疫情三大挑战：对经济的影响和疫后恢复、公众心理波动及干预、医疗产业直面疫情。

此次疫情对中国宏观经济的影响短期有限，不会改变中长期向好的发展态势；

信息分发机制的去中心化使得公众心理产生较多波动，市场已开始部署心理危机干预机制，为不必要的负面情绪拉起防线；

身处抗击本次疫情的对决前线，医疗产业推动疫情防治功不可没，医药、治疗、疫苗等领域在前沿技术的加持下对抗病毒，智慧医疗、IVD等医疗细分赛道的需求亦浮出水面，预期将迅速增长和成熟。

创新经济企业三步走：

短期：“现金为王”为第一优先级，做好现金流规划，梳理融资策略，准备足够资金以保证度过疫情；

中期：变中求稳，密切关注疫情走向，寻找新的业务增长动能，提早制定疫情后的恢复方案，保证全年业绩；

长期：在动荡中瞄准长期增长机会，均衡业务与产品组合，线上线下联动保持资源的合纵连横。

机构投资人三重策略：

关注被投企业投后管理，关怀高压和焦虑下的创始人群体，帮助企业盘点问题，争取更大的竞争优势；

把握新兴投资机会，辨别热点真伪，挖掘结构性的产业并购等交易机会；

注重企业长期价值，与勇于承担社会责任、洗牌后有潜力成为行业新头部的创新经济企业，携手共同应对挑战，实现双赢。

当前疫情防控形势依然复杂多变，我们观察和梳理疫情对社会的挑战主要集中在如下三个方面。

短期扰动经济，但不会改变中长期向好发展态势

以史为鉴，2003年的SARS 疫情曾对经济造成短期扰动，尤其是对交通运输、酒店和饮食业短期负面影响较大，但投资、进出口、物价等受影响轻微，在疫情结束后经济较快反弹。

针对本次疫情，华兴证券（香港）发布的研究报告指出，疫情可能会暂时抑制基建投资、商业信心和消费意愿，一季度经济运行面临较大压力。但更多的政策支持和刺激措施有望在不久后推出，若疫情防控进展顺利，3月内市场可能触底反弹的概率较大。

我们认为本次疫情不是对SARS的简单历史重复。与 2003 年相比，当前中国经济增长更注重创新、内需、消费与服务业，线上业态有可能部分缓解线下零售与服务业困境对宏观经济的负面影响，创新经济和网络经济占有比重更大的指数或更受支持。总体来说，疫情不会改变长期经济展望以及中期来看中国经济的上行趋势。

需为没有硝烟的心理战拉起防线

随着新冠肺炎疫情的持续，社会公众的心理问题渐已显现。当下信息分发机制的去中心化，使得各类真假难辨的疫情信息借助互联网和社交媒体大量传播，众多的输出口径和碎片化的消息拼接，加大了公众辨别真实疫情信息的难度。

所幸我们看到心理危机干预已经被纳入疫情防控体系，各项机制已经开始部署。多个官方平台和权威科普平台相继开设辟谣专栏，专业心理咨询平台也为疫区开设援助热线。

医疗产业对战疫情最前线

1. 检测技术、药物及疫苗研发成推动疫情防治的关键细分领域

相比17年前，我们拥有了更加先进的包括测序在内的检测手段，使得我们可以相对迅速的确定病原及其全基因组序列。这些信息使得病原检测试剂盒的快速开发成功和获批上市成为可能，并在临床诊断和疑似患者排查中发挥关键的作用。

治疗手段方面，由于新冠病毒尚无特效药，当下主要治疗手段仍为对症支持生命的治疗。因此在控制疫情的同时，理解病毒感染机理，尽快找到有效的治疗药物，是一场争分夺秒的赛跑。

