美国联邦储备委员会2025年7月16日发布的全国经济形势调查报告显示，美国经济活动虽然小幅增长，但普遍面临价格上涨。

根据美国“联邦储备法”，美国全国划分为12个联邦储备区，每区设立一家联邦储备银行。该报告根据12家联邦储备银行的最新调查结果编制而成，也称“褐皮书”。

报告显示，自5月底到7月初，所有联邦储备区均经历物价上涨，7个地区物价温和上涨，5个地区物价有些许上涨，大多数地区物价上涨情况与此前一个报告期类似。所有联邦储备区的企业均报告经历关税带来的温和或显著的投入成本上涨压力，尤其是制造业和建筑业所使用的原材料方面。

报告说，尽管一些企业因客户对价格的敏感没有涨价，但很多企业通过涨价或附加费至少把一部分成本增加转移给消费者。美联储所联系的企业广泛预期成本压力将在今后数月维持在高位，这提高了消费者价格在2025年夏季晚些时候开始更快上涨的可能性。

报告说，经济活动出现小幅增长，好于此前一个报告期的情况。不确定性依然处于高位，这导致企业持续保持谨慎。大多数联邦储备区除汽车以外的消费支出下滑，整体小幅走软。消费者在2025年早些时候为避免关税而突击购买后，汽车销售大体温和回落。经济活动前景处于中性至轻度悲观水平，仅有两个联邦储备区预计经济活动会增长。

劳动力市场方面，就业整体有非常轻微的增长。企业招聘总体依然谨慎，很多美联储所联系企业把此归结为经济和劳动人口政策不确定性的持续。虽然很多雇主的劳动力可获得性改善，但越来越多的联邦储备区提到技术型劳动力的短缺，几个联邦储备区提到移民政策变化导致外国出生工人的减少。一些联邦储备区的雇主增加自动化和人工智能投资以减少额外招聘需求。在不确定性减少之前，很多美联储所联系企业预期会推迟做出重大的招聘或解雇决定。

美联储每年发布8次“褐皮书”，通过联邦储备银行对全美经济形势进行摸底。该报告是美联储货币政策会议的重要参考资料。下一次美联储货币政策会议将于7月29日至30日举行。

来源：新华财经