理财周报见习记者 梁小婵/文

　　笼罩在银行系QDII理财产品头上的阴霾渐渐散去。

　　2009年9月12日至9月17日的一周，上涨的QDII理财产品占比超过80%；而此前一周，上涨的产品数目才占75%。

　　记忆更为深刻的是，一年前的2月，QDII产品跌幅接近70%，无数投资者都把这类理财产品当成洪水猛兽，争议声不断。

　　此时，投资者和专家都期盼，银行系QDII产品的净值曲线仍然会持续向上。

　　“早前QDII理财产品收益低，不是本身结构的问题，而是市场的问题。”普易财富研究员张星表示，尽管市场暖风频吹，经济向好，投资者投资QDII产品时仍要注意选择，例如可以适当配置黄金概念QDII产品。

　　八成QDII上涨，前10一半配置港股

　　普益财富数据显示，截至9月17日，正在运行的327款QDII理财产品中，80%的QDII理财产品上涨。其中，正收益理财产品数为34款，较上周的29款多出了5款。

　　运行期1年以上2年以下的QDII理财产品共290款，平均累计亏损22.76%，相对上周涨2.29%。运行期在2年以上的QDII理财产品有37款，平均累计亏损10.01%。

　　7个月前，QDII的有关数据显得触目惊心。截至2009年2月20日，实现正收益的QDII理财产品只有8款，其余105款负收益，QDII产品最大亏损超过了60%。数据如此振奋人心，QDII是否真正回暖？

　　张星说，这个月QDII理财产品整体都在上涨。最大的原因是外围环境的复苏，其中包括美国经济的好转和港股的冲高。

　　自今年3月初，全球经济初显复苏迹象，目前宏观形势大为改善。美联储主席伯南克9月15日说，美国经济衰退可能已经结束，美股、港股的走势呈复苏向上的趋势。事实上，近期港股走势凌厉。继9月16日港股劲升逾530点，17日港股再度上扬365点，接连刷新逾一年来新高纪录。受此影响，配置港股的QDII理财产品跻身涨幅十强，并占了50%。

　　据张星介绍，目前配置港股的QDII产品大体上呈上涨趋势。例如，根据9月8日的净值，中信银行(5.50,-0.04,-0.72%)“港股早班车”代客境外理财3号(美元)的净值为0.7063，亏了30%。但是9月该款产品的净值有所上涨，比如9月8日与8月12日相比较，上涨了1.3%。

　　截至目前，80%的QDII还处于净值亏损状态。2008年的金融危机影响导致部分QDII理财产品净值大跌，甚至最大跌幅超过60%。虽然近期海外市场反弹强劲，但还是需要挺长的时间才能恢复净值为1。

　　张星说，目前QDII整个市场是负面的，投资者接受QDII的程度也受到影响，因此银行发行QDII的频率并不高，设计观念也有所改变。2009年以前多数QDII投资海外基金，但现在都挂钩结构性理财产品。

　　黄金QDII可适当配置，短线或有风险

　　由于海外市场反弹强劲，截至2009年9月10日，收益排名第一的渣打银行“开放式结构性投资计划瑞银彭博固定期限黄金超额回报指数(UTSN003)”产品周涨幅超过2%，累计收益率已经达38.43%。金属类特别是挂钩黄金价格的QDII理财产品表现依然最为抢眼，渣打银行旗下“贝莱德全球基金—世界黄金基金”美元与欧元2款产品周涨幅均超过11%。

　　无疑，在所有的QDII理财产品中，涨幅最为明显的是黄金概念的QDII产品。

　　“某款黄金概念理财产品，9月15日的净值是1.3932，较上周涨了0.64%。”张星这样告诉理财周报记者，“黄金概念QDII的产品，投资者可以适当关注。但是配置不能过高。(黄金)上涨到一定程度，可能会有所回落。现在各国经济复苏，危机基本上过去了，很多市场都可以关注，不单是黄金。只是黄金涨幅比较提前。”

　　在QDII理财产品市场上，市场普通看好黄金概念QDII产品。受通货膨胀预期影响，黄金成了投资者的“避风港”；而9月过后是黄金需求激增的季节，进而推高黄金价格，9月黄金价格就攀升并突破1000高位。黄金QDII理财产品的表现跟所挂钩的黄金走势大致相同。

　　此外，由于通胀预期较为明显，配置农产品(11.22,-0.18,-1.58%)的QDII产品也走势甚好。

　　那么，QDII理财产品的走好是否“昙花一现”，还是真正坚实地走上反弹之路？市场普遍认为，目前海外市场整体走势向好，而且经济复苏的预期较为强烈，因此长期看来，QDII理财产品有长期投资的价值。

　　张星建议，假如投资者看好海外市场的中长期走势，可以考虑继续持有获取中长期收益。受短期市场波动影响，QDII短期内受影响较大，如果投资者想短期持有QDII，可以选择配置海外基金的产品。