2020年以来新冠肺炎肆虐全球，至今确诊病例已经突破100万例。本次疫情对于全球经济活动和金融市场的冲击，已超过2008年金融危机和2003年非典，再次需要全球各国齐心协力应对方可度过难关。除了中国内地之外，近两个月来全球各国家和地区的中央银行和金融监管机构也陆续推出各项政策，鼓励和扶持银行业积极支持企业和个人。

普华永道梳理了截至2020年3月31日全球30个主要国际性、地区性及国家和地区层面的相关机构发布的政策措施，旨在为全球化经营环境下的中资金融机构提供参考。由于新冠疫情发展瞬息万变，各地的政策措施时不时会有进一步变化，我们将持续关注并及时与各界分享。

在对这些措施进行详细分析后，我们将其大体按照货币政策、监管措施和实体经济纾困方案三大类。其主要特点呈现为：

宽货币：根据不完全统计，2020年以来，全球共有40多个国家和地区的央行先后降息近70次。此外，各央行还通过公开市场操作和发行多种货币政策工具等方式，向金融体系提供流动性支持。全球继2008年之后再次进入全面量化宽松的时代。

松监管：为了给予银行更多腾挪空间，避免引发金融危机，各金融监管机构在一些监管要求上灵活处置，比如调降逆周期资本缓冲比率（旨在降低银行的资本负担）来释放银行的资本，灵活执行巴塞尔协议第二支柱指引（P2G）、流动性覆盖率（LCR）等监管指标的要求。

扶实体：为了帮助受到疫情影响的企业和个人度过难关，不少国家和地区的央行和监管机构鼓励银行允许债务人延期还款，并且认定为不构成逾期或是债务重组。监管机构还推出担保计划，帮助受疫情影响的中小企业和个人获得银行的贷款。

世界多个国家和地区监管机构的具体措施一览：

巴塞尔银行监管委员会（BCBS）

• 松监管：短期内所有有关政策咨询的计划和工作均予暂停；推迟巴塞尔IV的实施时间至2023年

美国

• 宽货币：除了连续降息外，还通过多种工具注入流动性，如定期资产支持证券贷款便利（TALF）、一级市场公司信贷便利（PMCCF）、二级市场公司信贷便利（SMCCF）、公募基金流动性便利（MMLF）和商业票据融资便利（CPFF）等

• 松监管：改变总损失吸收能力（TLAC）的执行

日本

• 宽货币：发布现金流和信贷灵活性支持指引

• 松监管：为根据《金融工具和交易所法案》要求必须提交的监管申报提供一定的灵活性

英国

• 松监管：逆周期资本缓冲比率降低至0%，立即生效；将公开征求意见的截止日期延长至2020年10月1日

• 其它：审慎监管局向系统重要性银行发出关于分红、股份回购和高管现金奖励的信函，呼吁暂停上述行动

欧洲央行（ECB）

• 松监管：增加对疫情相关贷款进行审慎处理的灵活性；降低银行资本要求；放松运营上的监管，如延长现成检查后的整改期限

• 其它：建议所有银行机构在确定准备金的模型中避免使用顺周期假设

欧洲银行监管委员会（EBA）

• 松监管：欧盟范围的压力测试项目延后至2021年；灵活规划现场检查等监管工作，非核心工作延后；落实不良敞口和展期敞口管理指引时应充分保证灵活性；监管数据的提交时间延迟一个月，部分监管指标除外，可与主管机构协商；灵活评估银行机构第三支柱报告的合规情况

• 其它：积极运用现有监管框架下已经具有的灵活机制；敦促所有银行不要分红或回购股票；确保资本在银行集团内部有效和审慎地配置，主管机构应予以监督；主管机构应要求银行评估其薪酬政策，薪酬应设定在保守水平，可变部分尽可能推迟或用股权工具实现

