首先，我们对三大食用油品种的基本面信息作一简单阐述。

　　豆油：我们认为目前对豆类市场产生关键影响的主要看美国和中国两大市场。

　　美国市场：主产区阴晴不定，是否存在灾害性天气难以定论，但是作物优良率同比大幅提高，使得巨量增产的压力挥之不去。尽管有中国需求支撑近远期合约，但豆类价格依旧徘徊不前，技术走势更容易走向1000美分的中轴箱体运行。

　　中国市场：国储大豆拍卖受到市场冷遇，低迷的成交率传递出国储大豆释放压力后移信息。而国储大豆释放压力后移和当前对美国新作年度大豆的积极采购，均显示后期国内大豆市场供应充足，市场供应压力短期内没有根本性缓和的迹象。

　　棕榈油：马来西亚棕榈油价格在前期探底 1900 林吉特后进行了报复性的反弹，这是对市场投机力量刻意打压、扭曲价格的极端修正。同样，期价反弹到2500林吉特关口后陷入停滞，关键原因是美国豆油市场难以给予进一步的跟涨支持。当下，只有印度因播种区天气干旱，油籽播种面积下降和其国内重要节日（排灯节）来临而保持了对毛棕榈油的进口需求。来自中国的采购则明显削弱，8月28日当周，中国仅采购5 万吨精炼棕榈油，为常规同期采购量的1/3。根据中国商务部的数据：中国7月棕榈油到港量预计为56.85万吨，8月预报到港数量为16.81万吨。7月棕榈油装船总量预计为44.68万吨，8月预报装船总量为13.74万吨。经过7月的大量采购后，国内市场库存充足，尚未出现补库或囤货的要求。

　　菜籽油：作为三大植物食用油中价格最高的油品，菜籽油继续处于尴尬地位。一方面，国家继续推行油菜籽的托市收购政策，各厂家在自身收购加工获利困难的情况下，纷纷转向承接国储菜籽油加工任务，以获取加工费收入，厂家收购量继续保持低迷，中间市场上油菜籽供应充足。另一方面，政策的稳定性和国内供应的高自给率使菜籽油价格波动平缓，近两个月以来，全国菜籽油平均价维持在7800-8000元/吨。目前看，全国菜籽油平均价格要突破8000 元/吨关口，单纯依靠自身条件难以实现。

　　结论和策略

　　对食用油市场行情的认识需要建立在对整体经济环境和市场环境之上。我们对国内经济的认识是：刚刚跨进“保八”的门槛，CPI 指数上涨将在10 月不可避免地来到，从而加重市场对通货膨胀的预期，在此因素推动下，食用油整体保持价格重心缓缓抬高的趋势，不排除0.382 反弹目标的实现。操作策略上：当前国内各食用油品种均呈现均线系统多头排列，但关键支撑均线（60 日均线）给予空间缓冲不足，投资者可将8 月19 日低点作为关键技术支持位，即豆油指数7200、棕榈油指数6050 和菜籽油指数7450。投资者当前参与过程中，需要高度重视资金管理，主动放低预期目标。