QFII额度提升市场影响几何?

任亮 | 2009-09-07 16:06 456

  尽管QFII在境内投资方面传来提高申请额度等多项好消息,但在一些业内人士看来,由于总体规模仍较小,这些利好更多地是提振市场信心,对于近

  尽管QFII在境内投资方面传来提高申请额度等多项好消息,但在一些业内人士看来,由于总体规模仍较小,这些利好更多地是提振市场信心,对于近期市场走势的实质影响会非常有限。

  根据国家外汇管理局关于对《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定(征求意见稿)》,单家QFII机构申请投资额度的上限将由8亿美元增至10亿美元,中长期QFII机构的投资本金锁定期也将缩短至3个月。

  民族证券高级策略研究员刘佳章认为,由于QFII的整体规模本来在机构投资者当中就属于比较小的,因此尽管投资额度上限被提升,对市场的影响仍会比较小。同时,国内投资者对于QFII的投资也不是很重视,而且从征求意见,到最后确定,直到进入审批流程,还需要一段时间。

  据统计,自今年7月份,韩国投资信托运用株式会社获得QFII资格后,QFII数量已达86家。如果按照单家QFII均将额度由8亿美元提高至10亿美元上限计算,理论上共计可新增增加投资金额172亿美元。

  华泰证券投资理财咨询部主任周林分析,QFII额度提升主要是对市场信心的提振,目前市场比较动荡,这也是管理层出台的一种维稳措施。但从实质性影响来看,还不如近期新发基金对市场的积极影响。由于投资者心态还不稳定,股指也不会因此大幅回升。

  而目前来看,多家QFII的投资额度均远低于目前的上限8亿美元。上述QFII中仅有54家具有投资额度,且累计投资额度仅为107.70亿美元。其中投资额度在5亿美元以上的有4家,而只有瑞士银行的投资额度达到目前的上限8亿美元。

  按照上市公司半年报数据显示,截至6月末,共有43家QFII持有132只A股。

  周林认为,QFII目前所持个股,短期内或有所表现,但同样幅度不会十分明显。目前QFII所持股票,实际上与基金等机构投资者并无明显不同。

  但如果QFII很快获批,目前点位或许是其进行中长期投资的较好时点。据刘佳章分析,目前股指所处点位对应的PE大概在25倍左右,正处于较为合理位置,即进行中长期投资的合理价值区间。

  也有人士认为,虽然QFII额度增加的金额并不算大,但市场更看重此次增加QFII额度的用意,那就是针对市场的一种维稳姿态。在当前投资者信心普遍不稳之时,这样的信号不可不察。
 

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标签: 额度 市场 
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