科法斯 2022 亚太企业付款调查（本调查于2021 年 11 月至 2022 年 2 月进行）分析了亚太地区约 2800 家企业面对又一个疫情年份，付款行为和信用管理实践的演化。受访企业涵盖亚太地区的 9 个市场（澳大利亚、中国内地、香港特别行政区、印度、日本、马来西亚、新加坡、泰国和中国台湾）和 13 个行业。

尽管受到疫情影响，除中国外的逾期付款趋势并未发生恶化

2021 年经济形势的好转促使亚太地区逾期付款天数明显缩短，从 2020 年的平均 68 天降至 2021 年的 54 天，达到 5 年来的最低水平。  相比前一年的 65%，如今遭遇逾期付款的受访企业比例稳定在 64%。在调查覆盖的 9 个经济体中，马来西亚和新加坡的逾期付款天数缩短最为明显。相比之下，中国是唯一一个逾期付款天数增加的国家，同时也是平均逾期付款天数最长的国家。

然而，该调查也揭示了一些令人担忧的现象。2021 年，报告逾期付款金额增加的受访企业比例从前一年的 31% 上升至 35%。另外，报告超长期逾期付款 (ULPD) 占营业额 10% 以上的企业也有所增加，这主要源于中国的推动，报告超长期逾期付款 (ULPD) 占营业额 10% 以上的中国企业占比从 2020 年已然处于高位的 27% 进一步上升至 2021 年的 40%。在澳大利亚和印度，超长期逾期付款占比略有上升，而其他六个经济体的占比则趋于稳定或出现下降，香港降幅尤为明显。绝大部分超长期逾期付款永远无法追回。因此，当超长期逾期付款占比超过企业年营业额的 2% 时，现金流风险往往会增加。

就行业而言，金属行业超长期逾期付款占比 10% 以上的企业数量增长尤为明显，已增长 14 个百分点，接近 23%，在 13 个行业中增幅最大。建筑、信息与通信技术、运输和纺织等其他行业也面临着巨大的现金流风险，其中有 30% 以上遭遇超长期预期付款的企业称逾期金额占到年营业额的 2% 以上。

经济预期：保持乐观，但原材料价格上涨引发高度担忧

总体而言，乐观情绪持续，71% 的受访企业预计 2022 年经济增长将有所改善。然而，并非整个亚太地区都如此乐观。相比该地区的平均水平，新加坡更为乐观，有 83% 的企业（上升 17 个百分点）预计经济将加速增长。日本和泰国企业的信心也有所提升，表示对2022 年经济增长乐观的受访企业比例均上升 14 个百分点，分别达到 75% 和 80%。2021 年两国经济复苏相对缓慢，因此在 2022 年有更大空间实现强势复苏。相比之下，随着政治不确定性增加，2022 年大选有可能提前举行，马来西亚的乐观企业比例仅为 44%，与去年相比大幅下降（下降 29 个百分点）。

当被问及新冠疫情对销售业绩和现金流的影响时，更多受访企业提及原材料价格上涨。超过半数 (54%) 的企业表示原材料价格较 2020 年的 31% 大幅上涨，是影响销售业绩和现金流的关键因素。2021 年，原材料价格大幅上涨，尤其是原油价格，而乌克兰冲突进一步加剧了这一趋势。包括亚太地区在内的全球企业面临的成本压力与日俱增，导致现金流风险增加。

亚太企业面临越来越大的利润压力

如今，由于供应链中断、地缘政治局势紧张和通胀飙升，企业面临复杂的商业环境。受新一波新冠疫情和全新封锁措施的影响，2021 年供应链仍然受限。尽管如此，世界经济正在逐渐重启，私人需求也迎来反弹。这拉大了众多产品和原材料的供求差距，导致价格大幅上涨。2022 年初，全球供应链压力略有缓解，但俄乌冲突导致压力再度加大。鉴于两国在全球大宗商品市场上的主导地位，俄乌冲突导致原材料价格进一步飙升，推高通胀，进而推高工资水平。这导致生产成本上升，压缩企业利润。

亚太国家/地区 2021 年的通胀压力较小，但如今通胀水平也在快速上升，特别是在食品和能源领域。一些亚太经济体的消费者物价指数 (CPI) 增长率已超过央行目标。例如泰国，今年 5 月，泰国消费者物价指数同比涨幅已连续第五个月高于央行设定的 3% 目标区间上限。澳大利亚、印度和菲律宾的通胀目标也纷纷告破。在经历了 2020 年/2021 年长达 10 个月的通货紧缩后，日本的通胀率在 4 月份超过日本央行 2.5% 的目标。面对生活成本飙升，一些国家决定提高工资水平，以帮助消费者应对这一局面。数据显示，日本、韩国和新加坡自 2021 年以的平均工资增长逐渐加速。在东南亚，马来西亚于 2022 年 5 月大幅上调了最低工资标准（上调 35%）。菲律宾和越南也将分别于 6 月和 7 月上调最低工资标准。

“2021 年经济状况的改善导致整个亚太地区的付款延迟时间显著下降。 然而，亚太区的企业面临着严峻的信用风险，表示逾期金额增加的企业有所上升。报示超长期逾期付款超过年营业额 10% 的的企业亦增加不少，尤其是在中国，其次是澳大利亚和印度”科法斯亚太区经济学家欧韦良 (Bernard Aw) 表示。