国家外管局本月初发布了《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定（征求意见稿）》,其中一项调整引起了市场的广泛关注。根据这份意见稿,外管局拟将单家QFII投资额度规模从先前的5000万美元~8亿美元放宽至2000万美元~10亿美元。这则消息不仅被A股投资者视为利好,同时也使以基金公司为代表的内地资产管理机构看到了更大的业务空间:纷抢QFII投资顾问或合作推出QFII专户理财。

　　拼抢QFII投资顾问

　　证监会基金部公布的信息显示,截至8月底,获得QFII资格的机构总数已经达到87家。这些QFII可大致分为两类。以摩根士丹利、高盛为代表的QFII完全依靠自身的投研力量来投资A股;另一种QFII如富通银行、景顺资产等分别与内地的基金公司等资产管理机构签订了投资顾问协议。在后一种QFII的运作模式中,投资顾问负责提出投资建议,外方则负责最终决策及交易下单。投资顾问按一定的费率向外方提取咨询费。

　　QFII业务在不少基金公司的发展战略中都是极为重要的一环。一家基金公司的老总此前在接受CBN采访时曾表示,“先境外、先机构、先高端”是决定该公司决策优先顺序的主要标准。对基金公司而言,与QFII的合作无疑就是满足这三大标准的业务之一。

　　目前为止,QFII的投资顾问角色一般情况是由内地的基金公司担纲。通常来讲,合资基金公司由于背靠外方股东而在这方面具有先天优势。一些纯内资的基金公司如融通、长盛等也对这块业务有所涉足。除此之外,还有部分阳光私募表示也在就此类业务与QFII进行洽谈。

　　QFII专户理财或亮相

　　不过,与区区投资咨询相比,未来可能更令基金公司垂涎的业务或将是QFII的专户理财业务。

　　近期,上投摩根基金表示,公司将联合外方股东摩根富林明资产管理公司共同推出QFII专户业务。这项业务计划由摩根富林明公司在境外进行资金募集,然后以QFII专户的名义交由上投摩根全权管理,包括下单交易等,投资内地A股市场。

　　一家合资基金的高层人士咨询过有关部门后告诉CBN,未来,监管部门将加快QFII在这方面的创新,将允许QFII委托基金公司进行专户理财。据称证监会未来还将进一步推动券商与基金公司赴境外募集资金。

　　业内人士认为这将是对合资基金公司的重大利好。由于各种因素,不少合资基金在内地的专户一对一及一对多业务中并不具备很强的竞争力。该人士告诉CBN,目前相关政策还未出台,主要是由于外汇额度拿不下来,此外再无其他障碍。

　　不过,一位基金公司的市场人士表示,他并未听说公司将在QFII业务创新上有所跟进。该公司所承接的QFII投资顾问业务目前在业内规模较大。该人士告诉CBN,据他了解,境外监管部门对QFII专户的监管问题可能存在较大难度。