□本报记者 李良

　　外管局连续批准基金公司的外汇额度，令人对暂停一年之久的QDII基金发行浮想联翩。虽然QDII出海之始曾遭遇重创，但今年以来的抢眼表现已令这种伤痛渐渐抚平。基民们更多关注的是，在当前QDII扎堆香港市场中国概念股的背景下，新发QDII基金能否给投资人带来意外惊喜？显然，到目前为止答案是肯定的。

　　从记者了解的情况来看，多家基金公司待批的QDII基金已经跳出了“中国概念”的思维定式，开始将目光盯住包括美国、日本等发达国家市场，开始真正意义上的出海航行。不仅如此，在QDII基金产品中，也将会出现指数基金、ETF等品种，这既丰富了基民的选择，也使得海外投资产品线向A股的成熟度靠近。花样QDII，或就此起舞。

　　这些惊喜，在普通人眼里，可能只是多了一条投资其他海外市场的渠道，但对于基金业，尤其是基金公司的海外投资部门来说，却意义非凡。因为这表明，一旦QDII基金突破思维桎梏，开始迈向真正意义上的全球化投资，那QDII基金将不再是中国基金业的边角，有望成为与A股基金并驾齐驱的重要组成。如果明年真的迎来一波QDII基金的扩容潮，或者QDII基金的历史转折点就此来到。

　　也正是看到这种趋势，许多基金公司开始大力储备具备海外投资能力的人才。触角不仅在业内搜寻，同时伸向了海外。一些基金公司远赴美国、欧洲，借金融风暴重创那些知名投行之机，主动从这些投行中招揽那些经验丰富而且对中国QDII发展前景看好的投资经理，据此成立相应的国际业务投资团队。按照某基金公司高管的说法，多数QDII此前之所以不敢迈出香港，与基金经理对海外市场了解甚少有密切关联，从海外招募投资经理，则可以有效改变这种偏安一地的尴尬局面。

　　事实上，意义还不仅于此。目前的10只QDII基金中，不少在海外投资上依赖于其外方股东或者外国投行提供的“投资顾问”业务，直白地说，就是外方以顾问之名，行投资之实，真正的QDII投资权力掌控在外方手里，其结果不仅业绩差强人意，而且存在较大的道德风险和操作风险。如果基金公司能够拥有自己的成熟的海外投资团队，能够真正自主地分析、研究、决策QDII基金的投资，那这些风险将会在很大程度上得到规避。换句话说，QDII基金将变得更加透明。相信这不仅是基民乐意于看到的，也是监管层所乐见的局面。

　　两年的海外之旅，QDII基金们在与惊涛骇浪的搏斗中逐渐成熟，基民们对QDII基金的认识也不断加深，QDII基金惨痛记忆的阴影似乎正在淡去。也许，当QDII基金扩容潮如期而至时，对海外市场投资的渴求将再度推动基民狂热，但这不是业内想看到的。两年的经验和教训告诉我们，风险与收益成正比的规律，在海外市场同样存在。这是在告诉基民，QDII不是暴利工具，和其他基金一样，不过是投资组合中分散风险的一部分而已；这也是在告诉基金公司，只有建立自己的团队才能掌握投资主动权，从而掌握风险控制，才算真正拥有自己的QDII基金。