和讯特约

　　近千亿的惩罚性制定央票今天缴款，迫使一天回购上涨5.15%至1.43%，七天回购上涨10.69%在1.45%位置。资本市场的再次疲软充分的通过交易所债券市场的交易量的大幅度缩小在今日有所体现。前两日的放量上涨趋势有所缓和，局部形成在小顶端徘徊不定的事态。000013企业债指数涨0.03%至132.28，000023沪分离债指数下滑0.01%至117.75。国债指数也随同小步下滑0.01%到121.40。

　　“特保”的危害再延续，投资者退后

　　市场通过“特保”案件的深度分析感受到我昨天提起的中国出口业的脆弱和我们的无奈。今天投资者用自己的市场行动表达了他们的意见。股票跌48点，权证一半一半，企业债小涨，分离债小跌，只有国债跌。而且，诸多信用债无交易量。市场在退后。

　　惩罚性央票今天支付

　　曾一直流传在市场中的大规模央票发行的信息，今天已经结束。由于二季度的超额信贷，两大国有银行和诸多个股份制银行被央行惩罚性制定发行为期一年的央票。这使今天市场流动性下滑，但是这可能是一个临时现象，不会对市场有过长的影响。恰好这周还有IPO，所以回购市场呈现活跃。

　　我们关注的信用债券群在开盘40分钟内有多达7只债券没有任何交易，包括（126010）08中远债(126010行情,资料)，（122987）08云煤化，（122958）09长经开，（111046）08东特债，（122986）09春华债，（111037）08昆建债，（112007）09金街01。

　　票面利率高达8.1%，信用评级为AA，到期时间在9年多的（111051） 09怀化债交易量良好，价格104.08（到期收益率7.47%）。今日成交活跃，目前买一价格和卖一价格仅差0.01元。

　　票面利率高达8.2%，信用评级为AA，到期时间在1.8年加2年的（122013）08北辰债(122013行情,资料)报买价格108.05（到期收益率5.78），报卖价格108.25（到期收益率5.73%）。

　　票面利率高达8.13%，信用评级为AA，到期时间在6年半左右的（111047）08长兴债价格再次现出大量而且伴随着小幅度上涨到104.10，到期收益率7.41%。

　　票面利率更高为9%，信用评级为AA-，到期时间1.8年加3年加2年（122009）新湖债价格继续走高，目前净价为108.42，到期收益率降到7.37%。

　　票面利率为4.7%，信用评级AA，昨日刚刚上市的09金街01目前暂无成交。昨日收盘到期收益为4.64%

　　票面利率为5.7%，信用评级AA，昨日刚刚上市的09金街02目前到期收益率为5.68%。在5.69%的收益率价位有上万手买盘。

　　请广大投资者注意在量少的情形下，避免性急的交易。交易所债券市场的投资价值还是普遍合理。收益率在6%以上的债券的投资价值在外部环境和内部结构调整的经济阶段是合理而且有意义的价值投资。敬请耐心关注和审时度势的交易

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