2025年，多家寿险公司频繁举牌银行股，H股更密集。银行股受险资青睐，原因在于政策鼓励，且低利率和“资产荒”下，银行高股息、类固收优势突出，波动低，H股还有估值折价、税收优惠等优势。险资增持不仅是财务投资，持股比例提升后，将影响银行分红、治理和业务战略，推动分红机制优化、治理结构完善、业务协同深化。市场分析认为险资增持银行空间大，一方面新增保费投资和用足权益类资产配置上限带来增量资金；另一方面，险资配置逻辑更精细，H股或仍是主要阵地，资金面驱动下银行股估值仍有修复空间。