来源：格上研究中心

一、私募业绩速览

2020年1月股票型私募平均收益2.25%

2020年的1月注定是不平凡的，在迎接新春之际，新冠状病毒来袭，全国人民万众一心，共克时艰。疫情终将过去，我们每个人也会逐渐回归到平凡的生活中，但我们要时刻铭记，那些在疫情中始终坚守在一线的不平凡的天使们，以感恩，以珍惜，以期待，继续前行，在平凡的日子里为祖国的发展贡献些许力量，相信中国战胜这次疫情后，将更加繁荣昌盛。

对于A股市场，2020年1月以延续2019年末的上涨为开端，以新冠状病毒导致的下行收尾，全月来看，走出了以中小创为主导的结构化行情，创业板指、中小板指分别大涨7.21%、6.15%，而上证指数、沪深300分别大跌2.41%、2.26%，大小盘分化明显，分化的原因主要在两方面：1）以科技成长为主的行业，比如通信、电子、计算机、传媒等行业的景气度提升，盈利边际改善的预期较大，尽管疫情短期对经济会造成冲击，但对科技成长板块的冲击较为有限；2）元旦降准，流动性宽松，无风险利率下行，推动股市估值提升，而科技成长板块对利率的敏感性较高。通过调研发现，多数的私募机构表示，在2020年仍对科技成长板块有较高的期待。

从业绩来看，2020年1月股票型私募基金整体收涨2.25%；分规模来看，除50-100亿规模区间机构微幅下跌-0.29%以外，其余规模机构均呈正收益，其中20-50亿规模区间机构以3.70%的涨幅独占鳌头。

2020年1月份私募行业平均收益1.81%

1月私募行业平均收益1.81%，2/3策略呈正收益。分策略来看，股票策略、宏观对冲、组合基金平均收益分别为2.25%、1.79%、1.49%，而套利策略，量化复合，主观期货策略均未实现正收益，表现稍弱。

二、私募机构调研动向

1、私募机构调研热情降低，仍偏好成长型个股

据格上研究中心数据，2020年1月共有365家私募机构参与调研，较2019年12月414家私募机构下降11.84%；共调研653次，较上月711次减少8.16%；共调研上市公司149家。2020年1月私募机构调研热情较上月有所降低。追根溯源，受春节假期工期缩短以及冠状疫情影响，机构调研热情也随之降低。从上市板块来看，主板公司27家（占比18.12%）、中小板公司78家（占比52.35%）、创业板公司31家（占比20.81%）、科创板公司13家（占比8.72%），当前私募机构仍然偏好寻找中小创板块的个股机会。

2、“岭南股份”受53家私募关注，建筑装饰行业受机构青睐

1月私募机构共同调研的前十名个股中有四只个股在主板上市，分别为华东医药、TCL集团、妙可蓝多和神州信息；从行业角度来看，被调研最多的前十名个股主要分布在计算机和电子行业，从当前已经披露的2019年企业的业绩快报数据来看，计算机、电子行业的盈利以及景气度有所提升。

1月“岭南股份”最受私募关注，属于建筑材料板块，共有53家私募机构参与调研。建筑材料板块属于地产后周期板块之一，在19年底房地产投资竣工增速加快，竣工周期开启，2020年家具、家电、建筑材料等板块景气度有望提升。

岭南股份是一家集生态环境与园林建设、文化与旅游、投资与运营为一体的全国性集团化公司。主要从事园林工程施工、景观规划设计、绿化养护及苗木产销等主营业务。企业综合实力及竞争力一直位列全国前茅，被授予“全国城市园林绿化50强企业”、“全国十佳园林工程/设计/科技创新企业”、“广东省农业龙头企业”等殊荣。根据WIND数据显示：2019年三季度公司实现营收 52.71亿元，同比减少7.73%，实现归母净利润 3.05亿元，同比减少46.71%。

3、百亿私募抓住疫情下相关行业的机会

从数据统计来看，1月共有13家百亿机构出动调研，涉及上市公司40家，较上月无变化。调研上市公司最多的前5家私募分别是景林资产（9家）、星石投资（8家）、凯丰投资（7家）、盘京投资（6家）、高毅资产（5家）。（百亿机构以格上研究中心新近发布的百亿榜单为准）

从调研标的来看，百亿机构共同调研的上市公司7家，较上月9家调研标的有略微下降。从行业布局上来看，百亿私募主要关注冠状病毒疫情下相关行业的机会。例如生物医药行业，此次新冠肺炎疫情下，抗生素，诊断药剂，疫苗等子领域在短期内均有较高的市场关注度，利好行情较为明显。1月份四家百亿私募：重阳投资、宽远资产、盘京投资、凯丰投资调研了“华东医药”这家公司。

华东医药是一家集医药研发、制药工业、药品分销、零售、医药物流为一体的大型综合性医药上市公司，主要从事抗生素、中成药、化学合成药、基因工程药品的生产销售，以及中西药、中药材、医疗器械等的批零经销业务。

除了医药生物板块，互联网，线上娱乐等板块也因疫情持续发酵，由于假期延长等原因表现亮眼。腾讯的《王者荣耀》和《和平精英》都爆出了意想不到的流量。1月份重阳投资、景林资产、星石投资调研了传媒板块的“吉比特”公司。

吉比特是一家专业从事网络游戏创意策划、研发制作及商业化运营的国家级重点软件企业。公司顺应行业研运一体化的发展趋势，立足自主创新、自主研发并积极向产业链下游延伸网络游戏运营业务。