金价于上月创出历史新高后出现回吐，近日更回软至最低的每盎司1025美元水平。美汇反弹及投资气氛转弱均导致金价从高位回落，不过，金价暂时于1000美元有庞大支持，预料通胀预期逐步升温，加上第四季为实金需求旺季，故相信金价后市仍然乐观。

　　根据世界黄金协会的第三季度报告显示，今年第二季的全球珠宝需求按年下降22%，其中黄金主要消费国印度的珠宝需求同比下降31%。而全球黄金工业需求则较去年同期下降21%。虽然中国的黄金需求有所上升，惟难以抵销全球减少的需求量。

　　不过，值得一提的是，虽然金价大幅上涨，但并未削减中国人的购金意欲，相信踏入第四季及下年第一季的婚嫁高峰期，中国的珠宝需求将会持续增加，为金价后市走势带来支持。

　　除此之外，各国央行吸纳黄金亦成为金价上升的动力之一，根据7月的数据显示，多家央行均大手吸纳黄金，甚至加重黄金在其储备投资组合中的比重。不过，这并不代表各国看澹美元走势，从而吸纳黄金，原因是各国央行于过去一年，同时增持了总值530亿美元的美国国债，加上美元若是持续弱势，各国亦不会坐视不理，故央行不会过分放弃美元而转投黄金的怀抱。惟在中国的储备中，黄金只佔约2%的水平，因此，中国有很大空间去吸纳更多黄金作储备，以分散美元下跌降低美国国债价值的风险。

　　上星期，随着美元反弹，金价已从高位显着回落，主要由于股市略有调整，市场风险胃纳亦开始下降，引发美元的避险需求增加。再者，继澳洲后，印度等亦开始收紧货币政策，环球央行何时退市将会影响金价的走势。

　　不过，由于美国的第三季经济录得3.5%的增长，美汇反弹后再呈下跌趋势，导致金价重返1050美元的水平。而金价的后市去向将视乎市场的资金充裕情况，以及中印两国日渐增加的购买力对黄金的需求而定，预料金价有望重返1060美元的水平。