理财周报记者 时晔/文

　　新兴市场QDII近半年表现抢眼，多数反弹幅度超40％甚至50％。其中表现最好的是“贝莱德拉丁美洲基金”，涨幅高达93.99％，是所有QDII中近半年表现最好的产品。

　　贝莱德世界矿业基金半年涨77％

　　这波集体回暖潮中，多数银行系QDII近半年收益出现正增长，其中涨幅达40％以上的产品近40款。这些产品主要投资于香港市场、新兴市场以及大宗商品市场的QDII产品。

　　大宗商品领域，近半年收益较高的产品是花旗和汇丰等银行共同推出的“贝莱德世界矿业基金”。截至8月25日，该产品半年涨幅达77％。

　　贝莱德世界矿业基金的上涨，显然得益于大宗商品市场的强劲反弹。该基金主要投资于从事生产基本金属及工业用矿物（例如铁矿及煤）的矿业及金属公司的股票，以及从事黄金或其他贵金属公司的股票。投资地区涵盖全球，包括欧洲、拉美、北美、亚洲、澳洲等等，必和必拓、力拓、淡水河谷等都是它的十大重仓股。

　　截至8月25日，贝莱德世界矿业基金的净值55.73美元，相比6月前32美元上涨77％。2008年8月28日的净值79.07美元，2008年5月19日的净值是近几年历史最高，即113.92美元。如果投资者是在去年10月之前购买该基金的话，那么现在仍未解套；如果是在2008年11月底购买该基金的话，获利超过100％。遗憾的是，花旗、汇丰银行推出该基金时正处于相对高位，目前累计收益为-44％左右。

　　值得关注的是，它的基金经理同时掌管着另一只世界上最大的黄金基金“贝莱德世界黄金基金”，后者近半年的涨幅也达33％。

　　整个商品市场的QDII近半年涨幅大都在25％以上，但都离去年历史最高位尚有较大距离。比如，贝莱德世界矿业基金需再涨104％才能回到去年历史最高位。

　　新兴市场股基资金流出创新高

　　投资拉丁美洲、印度、金砖四国等地区的QDII集体上涨幅度超过60％，其中“贝莱德拉丁美洲基金”今年以来一路上涨，尤其是在2009年3月份之后，出现单边上涨。仔细观察，这款基金的走势与国际原油价格的走势接近。该基金的十大重仓股均是巴西、墨西哥的能源股以及原物料股。

　　由于市场侧重不同，部分新兴市场QDII产品反弹幅度不如拉丁美洲市场的QDII产品。比如投资于韩国、新加坡、台湾等地区的“东亚亚洲策略增长”基金，投资于中东地区的“中东海湾”基金、富达香港的“亚太股票息增长基金”、保诚亚洲基础建设机遇基金等近半年的涨幅约30％。

　　但是，最近新兴市场的股市处于震荡阶段。基金研究机构EPFR Global报告指出，全球新兴市场股票基金8月第3周资金流出的情况创下今年以来新高。相比之下，拉丁美洲、欧洲、中东和非洲的股票基金反而有一定的资金入市。

　　投资香港市场QDII强劲反弹

　　中信港股早班车涨幅超100％

　　受益于港股的良好表现，投资于香港市场的QDII同样走出了一波反弹行情。不少基金净值上涨幅度在60％以上，如景顺中国基金、霸菱香港基金、施罗德香港股票基金，中信银行推出的几款“港股早班车”QDII产品部分反弹幅度超过100％。

　　但是，这些产品与众多投资于香港市场的QDII一样，均面临着净值仍旧为负的局面，也就意味着产品发行以来的累计收益处于亏损状态。

　　受金融危机影响，无论是投资于香港地区还是新兴市场、大宗商品市场的产品在去年年中快速下滑。对投资者来说，购买这类QDII产品，尤其是股票型基金，除观察最近净值表现之外，还需要学会波段操作，及时止损。去年快速下跌之时，投资者如果及时割肉赎回，今年再度进入，恐怕现在的上涨幅度早已超过了去年的亏损幅度。

　　此外，从目前净值表现看，民生银行“QDII一期”、工行“东方明珠二期”、光大银行“同享一号”、东亚银行“东亚香港增长基金”等将有望最先实现净值为正，抗跌性较好。