长城债券:市场环境对债券市场影响仍偏负面
中证网讯 对于今年以来债市的下跌,长城债券基金经理刘海认为主要原因有以下几点:一是降息预期的大幅度落空。今年央行在商业银行信贷频频
基于对宏观经济走势的准确判断,今年上半年长城债券基金较为准确地把握了市场总体变化趋势,及时调整了大类资产配置,减少了债券资产投资比例并大幅降低组合久期,同时不断增加可转债以及股票资产的投资力度,克服了债市下跌的不利影响。根据基金公布的半年报、季报,我们可以看到长城债券基金上半年股票持仓比例远高于去年,曾一度接近15%。
刘海表示,预计下半年GDP增速将继续逐季加快,价格指数CPI和PPI年底虽可能转正,但总体尚处于负值区间,市场环境对债券市场的影响仍然偏负面。不过如果商业银行能够主动收缩信贷,则债券市场资金供给可望得到补充,从而对债市产生阶段性支撑。长城债券基金在未来投资中将继续严格控制债券组合久期,适度关注信用债券的投资机会,同时逐步降低股票资产的投资比重,控制风险,力争获得可持续的较高投资回报。