今年下半年，包括万科A、金地集团等在内的多家大型房地产开发商均纷纷启动大规模的融资计划，圈地扩张，曾经有"中国最大地主"之称的碧桂园为了赶上这轮融资潮，不惜高息借债。

　　月内第二次高息发债

　　继本月初完成总计高达3亿美元的优先票据发行后，碧桂园昨日又宣布，将再追加发行7500万美元的优先票据。值得注意的是，与之前的那笔融资相同，此次追加发行的票据也需承受高达11.75%的年利率。

　　据《每日经济新闻》记者了解，在本月3日，碧桂园宣布，已经通过摩根大通发行3亿美元2014年到期的优先票据，此批票据的票面利率为11.75%，公司称将该部分资金用作现有物业及新物业项目的资金，其中包括支付土地款项及建筑费等。

　　机构下调评级

　　此前，在碧桂园将发行票据的消息传出后，标普将碧桂园的长期信用评级由"BB+"下调至"BB"。与此同时，标准普尔还将其票面利率为2.5%的6亿美元可转债和票面利率为11.75%的3亿美元优先无担保债券的长期债务评级由"BB"下调至"BB-"，评级展望为稳定。

　　另外，评级机构穆迪也发布报告，对碧桂园发行的5年期高级无抵押144A/S条例债券授予Ba3的评级，评级展望为负面。同时，穆迪确认碧桂园Ba2公司信用评级及其负面展望。穆迪认为，由于碧桂园提高债务杠杆率，同时过于依赖广东省项目产生的现金流，因此其评级受到削弱。穆迪同时表示，别墅销售减少及广东省以外的项目利润率较低，也对该公司的财务产生压力。

　　负债再度增加而时隔不到半个月，碧桂园又宣布再度高息举债。对此，碧桂园投资投资关系主管刘嘉毅昨日表示，此前的3亿美元优先票据发行顺利，促成了碧桂园再度多发7500万美元的优先票据。刘嘉毅同时表示，发行优先票据利率较高，但不会摊薄股东权益。

　　据了解，截至6月底，碧桂园可动用现金(包括现金及受监控的预售楼款)由上年同期的40.26亿元人民币增加至为61.048亿元人民币，净负债率由40.9%下降至35.7%。业内人士表示，碧桂园本月内连续两次发行优先票据融资3.75亿美元后，其负债比率又将增加不少。