7月22日，吉林省财政厅发布2025年第六批吉林省政府债券发行结果，宣告年内首笔中小银行专项债落地。时隔近一年半，中小银行专项债再度重启。

     据悉，吉林省拟组建省级农商行并统一法人，而该笔中小银行专项债合计发行总额260亿元，将经由吉林金控集团以间接入股的方式，全部用于吉林农村商业银行股份有限公司（下称“吉林农商银行”）的资本补充项目。受访专家指出，中小银行专项债用于补充中小银行资本金，具有成本低、力度大、见效快的优势。此次发行释放了“化险不松劲”的政策信号。展望后续，中小银行专项债短期内增发的额度有限。

     “地方政府专项债券用于补充中小银行资本金，是我国地方银行改革化险的重要措施。”复旦发展研究院助理研究员、复旦平安宏观经济研究中心主任助理石烁对《国际金融报》记者直言。值得关注的是，此次中小银行专项债的发行与吉林省联社改革紧密相关。根据相关文件，本次发行260亿元专项债券和调整吉林农信辖内17家农商行已使用的86亿元专项债券，共计346亿元，由吉林省财政厅划至吉林金控集团，吉林金控集团入股吉林农商银行，帮助吉林农商银行提高资本充足率和抗风险能力，增强运营实力，支持业务持续稳健发展。

     不过，在石烁看来，尽管专项债用于补充中小银行资本金，具有成本低、力度大、见效快的优势，且从经验上来看，国家也倾向让金融化险化债表现优异的地方政府利用专项债来加快地方银行改革，但专项债仅是中小银行改革中的阶段性措施，而改革的最终目的是提升银行经营能力与核心竞争力。

（证券时报）