在前日小幅上扬之后，国债现券市场昨天出现了回调走势。上证国债指数报收121.27点，比上一个交易日下跌了0.07点。虽然近期债市资金面仍较宽松，从而给国债带来一定支撑，但债市上行压力也同样存在，其主要压力来源于央票利率走势。由于经济增长及通胀，都会对央票利率走势产生明显影响，尽管目前1年期央票利率并没有大的调整必要，不过从长期看，只要今后CPI突破2%以上，那么央票利率可能继续上行，因此将制约债券市场上扬空间。预计短期内国债市场依然会以小幅震荡走势为主。在操作策略上，建议应适当缩短组合久期，并保持适度谨慎。

　　国债回购市场利率昨天呈涨跌互现局面，短期回购品种GC001和GC007的利率，分别报收1.35%和1.36%。此外，银行间债券回购市场显得比较清淡，成交量主要还是集中在R001和R007等品种中间。企业债昨天呈小幅下调态势，其指数最后收盘是报于131.99点，比上个交易日微跌0.02点。企债市场近期主要还是以震荡调整态势为主，估计短期内仍会维持这种格局。

　　随着股市继续出现反弹，转债市场各品种也呈大多上升走势，其中南山和恒源转债涨幅居前。整体上看，由于股市目前反弹力度比较强劲，给转债带来一定支持作用。建议可保持适当关注。