2009年3月以来，美元指数持续走弱，累计下跌近14%至14个月低位；同期人民币兑美元保持稳定，导致人民币实际有效汇率累计贬值7.6%。人民币看上去正面临越来越大的外部压力。

　　综合媒体10月28日报道，美国商务部长骆家辉27日在广州出席某新闻发布会时表示，美国对于人民币在近几年的升值非常欢迎，但希望中国在人民币升值方面有更多进展。

　　他称，到目前为止美国非常满意人民币升值的势头，但是人民币仍有更多的升值空间。

　　数据显示，2005年7月，中国人民银行将人民币兑美元的汇价上调2.1%，截至2008年7月，该汇价累计走高约19%。但是，由于金融危机导致国内出口商订单骤减，中国自2008年年中起便未上调人民币汇价以帮助出口。

　　美国财政部10月曾表示，人民币仍被低估，但汇价并不是受到政府的操控。美财政部还指出，中国外汇储备的累计速度加剧了全球经济失衡的风险。

　　另据东方早报报道，据新华海外财经报道，除了美国，一向主张人民币升值的法国经济、财政与就业部长拉加德28日也将到访北京。此外，按计划，欧元集团主席容克和欧洲央行总裁特里谢年内将联袂赴华，与中方讨论汇率政策。

　　七大工业国（Group of Seven，简称G7）最近几周也一直在呼吁中国政府允许人民币进一步升值，以解决全球失衡问题。

　　可见的是，2008年全球金融危机加剧导致中国出口订单大幅缩减，自当年年中起人民币事实上重新盯住美元，力图保出口。今年3月以来，美元指数持续走弱，累计下跌近14%至14个月低位；同期人民币兑美元保持稳定，导致人民币实际有效汇率累计贬值7.6%。人民币看上去正面临越来越大的外部压力。

　　中国的谈判筹码

　　在此背景下，关于人民币的任何风吹草动都能导致外汇市场的波动。

　　骆家辉抵华前夕，中国人民银行（下称央行）哈尔滨中心支行研究员周海周一在央行主管的《金融时报》撰文称，目前美国经济实力仍为世界第一，中国的2.27万亿美元外汇储备应以美元为主，但为降低储备风险，中国需减少美元比例，增持欧元和日圆。

　　虽然他对外电说，他的文章仅仅代表其个人观点。但26日美元在东京外汇市场遭到大规模抛售，欧元兑美元随即升至14个月来的高位，并迅速引发全面商品期货市场波动。

　　观察人士指出，在中美商贸联委会举行前的敏感时刻，这篇刊登在《金融时报》的署名文章，被市场认为是中国针对美国的谈判策略之一。面对咄咄逼人之势，中国的表现依然不温不火，尤其是在美国需要中国动用外汇储备购买其外债的情况下。

　　自去年年中开始，在外界关于外汇储备多元化的强烈声浪下，中国仍一直在继续购买美元。

　　汇市波动之际，央行副行长、国家外汇管理局局长易纲26日在北京大学举行的学术讲座上安抚说，中国外汇储备多元化是一项长期政策，不应导致短期外汇波动。

　　被问及央行是否会提高欧元和日元比例时，易纲指出，市场可能反应过度了，至少当天表现过度。

　　易纲同时重申，“我们将会保持人民币汇率基本稳定。”

　　商务部对外贸易司综合处副处长江建军昨日也发表观点称，中国经济规模的扩张、外汇储备增加，使得人民币升值压力增加。

　　不过，在出口复苏前，人民币不会出现大幅升值。

　　克鲁格曼抨击人民币

　　学界的观点也泾渭分明。

　　在美国国内，有“毒舌”之称的诺贝经济学奖得主克鲁格曼近日在其《纽约时报》的专栏文章中指出，“对人民币，必须采取措施应对。”

　　这一题为“The Chinese Disconnect”（编注：可翻译成“中国人的不合作”或“中国人的脱节”）的文章指责中国放任货币贬值。克鲁格曼写道，包括自己在内的许多经济学家认为，中国疯狂购买资产对住房泡沫的形成起了推波助澜的作用，从而为全球金融危机搭建了舞台。现在在美元贬值的情况下，中国仍坚持保持人民币与美元汇率固定不变，可能将造成更大的危害。

　　“正当世界经济由于整个需要不足依然处于深深的不景气时，这种做法尤其恶劣。实施这种贬值货币政策，中国正在将本来就不足的需求从其他国家虹吸般夺走。顺便要说的是，最大的受害者可能就是其他国家的工人。”

　　作为呼应，美国钢铁协会周一已向骆家辉和同时访华的美国贸易谈判代表柯克呼吁，在第20届中美商贸联委会中敦促人民币升值。

　　真正的焦点是美元

　　而在中国多数学者眼中，所谓“人民币升值”压力则更多来自“美元贬值”。欧美在沉寂了相当长一段时间后，突然群起施压，无非是一种政治姿态。

　　美国康奈尔大学金融学终身教授黄明直指“美国言行不一”：一边大谈强势美元，让美元坚挺，但另一方面则放任美元贬值。因为美元贬值的最大受益者是美国，受害者则是正在脆弱复苏的全球经济。

　　耶鲁大学教授陈志武从更深层次揭露出美元贬值的真正原因：美国面对的财政赤字和不断借债的压力越来越强，有两种应对方式：一种是某个时期就赖账，国债坏账了，不还了；另一种就是美元缓慢贬值。

　　在G7内部，日本也已开始担心，美元一贬再贬，可能令本国出口受损，进而危及本国就业。

　　中国的应对之道

　　人民币到底该不该升值？

　　摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆的观点颇有代表性。王庆表示，人民币对美元汇率在明年年中之前都不会有明显升值。

　　王庆认为，目前人民币升值时机不成熟。首先是中国的出口很弱，人民币汇率贸然升值无疑会恶化出口形势；其次是目前国内还处于通缩状态，通胀压力不大，不需要汇率发挥抑制通胀的作用。此外，渐进式的升值对

　　于缩小贸易顺差效果有限，相反还会引起热钱的大规模流入，加剧国内的流动性过剩。

　　香港《经济日报》27日也刊发评论文章称，中国首先应该在舆论上进行回击，不能被国际舆论牵着鼻子走，争取话语权；第二是应该善用丰厚外汇储备，软硬兼施。硬招是发表言论，如调整外汇储备中美元比重等。软招则如建立中国与东盟的100亿美元合作基金、向东盟国家提供150亿美元贷款，缓和邻邦对人民币变相贬值的不安等。此外，中国也可更积极运用国际采购团、扩大进口、疏导资金外流等方法，多结善缘。