据证券时报报道：既不愿冒顶风提价的风险，又不甘心错过即将来临的旺季行情。国税总局近日发出禁涨令后，一线白酒上市公司对调整出厂价三缄其口。不过经记者调查了解到，部分公司使出授意经销商提高批发价及零售价的妙招，一方面试探市场反应、一方面避免违背“禁涨指令”。

　　平安证券食品饮料高级研究员文献指出：“受白酒价格持续上涨刺激，行业产量已持续多年上升，需求增速却受宏观面影响已明显放缓，此时涨价显然会进一步打击需求。对中高档酒企而言，保证产量和价格稳定，等待需求回暖会更明智。”

　　自下而上的价格战

　　有的口头公告，有的暗自下手。减轻消费税对业绩的影响，最直接和有效的方式就是提价，近期白酒公司的涨价正隐晦地曲线上演。国税总局通过《重核计税价格不应成为白酒涨价理由》强调，白酒企业应将增加的税负采取措施加以内部消化，而不应在中秋节、国庆节这些传统白酒销售旺季即将到来之时采取手段提高价格。

　　话音刚落，一则五粮液正式提高出厂价的消息见诸报端。有媒体称，五粮液日前发出通知，从8月18日起高浓度酒涨价40元，低浓度酒涨价20元，涨幅在10%左右。五粮液是否真是顶风作案的第一家？

　　记者联系五粮液副总经理、董秘彭智辅，对方表示对此不知情：“我并没有接到公司要调整出厂价的通知，公司会采取内部挖潜、节省成本的方式来降低重新核定计税价格对业绩的影响。”近期是否有提高出厂价的打算？彭智辅则不置可否。

　　“现在风声这么紧，谁愿意做出头鸟呢？”有知情人士向记者透露，部分公司早在白酒消费税新政颁布前后，就已经开始操纵批发价、零售价先行上涨，以此试探消费者的反应，“终端价格涨上去后，再顺势提高出厂价。”上述人士分析，白酒公司基于政策方面的考虑，目前应会暂缓提高出厂价。

　　“高端白酒的涨价是一条自下游蔓延到上游的路线。”上海证券分析师滕文飞告诉记者：“一线白酒企业依然采取控量保价的措施，而出厂价提升在即，经销商囤货意愿强烈。在这双重效应的影响下，高端白酒终端销售供不应求、价格上涨，待旺季来临、价格拉高之后，预计厂商就会开始放货。”彭智辅表示，公司目前的产销情况和以往相比相差不大，五粮液处于供不应求的状态，近两个月以来经销商都急等要货。

　　经销商消费者齐倒苦水

　　记者日前走访深圳大型卖场和一些白酒专卖店了解到，目前白酒终端售价已经小幅上扬。在华润万家超市，53度飞天茅台酒售价已经从上月的698元涨至718元，52度五粮液也涨至638元。“消费者意见大我们也没办法，毕竟批发价涨了。”相关工作人员表示，泸州老窖和水井坊暂时还没有涨价。

　　另一家卖场烟酒柜台销售人员则表示：“由于处在淡季，五粮液和茅台还有少量库存，目前还没有调整价格。不过现在库存也告急了，近一个月以来销售量增加不少，不少消费者也囤酒。”

　　在广州经营一家电子企业的张先生向记者透露，他听说白酒将会涨价，7月份就一次性买了6件五粮液，“高档酒主要是用于招待，涨个七八十元也得买。”而买酒自用的陈女士则表示不满：“说涨就涨，每年都涨，成本压力全转移到消费者身上。”

　　“我们也不想涨价，本来上半年高档酒卖得就不如中档酒，市场刚好一点又要提价，担心消费者不买账。”深圳一家品牌白酒经销商忧心忡忡地表示，已陆续接到上一级经销商发出的涨价通知，又正值白酒销售淡季，目前还难以估计涨价对销量的影响。深圳酒类行业协会常务副会长易立中也表示，经销商其实不希望白酒提价，短期看会影响一些酒类的销量。

