在四万亿财政刺激方案的大框架下,今年国债的实际发行规模将创造10年来之最。据昨日中国国债协会公布的统计数据,今年1~9月,中国国债实际发行量已达12541.2亿元人民币。

　　“四季度国债发行规模大概在3500亿左右。”昨日,一国债甲类承销团银行固定收益部副总经理对《每日经济新闻》表示。

　　这意味着,只要今年第四季度不再出现国债部分“流标”的现象,则今年全年国债实际发行量将至少达到16041.2亿元。而这一规模,接近超过2008全年发行规模的一倍,并将超过2000年以来除2007年之外的所有年份发行量。

　　值得注意的是,2007年全年国债发行量虽然高达23483.28亿元,但其中有总计8期、共15502.28亿元的特别国债（用于新成立的中投公司购买外汇储备）。在扣除这一特殊因素后,当年全年发行规模为7981亿元,也低于今年水平。

　　根据中国国债协会的统计,今年1~9月,面向社会及个人发行的凭证式和电子式储蓄国债共计3100亿元;在银行间及交易所发行的记账式附息和记账式贴现国债共计9441.2亿元。

　　今年8月初,随着1年期央票的重启和收益率不断提升,国债一级市场的发行利率高企,而一年期央票利率于8月底企稳,国债的发行利率也开始下降,甚至部分短期限国债发行利率低于二级市场收益率。

　　9月份以来,央行在公开市场操作工具的选择上出现了一些变化。9月下旬1年期央票的发行量猛增。“较长期限央票的发行不但对资金面是冲击,它所透露出来的政策意图对于市场信心本身是一个打击,也许政策面希望四季度实现资金净回笼。”第一创业固定收益分析师郑振源表示。“本周共有19只新股等待发行,再加上本周将连发3只政策性金融债,无疑对市场资金面会形成一定的冲击。”