传统药物研发过程漫长，从已上市的药物分子中筛选出对病毒有抑制效果的药物可以省去大部分毒副作用等安全性试验与药剂合成、开发、投入生产的时间，从而大大缩短找到有效药物并开始投入使用的时间。例如2月5日卫健委发布了《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案（试行第五版），指出可试用α-干扰素雾化吸入及洛匹那韦/利托那韦，而指南中将洛匹那韦/利托那韦这种治疗艾滋病的药物用于新用新型冠状病毒，正是基于科学界和产业界的不断努力和付出。

最新进展上，据公开报道，吉利德（Gilead）公司研发的Remdesivir在诸多药物分子模拟筛选中展露头角，曾在SARS和MERS上表现出良好的抗病毒活性，该药在美国首例确诊病例中使患者病情得到迅速缓解，随着该案例发表在《新英格兰医学杂志》，Remdesivir被认为在治疗2019-nCoV具备良好潜力，相关临床试验已在国内迅速开展。

此外，中医药对于提升机体免疫、改善临床症状、减少并发症等方面具有独到优势，相关治疗处方同样被写入诊疗方案中，用以辅助治疗新型冠状病毒的感染，在参与疫情防控亦取得不可忽视的成效。钟南山院士近日接受媒体采访时表示：“现在中药也在做一些基础的临床实验，希望中药能够在预防或者早期病人起作用。对于中药，我们不指望它有很强的抗病毒作用，但是对轻症病人在改善症状方面有帮助。”

在抗击冠状病毒的可选方案上，疫苗从未缺席。新冠疫苗研发目前有两个方向，一个是目前主流的传统研发途径，然而研发所需要的时间远比疫情扑灭更长。

另外一个方向是全球协作开发新方案，这得益于中国科学家在疫情爆发后，及时获取并公开了新冠病毒的基因全序列。根据公开报道和官方披露信息整理，目前全球协作大体可分为三个维度，分别是以昆士兰大学教授查普尔为首的澳大利亚科学家团队建立的“分子钳”技术疫苗平台推进的蛋白疫苗，美国纳斯达克上市公司Inovio针对新冠病毒的Spike蛋白设计的DNA疫苗，以及同济大学附属东方医院转化医学平台和斯微（上海）合作快速推动的新冠病毒mRNA疫苗。

2. IVD、智慧医疗多个细分领域迎来强劲推动力

医药、治疗、疫苗等领域在前沿技术的加持下争分夺秒对抗病毒，但诊断实践中我们也看到依然存在如检测能力受限、假阴性偏高等种种挑战。疫情中医院、医生、患者以及广大健康人群产生出的新需求给IVD、智慧医疗等众多医疗细分领域带来了深远影响。

IVD（体外诊断）：

智慧医疗（医疗AI，移动医疗平台，医疗信息化产品等）：

最后，是开发AI辅助诊断产品的公司。AI影像辅助诊断领域的多家公司，都针对这次疫情做了辅助诊断产品的升级，除了对各类原因导致的肺炎CT影像进行快速检测外，也对新冠肺炎的识别进行了专门的强化，提高了新冠肺炎早期影像筛查的检出率，有助于及时发现潜在病人并加强防控。此次疫情，是AI影像辅助诊断产品实力又一次的展示，也为产品的注册获批做了一个很好的铺垫。

    疾病控制与预防：

疫情将直接提升政府卫生系统对信息化的投入力度，无论是疫情发现、快速上报及响应，还是基于数据分析的疫情进展、危害评估，抑或是流行病学调查及传播路径追踪，政府疾控体系对于更智能、高效的信息化系统的刚需快速显现。

    治疗：

    以物流行业为例，相对全年来讲一季度相对处于淡季，若防疫进展顺利，疫情影响对全年业务基本可控，但受到上游客户业务量影响传导，现有客户体量和业务规模会受到有限冲击，因此接下来需要积极拓展新客户、抢占市场反弹后的先机，对确保全年业绩维稳尤为重要。

    1. 多维度做重投后服务

    2. 重点关注被投企业的现金流管理