欧洲央行12月3日宣布，该行将继续维持欧元区利率在1%的历史低点不变，以帮助新近于第三季度走出衰退的该区域经济实现持续复苏。这已是该行连续第七个月将利率维持在这一水平，此决定符合市场此前预期。

　　分析人士指出，尽管欧洲央行对本区域通胀率水平数据十分关注，但鉴于欧元区经济的全面复苏可能存在动能不足的问题，该行预计调升利率的时间将不会早于明年第三季度。

　　经济复苏力度仍疲弱

　　欧洲央行行长特里谢已经于11月底发出明确“信号”：即使欧洲央行正在拟定经济刺激措施的退出策略，也不代表这些策略即将实施，更不意味着欧洲央行将开始加息。

　　此前在11月中旬，欧元区及区域内各主要经济体的第三季度国内生产总值（GDP）数据纷纷出炉。其中，欧元区以0.4%的季度GDP环比增长率结束了连续五个季度的经济负增长，同样走出经济衰退的还有第三季度环比增长0.6%的意大利经济；而第二季度已先行结束负增长的德、法两国经济，则分别环比上涨0.7%和0.3%。

　　对此，西方媒体认为，尽管欧元区经济走出衰退令人惊喜，但欧元区整体区域内主要经济体经济增速远低于1%的数据，仍显现出该区域经济复苏的力度疲弱。

　　加息时间或在明年

　　欧元区经济疲弱的复苏力度也引发了分析人士对该区域经济中期复苏前景的担忧。中国社科院世界经济与政治研究所所长张宇燕2日表示，欧元区预计将于2010年攀升至11.7%的失业率和银行体系脆弱导致的投资增长缓慢，将成为该区域经济全面复苏的制约因素。同时，欧洲国家产能利用率仍处低水平的消极影响也不可忽视，目前欧洲产能利用率仅为70.7%，远低于危机前80%至85%的波动区间。

　　欧元相对于美元的大幅升值也是促使欧洲央行坚持维持利率低点的重要原因。数据显示，2月中旬以来，欧元兑美元汇率已累计上升约20%，这对欧元区的出口领域造成了较大损害，进而拖累了欧元区的经济复苏进程。

　　此外，一直将“防通胀”作为重要目标的欧洲央行在做出货币政策决定时，也一定会顾及该区域的通胀率水平。目前，欧洲央行专业预测调查显示，2011年欧元区的平均通胀将达到1.6%；而多数经济学家的预期则为1.5%。分析人士表示，上述数据远未触及欧洲央行2%的“警戒线”，因此欧洲央行不会急于改变当前的利率水平，该行开始加息的时间不会早于明年第三季度。花旗集团则在最近的报告中更是预计，欧洲央行的加息决定，会等到2011年第一季度才会做出。（记者 高健）