德国

• 松监管：逆周期资本缓冲比例从0.25%下调至0%，至少持续到2020年12月；允许大额风险暴露等监管报告延迟

• 扶实体：延期还款一般不应被视为逾期，除非发生“不良重组”导致债务减少超过1%的阈值

法国

• 松监管：逆周期资本缓冲比例从0.5%下调至0.25%

西班牙

• 松监管：暂停现场检查，只允许开展远程工作；执行欧洲央行的措施，包括允许银行的资本低于第二支柱指引等

• 扶实体：政府通过信用机构办公室（ICO）提供最多1000亿欧元担保，帮助企业和个体经营者获得贷款；允许住房抵押贷款延迟一个月还款

• 其它：对于西班牙央行直接监管的信用机构，建议至少2020年10月之前不分红；3月16日起暂停在总部与公众面对面接触，同时加强虚拟办公室的远程服务

意大利

• 松监管：满足部分监管要求的时间推迟；灵活执行部分监管要求

• 其它：建议各家银行将大流行病风险纳入紧急计划中，并评估业务连续性计划

奥地利

• 松监管：延长监管审阅和评估流程的问卷调查回复时间；推迟自有资金与合格债务最低要求（MREL）的实施

• 其它：更高频率地披露流动性信息

比利时

• 松监管：逆周期资本缓冲降至0%

• 扶实体：允许部分企业和个人延期至9月30日偿还贷款，不额外收取费用；为企业和个人提供总额为500亿欧元的担保

捷克

• 宽货币：降息至1%；加强注入流动性

• 松监管：从2020年4月1日起，将逆周期资本缓冲比率降至1%

• 其它：建议银行、保险公司、养老基金管理公司推迟分红

丹麦

• 松监管：放松逆周期缓冲资本要求；放松不良贷款认定标准；延长年度股东大会和年度报告的截止日期

芬兰

• 松监管：取消系统性风险缓冲，修改信用机构特别要求，所有信用机构的结构性缓冲要求降低1个百分点

• 其它：远程连接的容量增加，关键任务人员被派往不同地点的小组，调查服务提供商的准备情况，分析风险集中度及其影响

希腊

• 宽货币：放宽债券购买计划的抵押品标准，进一步提供流动性

• 松监管：现场检查工作进一步推迟到2020年底

• 扶实体：受疫情影响的公司延期还款至2020年9月30日；因国家应对疫情的措施而停业的个人，可延期三个月偿还贷款，也可申请国家补贴

匈牙利

• 松监管：2020年9月30日以前不进行监管评估；自有资金与合格债务最低要求（MREL） 执行时间推迟六个月；豁免系统性风险缓冲要求直至年底

• 扶实体：所有贷款（包括零售和公司）均可暂停还款直至2020年12月31日

• 其它：设定消费信贷利息上限

爱尔兰

• 松监管：逆周期资本缓冲比率从1%下调至0%并至少在2021年一季度之前不再提升

• 扶实体：对受疫情影响的企业和个人，延期还款三个月，不影响信用记录；各家银行同意简化贷款申请流程；银行将把法院处置推迟三个月

波兰

• 松监管：放松不良贷款认定标准；降低系统性缓冲；最大程度降低报告和检查监管要求

• 其它：针对每家银行进行流动性缓冲评估

葡萄牙

• 松监管：临时性放松第二支柱指引、资本缓冲(包括核心资本和一级资本)、流动性覆盖率要求；暂停全国性压力测试；暂停或延迟现场检查；修改监管评估流程的时间；延迟一些监管报告的截止时间；开放银行账户的要求弹性化

  
  

瑞士

• 宽货币：提高负利率豁免门槛，降低银行负担；扩大与其它央行货币互换协议

• 松监管：逆周期资本缓冲比率降至0%，立即生效；临时性允许银行在计算杠杆率时不包括央行准备金

• 扶实体：提供最高50万瑞郎的无息贷款

• 其它：建议董事会慎重考虑分红

  
  

荷兰

• 松监管：降低部分银行的系统性风险资本缓冲比率；放松第二支柱指引、资本留存缓冲和流动性覆盖率等要求；延迟部分监管要求的实施时间

  
  

加拿大

• 宽货币：累计降息150个基点至0.25%；扩大债券回购项目范围，向市场提供流动性；向需要临时流动性的金融机构提供贷款

• 松监管：将国内稳定缓冲（额外的监管资本要求）比率调降1.25%，不可用于股票回购和增加分红；暂停抵押贷款基准利率改革的意见征询和其它行动

• 扶实体：向之前没有保险的抵押贷款提供政府担保；大型银行提供还款宽限

  
  

