近日，证监会副主席方星海谈到蚂蚁集团上市的问题时表示，蚂蚁集团上市是不是有时间表，取决于政府如何重组金融科技企业的监管框架，也取决于企业公司如何应对监管环境。

来源 | 内涵金融

今年的11月对于蚂蚁集团来说绝对是可以计入“集团历史”的，因为在离成功上市仅有“临门一脚”的时候，被证监会叫停了，不过，暂缓上市后，大家最关心的重新上市时间表问题，现在有了答复。

11月17日，在第三届创新经济论坛上，证监会副主席方星海谈到蚂蚁集团上市的问题时说，“蚂蚁集团上市是不是有时间表，取决于政府如何重组金融科技企业的监管框架，也取决于企业公司如何应对监管环境。”

很显然，监管部门依然没有明确具体时间，但是方主席的话透露了两大信息：

第一：金融科技企业肯定是要被监管的，但具体办法还在研究。

其实，不仅证监会提到金融科技企业监管框架问题，此前央行和银保监就已经明确了，比如在11月17日，央行行长的文章《再论中国金融资产结构及政策含义》中也提到：金融是特许行业，必须持牌经营。

又如在11月14日举行的“第11届财新峰会”上，原银保监会主席尚福林表示：“不管是传统的金融业态，还是像蚂蚁金服这样的金融业态，都应该遵循金融业的一些基本规律。要提高市场效率，同时还要防范风险。”

所以，针对蚂蚁集团的问题，监管部门可谓是“煞费苦心”，在权衡监管和保障企业发展的双重考虑下，进行了多次研究和论证，让人不得不期待新的金融科技企业监管办法的出台。

第二，除了监管机制需要完善，企业自身也需整改和转型。

我们知道，蚂蚁集团虽然定位为科技企业，但是其主要业务收入来源是“信贷业务收入”，也就是花呗和借呗，两大拳头信贷产品用户数超过5亿人，贷款余额达到2.1万亿，其中98%的信贷资金是来自银行的，也就是“联合贷”。

虽然在外界看来蚂蚁联合贷的模式是创新的，但是其高昂的贷款利率水平不得不引起重视，就以借呗为例，平时信用分在700-800分的用户普遍利率在万分之三（年化10.95%）至万分之五（年化18.25%）之间，资质略差的用户甚至达到万分之6.5（年化23.73%）。

这一利率水平已经远远超出了民间借贷利率保护上限（LPR的4倍，年化15.4%），所以利率问题也成为蚂蚁集团信贷产品体系今后完善的方向，而且蚂蚁集团的ABS融资模式也被视为风险来源，需要进一步控制额度，相信证监会方主席指出的也是信贷利率和风险控制的问题。

总结

总体来看，对于投资者而言，蚂蚁集团何时上市其实已经没那么重要了，因为蚂蚁集团为了平稳解决问题，已经开启了战投基金的退款程序，而且手续费全免，足以见其“诚意”。

不过，对于蚂蚁集团自身而言，若要重启上市程序，恐怕真的要做好充分准备了。