来源：格上研究中心

　　一、私募业绩速览

　　2020年2月股市过山车，股票型私募跑赢大盘，平均收益1.81%

　　2020年2月对于金融市场来说是不同寻常的一个月，冠状疫情突发，海外疫情扩散，股市方面呈现罕见的跌宕起伏的过山车行情。2月3日开盘当天，在恐慌情绪宣泄下，A股重创下跌，主要指数跌幅超过8%。A股的断崖式下跌砸出了资产配置“黄金坑”，市场成交量迅速放大，随后开启了一路冲高的估值修复的大涨行情。当国内市场情绪变好后，又受海外市场冲击。全月来看，走出了以中小创为主导的结构化行情，创业板延续一月份的强势劲头大涨7.46%，芯片、科技类公司股票非常活跃；而同期沪深300收跌-1.59%。从板块来看，本月通信、计算机、农林牧渔板块涨幅较大，而采掘、交通运输、银行板块则跌幅较大。债市方面，疫情蔓延，资金面持续宽松，2月中债总财富指数微涨1.52%，慢牛格局犹存。商品市场整体波动率有显著上升，在经济基本面与市场的博弈下，各品种走势出现分化。

　　2020年2月份私募行业几乎全获正收益，平均收益1.71%，程序化期货领跑

　　2月私募行业平均收益0.25%，除主观期货外其余策略全面开花。分策略来看，程序化期货卫冕冠军，以3.27%的收益领跑，印证了其危机“alpha”的功效；随全市场成交攀升，阿尔法策略同样表现亮眼，斩获2.05%平均收益；虽全月万得全A以微跌-0.03%收官，股票策略产品仍以1.81%的收益跑赢指数；而九大策略中，除主观期货延续上月跌势，以-1.02%的平均收益位于最末，其余策略即使在2月起起伏伏的市场环境下，也均录得正收益。

　　2020年私募九大策略股票策略收益以3.49%位列第一

　　2020年私募行业业绩和2月表现趋同，只有主观期货未获得正收益，行业平均收益3.01%。其中股票策略卫冕榜首，以3.49%的平均收益领跑；宏观对冲、组合基金、阿尔法策略、量化复合策略均收益超过2%；反观主观期货位列最末，平均收益以-2.66%遗憾收尾。

　　分规模来看，股票策略所有规模区间的收益均为大于1%。其中10-20亿规模区间为股票策略主力军，约69.54%的机构处于此规模区间，平均收益与2月股票策略平均收益持平。而大体量的私募管理人表现相对较弱，50-100亿以及100亿以上规模的收益在1.5%左右。

　　二、私募行业情况

　　私募行业呈现稳步扩张态势，管理基金总规模近14万亿元

　　2020年，私募行业管理规模稳步扩张。基金业协会最新备案数据显示，截止2020年1月底，协会已登记私募基金管理人24488家，较2018年底增加40家；已备案私募基金82597只，较2018年底增加7955只；管理基金总规模13.82万亿元，较2018年增长8.14%。其中证券类私募已登记的私募基金管理人8853家，管理正在运作的基金 42020只；管理基金规模2.51 万亿元，占总规模18.16%。

　　三、私募备案情况

　　随受新冠疫情影响，备案热情较去年仍有所提升

　　管理人方面，2020年1月和2月新备案私募管理人共计165家，其中证券类私募管理人共计58家，较2019年同期有小幅增长态势。从月份来看，一月新备案34家证券类私募管理人；而因春节放假以及复工推迟影响，2月新备案证券类私募管理数量为24家，较一月下降29.41%。值得一提的是，美国知名资管管理公司：罗素投资管理（上海）完成备案，成为2014年以来第24家在境内备案的境外私募管理人，也是2020年首家备案的证券类外资私募。

　　产品方面，由于中国证券业基金业协会推出的产品备案“分道制+抽查制”试行，为优质私募管理人提供快速高效的备案通道。私募机构备案热情未受疫情影响，1月和2月协会新备案私募产品共计1951只，其中，新备案证券类私募产品1442只，相较2019年同期有上涨17.05%。从月份来看，1月和2月分别新备案859只和583只证券类私募产品。

　　四、私募机构调研动向

　　A股出现黄金坑，私募机构调研热情骤升

　　因新冠疫情影响本月开市当天A股千股跌停，迎来长期配置黄金坑，私募机构调研热情大幅提升。据格上研究中心数据统计，2020年2月共有1008家私募机构参与调研，较2020年1月365家私募机构增长近2.8倍，共调研3256次，共调研上市公司172家。从上市板块来看，主板公司21家（占比12.21%）、中小板公司77家（占比44.77%）、创业板公司69家（占比40.12%）、科创板公司5家（占比2.91%），当前私募机构仍然偏好寻找中小创板块的个股机会。

　　“迈瑞医疗(225.800, -8.70, -3.71%)”受260家私募关注，疫情当下医药生物行业受机构青睐

　　2月私募机构共同调研的前十名个股集中在中小企业板和创业板；从行业角度来看，被调研最多的前十名个股主要分布在医药生物和计算机行业。其中“迈瑞医疗”最受私募关注，共有260家私募机构参与调研，该个股2月区间涨幅为27.34%。

　　迈瑞医疗是中国领先的高科技医疗设备研发制造厂商，为全球市场提供医疗器械产品。公司的主营业务覆盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大领域，通过前沿技术创新，提供更完善的产品解决方案，帮助世界改善医疗条件、提高诊疗效率。根据WIND数据显示：公司2019年期内实现营业收入165.56亿元，同比增长20.38%；归母净利润46.81亿元，同比增长25.85%。

　　百亿私募抓住疫情下相关行业的机会

　　从数据统计来看，2月共有18家百亿机构出动调研，涉及上市公司86家，是1月40家的两倍。调研上市公司最多的前5家私募机构分别是高毅资产（25家）、淡水泉投资（20家）、敦和资产（20家）、景林资产（20家）、千合资本（19家）。（百亿机构以格上研究中心新近发布的百亿榜单为准）

　　从调研标的来看，百亿机构共同调研上市公司42家，较上月7家调研标的显著上升。行业布局较为分散，计算机和医药生物行业依旧是关注热点。计算机行业的关注焦点“中科创达(58.090, 0.72,1.26%)”受到景林资产、高毅资产、凯丰投资等8家百亿私募的共同关注。调研过程中，机构主要关注智能汽车产业链发展趋势，机构的核心优势，汽车业务的商业模式，未来发展方向等问题。