韩国

• 扶实体：向小商户提供紧急金融援助，为中小企业和小商户提供特别担保，为小公司提供全额担保，韩国资产管理公司（KAMCO）买入债务、债务调整等；韩国开发银行将购买80%的企业债发行量

• 其它：建立10.7万亿韩元的股票市场稳定基金

澳大利亚

• 宽货币：降息至记录低位0.25%；央行将购买国债，开启史上首次量化宽松；通过一个月和三个月回购操作提供流动性；向银行提供固定利率0.25%的低成本融资

• 松监管：暂时性调整对银行资本比例的期望；将巴塞尔III的执行时间推迟一年至2023年
  

• 扶实体：多家银行允许借款人延期六个月还款，并且不视为逾期或重组贷款；银行机构需公开披露延期还款的性质、条款和规模，并按规定计提准备金；认可政府的新冠疫情中小企业担保计划

中国香港

• 松监管：逆周期资本缓冲比例从2%下调至1%，即时生效；在计算资本要求时，香港按证保险有限公司（HKMCI）的担保通常可视为信用风险缓释，在计算大额敞口限制时可以扣减；贷款偿还条款的改变并不一定要认定为“逾期”或“违约”，只要新的条款存在商业合理性

• 扶实体：成立银行业中小企业贷款协调机制；为中小企业提供贷款担保，用于覆盖工资和房租

以色列

• 宽货币：确保政府债券市场平稳运行；开展回购操作，抵押品为国债；通过货币掉期提供美元流动性

• 松监管：资本监管要求降低1个百分点

• 扶实体：允许延期还款三个月，适用于住房抵押贷款；增加针对住房和企业/中小企业/承包商的信用便利

• 其它：要求各家银行的董事会重新评估其分红和股票回购政策

卡塔尔

• 宽货币：提供流动性

• 扶实体：鼓励银行允许延期还款六个月；为私营行业提供总额750亿里亚尔的金融和经济激励支持

新加坡

• 宽货币：向新加坡元和美元融资市场提供充足流动性；通过日常公开市场操作，向银行体系提供充足的新加坡元流动性；过去两周，将外汇掉期交易量提升约25%，增加银行体系的美元流动性准备；建立新的金管局美元项目，提供高达600亿美元的融资，保证美元流动性稳定

• 扶实体：为个人提供贷款和保险支持（住房抵押贷款延期还款、寿险和健康险保费延期缴纳、一般保险灵活分期计划）；支持中小企业获得银行贷款和保险保障（对有担保的中小企业贷款，延迟本金偿还；通过新的金管局新加坡元项目低成本融资，降低中小企业贷款利率；一般保险分期计划）；

• 其它：金管局向所有金融机构发布运营建议，包括安全距离措施、减少人流、取消或推迟活动等
  

南非

• 宽货币：降息1%

• 扶实体：允许特定小企业和学生贷款延期还款三个月

从以上比较分析可见，全球各国家和地区的货币与监管当局出台的措施，与中国内地在1月下旬至2月集中发布的一系列措施相比，政策思路与出发点基本一致。新冠疫情爆发之后，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局等机构采取了果断行动，实施全面降准和定向降准、降低公开市场操作利率、提供流动性支持、设立专项再贷款、降低中期信贷便利（MLF）利率等确保金融供给；鼓励银行为受疫情影响较大的地区、行业和企业提供差异化优惠的金融服务，在信贷政策上予以适当倾；同时，多个地方银保监局还放宽允许银行放宽部分企业不良贷款的认定。以上措施均体现了我国相关政策制定者的大局观与前瞻性。

面对大流行病，没有人是一座孤岛，更没有一个经济体能独善其身。随着疫情的发展，以二十国集团（G20）为主的全球政策协调机制，以及国际货币基金组织和世界银行等国际多边组织已逐渐开始发挥作用。我们相信，各国家和地区在未来不仅将在本土范围内加大纾困扶持力度，也需要在全球层面加大政策合作与协调力度。

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