　　集中提价或延至10月

　　由于消费税加强增收等原因，白酒提价预期已近乎市场共识，多名业内人士在接受记者采访时表示，本年度的提价集中期应该在10月以后。

　　“国税总局依然给白酒公司留出了操作空间。”有分析认为，国税总局强调不应在中秋节、国庆节到来之时提价，但并没有说春节前不应该提价。值得注意的是，在消费税加强征收细则中还指出：已核定最低计税价格的白酒，销售单位对外销售价格持续上涨或下降时间达到3个月以上、累计上涨或下降幅度在20%（含）以上的白酒，税务机关有义务重新核定其最低计税价格。

　　滕文飞分析认为：“白酒企业极少下调产品价格，这一20%的幅度主要是针对价格上涨来说的。这一细则给出了白酒企业提价的范围，即只要白酒企业的产品价格单向调整不超过20%，就不必由税务机关重新核定最低计税价格。”而根据测算，白酒企业平均提价10%左右可以基本消化消费税的影响。

　　安信证券分析师李铁认为，贵州茅台提高出厂价45-50元、泸州老窖和五粮液提价65-70元就基本能够填补消费税的影响。据他预计，茅台提价幅度会比较大，可能在80元左右。滕文飞也认为，从目前各龙头公司出厂价与终端售价的价差来看，贵州茅台的出厂价与零售价之间差距最大，提价预期最为强烈。（记者 郑昱）

　　评论：提价也尴尬 进退或两难

　　年年上涨、岁岁提价，涨价作为白酒公司的长期主旋律，在当前却未必被市场所喜闻乐见。提价有风险，一不当心可能既输了份额又赔掉销量。

　　从消费税新政公布至目前，明确提高出厂价的白酒上市公司仅有沱牌曲酒和金种子酒。沱牌曲酒决定从8月1日起对“陶醉”、“舍得”系列产品的对外售价在原价格基础上上调6.5%-10%左右，金种子酒决定从8月10日起对“地蕴醉三秋”、“柔和种子酒”和“祥和种子酒”系列产品的对外销售价格在原价基础上上调10%至18%。

　　“有些公司的提价是不得已而为之。”李铁分析称：“二线白酒公司的提价行为最尴尬，他们品牌影响力和忠诚度有限，消费者的价格敏感度又高，提价风险大、不提又扛不住。”

　　文献认为，受毛利率和费用杠杆影响，消费税新政对中低档酒企盈利的影响更大。据他测算，根据新政策取最低计税价格为对外销售价格60%，实际从价税率将达到12%，加上成本费用杠杆的作用，中低档酒企中沱牌曲酒2008年盈利将化为乌有，伊力特税后利润将下降34%。

　　对目前按兵不动的一线品牌而言，不同公司的产品由于市场竞争差异，能达到的提价空间和提价能力也各不相同。记者从龙头公司了解到的情况来看，由于未来宏观经济复苏情况有待明朗，各方提价计划均比较谨慎。

　　文献分析指出，即使实际消费税率上升，对大多数中高档酒企来说，涨价也并非明智之举。与贵州茅台相比，五粮液和泸州老窖目前渠道利润要薄许多，终端价格也明显低于茅台，企业提价必须要更谨慎。

　　提价受挫的也并非没有前车之鉴，行业龙头五粮液2003年的提价就被不少业内人士视为失败案例。其同行评价认为，五粮液认为自己的产品消费者只能被动接受，提价没有换包装或换理由，造成了公司的提价受挫和市场占有率下滑。

　　值得注意的是，在白酒闻风涨价的同时，红酒则借机抢占市场份额。在深圳一家卖场的酒类销售区，张裕、王朝、长城争先恐后地打出买二送一、精选特价等活动。正在选购红酒的一位白领消费者黄先生告诉记者，高档白酒的价格逐渐超出承受能力，以后在消费酒类时可能会更多考虑红酒，况且喝红酒更时尚也更健康。

　　针对白酒涨价后购买趋向的变化可能，深圳市酒类行业协会秘书长刘进军指出，市场总体结构并不会发生太大变化，但白酒涨价肯定会失去一部分消费人群。国信证券分析师黄茂认为，高端葡萄酒作为高端白酒的最佳替代品，会受益于白酒的提价。（记者 郑昱）