“库存能抵押吗?”“没有房产抵押怎么办?”“企业有黑名单记录，还有什么样的产品适合我们用?”

　　台上，是手攥真金白银的“财神”;

　　台下，是期待“活水”的中小科技型企业代表。

　　一面，把资本投到哪儿能生出更多利润?

　　一面，现有的状况，怎样才融到更多资本?

　　9月11日，供与求，问与答，“短兵相接”在张江集电港。

　　在“上海银行业支持科技型中小企业融资洽谈会暨科技金融创新论坛”(以下简称科融会)上，沪上34家商业银行同台应答着众多科技型中小企业的难题。

　　这背后，是政府之手的撮合，为双方提供更顺畅的环境。

　　科融会上，浦东新区政府和上海银监局正式签署《关于在张江高科技园区开展科技金融合作模式创新试点的备忘录》，探索科技型中小企业信贷新模式。政银合作，在搭建银企沟通平台的同时，加大了对科技型中小企业金融服务力度。

　　政、企、银融合，正逐步解答着中小企业融资难的“上海方程式”。

　　银行之解:信用也能来抵押

　　2008年，上海市共有中小企业近40万户，真正能获得融资的不到1万户。

　　中小企业融资难，是个不折不扣的老问题。原因也不再新鲜——有风险、回报慢，攥着再多的钱也不会有人愿意撒手。

　　“我们公司是一家科技型企业，获得多项国家专利，但是由于缺少充足的资产来抵押，难以在银行取得贷款，该怎么办?”听到有人这样提问，场内的一些企业代表不自觉地点点头。

　　资产不足是大部分中小企业共同的硬伤。产品结构单一、生产规模小、财务制度不健全，也成为企业融资难的拦路虎。

　　而没有抵押，意味着投进去的钱可能成为打狗的“肉包子”，风险不言自明。

　　资产不够，还有别的可以拿来抵押，银行这样回答——

　　股权可以抵押，知识产权可以抵押，订单、库存……甚至是信用都有抵押的可能。

　　在浦发银行，企业只要有订单，就能按照合同金额的一定比例获得贷款，让企业在出货前得到资金支持;深圳发展银行，通过一些货压的模式跟企业注册地的工商部门办理抵押备案手续，大中型产品以及一些便捷能力较强的库存产品同样可以抵押;而渣打银行，中小企业无抵押小额贷款是完全不需要任何抵押的，贸易和流动资金贷款仅仅需要部分抵押，同时还有另外一部分是纯信用的敞口额度。

　　各种抵押形式当中，有“空手套白狼”嫌疑的信用抵押给银行业出了一道考题——如果信用可以换出资金来，那么该如何衡量?

　　有没有债务，纳税如何，是不是牵连在纠纷中了……如同评价一个人要看他怎样做事，评价一个企业需要信息记录。

　　“我们希望通过一些制度安排，包括一些信用平台的建设来实现信息的有效互动。”上海银行行长助理贺青讲出了银行业的心声。信息不对称和风险收益不对称，成为银行向科技型中小企业贷款的主要障碍。

　　银行提供资金前要对企业进行评信，除财务信息外，银行需要包括纳税、工商、海关、法院等在内的诸多信息来综合评判。今年年初，上海市金融服务办联合人民银行上海总部、上海市经信委、上海银监局等单位，启用上海小企业信贷服务平台。上述各类信用信息都将整合进平台，供银行贷款参考。

　　从采集信息到评信，到征信，到授信，再到可能的失信受罚，一个完善的企业信用体系平台正在形成。“我们呼吁加快企业信息数据收集，提高数据质量，在做好数据库建设的同时，加快商业银行内部平台的对接，为科技型中小企业提供更好的外部环境。”贺青代表的银行业对这个平台的期望和要求溢于言表。

　　政府之手:理顺环境快、准、狠

　　“投进去50万，能放大4—5倍，两天就可以拿出来。”张江集团副总经理刘小龙用了快节奏的短句描述着同样麻利高效的“易贷通”。

　　麻利与高效，对应着明确的需求和精准的思路。“小额贷款在张江的用途是什么呢?”刘小龙自问自答，“第一用途很明确，就是货款周转、发工钱。小企业很脆弱，发不出工资就要散火，这就要求放款快速，3—7天内搞定，而银行通常要一个月，不能满足需求。另外在没有充足抵押的情况下，所以我们就要重信用，轻抵押。”

　　2008年6月，张江高科技园区、交通银行和上海市住房置业担保有限公司，三方携手共同推出张江企业易贷通融资担保平台——“张江企业易贷通”。它主要提供一年期的流动资金贷款担保和不超过两个月超短期的贷款担保。除接受一般不动产、动产抵押外，还接受股权、知识产权和应收帐款的质押，更以信用保证为主。

　　没有一笔坏账。

　　这个一年来累计贷款2.16亿元、年周转76家企业的平台保持了完美的信用记录，演绎了一整套合理的风险规避机制。

　　“接受了政府的政策资源，园区的信息资源，银行和担保机构的专业资源和风险管理能力后，一套包含政府科技园区、商业银行、担保机构、科技企业各个角色的风险管理体系就此形成。”上海市住房置业担保有限公司副总经理郑鸿国解释说。

　　完善的体系，得益于明确的职责分工。

　　各级政府给予配套贷款极限、担保费相关的优惠政策;科技园区管委会每年拨一部分补贴给园区优质企业;商业银行以一定比例进行坏账的风险共担;担保机构整合各方资源，配套融合担保措施。科技企业诚信经营，合理利用信贷资金发展，按期归还贷款。

　　各尽所能，风险就此洇化开，淡淡地失去了破坏力。

　　至此，“张江企业易贷通”已经有了150家企业成员。下半年“易贷通”将主要进行期限、金额、费率等产品的优化，探索由企业信用向个人信用延伸的“公私联动”试点等。

　　共赢之后，有益的尝试仍在继续——

　　浦东新区政府和上海银监局在会上签署的“备忘录”中表示，浦东新区财政将通过贷款贴息、担保等模式为科技型中小企业提供支持;探索在张江园区内设立专门的科技担保公司;推动张江高科技园区内设立区域性信用促进机构;引导风险投资公司与基金公司等与银行建立科技型中小企业贷款风险补偿机制和信用互保机制;支持银行创新科技型中小企业信贷管理模式，支持建立促进科技金融发展的长效机制。

　　“上海银行业支持中小型企业发展的效益已经初步显现，中小型企业贷款增速高于同期其他各项贷款，”上海银监局局长阎庆民用数据说话，“8月份上海中小企业贷款当月增加110亿元，当月增量占全部贷款增量的23%。”

　　风投之惑:抉择与偏差的博弈

　　“无论科技企业的利润是0还是5亿，都能得到硅谷银行的贷款，可是他们必须有知识产权。”来自美国硅谷银行上海办事处的杨大和道出了从硅谷银行拿出钱来的必须条件。

　　作为全球第一家为风险投资机构投资企业提供服务的商业银行代表，他的意念里，风险与收益是兄弟而非仇敌。

　　风险高则收益高。

　　刚刚开始的企业，弱小的规模，甚至还在不能出产品的研发阶段。“那个时候我们也贷钱给它。”

　　此时的投入很有可能一无所获，但是由于企业急需即便是小数目的资金也举足轻重。而如果产品成功，风险投资将从企业的收益中分到不错的一杯羹。

　　贷款则不然，一旦企业成功，将很快归还贷款，利息收入就此打住，成了一锤子买卖，没了下文。

　　那么，面对海量没成材的“小苗”，哪些会长成“参天大树”呢?

　　就事论事的评估远远不够，专业化的抉择与判断被提上日程，科技专家成为必需。

　　新的“备忘录”里，上海银监局将引进科技专家，为科技金融新业务审批提供技术支持;鼓励和指导银行在张江高科技园区的分支机构设立科技专家顾问委员会，设立科技专业经理和专家审贷团队。

　　在市场的呼唤和对国外经验的学习中，2008年9月，浦发银行在中国金融界首家提供了PE(私募股权，风险投资的一种形式)服务平台，为PE提供投资者，也为PE寻找投资对象。有了投资机构对企业和项目的专门评选，商业银行凭借在客户资源、企业信息以及服务网络方面的优势，筛选出有潜力的企业，投贷联动。

　　风险，从冒进变成了有把握。

　　这时的银行将告别“拿钱砸企业”的蛮力角色，更多的是引路智者——主动进行项目监控，做代购管理工作，并且直接跟进被投资的企业。

　　这无疑对银行本身提出了要求。首先，要很了解一家企业如何走向成熟，对成长模式有清晰地把握，在何种时候需要何种帮助，做足功课。其次，专注于科技创新的融资，如银行内部成立中小企业业务经营中心就是很好的示范。再次，与投资者和监管者密切合作，互相沟通。

　　然而，无论怎样的专业判断和审慎筛查，偏差仍会存在。

　　只能赢不能输就成为当下国内风投无法放开手脚的一个原因。“如果国有资本的投资投到风险中去，监管委员就会问，投资效果怎样，只能打胜仗，不能打败仗。”刘小龙有些无奈，“国有资本的投资规则滞后于国外，一个基于市场预期的评估往往不被承认。风险资本团队谈定的价格，国资委不认可，资本就进入困难。退出同样有困难，没有上市的情况下，国资委很难认定一个企业的价钱，半路上无法退出，必须坚持到上市。”

　　刘小龙建议，在银行坏账上，政府的补偿力度应当适量增加，特别是地方政府为企业的担保公司或者是再担保公司的财政补贴是必须的。有强有力的后盾，风险投资才能放手一搏。

　　一道中小企业融资难的应用题，上海给出了自己的解题方程式，作为一个敢为人先的解题者，张江高科技园区义不容辞地肩负起创新试点的任务，正为上海银行业与广大科技型中小企业的融资合作计算着一个最优化解……