香港万得通讯社报道，2019年即将过去，这一年，中国金融市场 “好戏”连台，A股“入富”、“沪伦通”开通、中国首个股指期权产品上市、A股首家“同股不同权”公司诞生••••••与此同时，全球也发生诸多重大或具有深远影响金融事件，包括美联储政策十年来首次转向、全球首现负利率贴息购房贷款等。Wind特梳理2019年全球金融市场第一次发生的大事，以飨读者。
香港万得通讯社报道，2019年即将过去，这一年，中国金融市场 “好戏”连台，A股“入富”、“沪伦通”开通、中国首个股指期权产品上市、A股首家“同股不同权”公司诞生••••••与此同时，全球也发生诸多重大或具有深远影响金融事件，包括美联储政策十年来首次转向、全球首现负利率贴息购房贷款等。Wind特梳理2019年全球金融市场第一次发生的大事，以飨读者。中国央行调整LPR形成机制，5年期以上LPR首次下降央行8月17日公告称，为深化利率市场化改革，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本，决定改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制，自8月20日起，授权全国银行间同业拆借中心于每月20日（遇节假日顺延）9时30分公布贷款市场报价利率。本次调整将贷款市场报价利率由原有1年期一个期限品种扩大至1年期和5年期以上两个期限品种，报价频率由原来的每日报价改为每月报价一次，报价行由10家扩大至18家并定期评估调整。8月20日，新版LPR首次报价出炉，1年期LPR为4.25%，此前为4.31%；5年期以上LPR为4.85%。而在此前，自2015年10月24日以来，1年期、5年期以上贷款基准利率分别维持在4.35%、4.90%。11月20日，LPR报价迎来全面下调：1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.80%，均较10月下降5个基点。其中，5年期以上LPR在8月20日亮相后首次迎来下调。12月28日，央行公告，为深化利率市场化改革，进一步推动LPR运用，自2020年1月1日起，各金融机构不得签订参考贷款基准利率定价的浮动利率贷款合同；自2020年3月1日起，金融机构应将存量浮动利率贷款定价基准转换为LPR。中国首个全面系统的外资立法——《外商投资法》获通过3月15日，十三届全国人大二次会议表决通过《中华人民共和国外商投资法》，自2020年1月1日起施行。外商投资法共分6章，包括总则、投资促进、投资保护、投资管理、法律责任、附则，共42条。12月12日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，通过《中华人民共和国外商投资法实施条例（草案）》，实化促进和保护外商投资的措施，将于2020年1月1日与外商投资法同步配套实施。《外商投资法》是中国历史上第一个全面系统的外资立法，是贯彻落实中央扩大对外开放、促进外商投资决策部署的重要举措，具有里程碑意义。《实施条例》作为对《外商投资法》的进一步落实，是中国以法治推进更高水平开放的重要工作，进一步彰显了中国坚持开放发展、继续优化营商环境的决心。6月6日，工信部向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照，标志着中国正式进入5G商用元年。10月31日，工信部宣布：5G商用正式启动。同一天，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商公布5G商用套餐，并于11月1日正式上线。工信部部长苗圩近日在全国工业和信息化工作会议上表示，目前全国已开通5G基站12.6万个。要稳步推进5G网络建设，深化共建共享，力争2020年底实现全国所有地级市覆盖5G网络。在全球5G标准必要专利申请数量排行榜中，中企占据的份额高达三成多，已位居全球榜首。其中，华为在全球的5G专利超过3000件，居全球第一。到今年12月，华为已在全球签署60个5G商用合同，其中57个合同都来自于海外。8月22日，央行印发《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》，明确提出未来三年金融科技工作的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施。《规划》提出，到2021年，建立健全我国金融科技发展的“四梁八柱”，进一步增强金融业科技应用能力，实现金融与科技深度融合、协调发展，明显增强人民群众对数字化、网络化、智能化金融产品和服务的满意度，推动我国金融科技发展居于国际领先水平，实现金融科技应用先进可控、金融服务能力稳步增强、金融风控水平明显提高、金融监管效能持续提升、金融科技支撑不断完善、金融科技产业繁荣发展。1月1日，《中华人民共和国电子商务法》正式落地实施。作为我国电商领域的首部综合性法律，《电商法》把微商、代购、直播营销等以电子商务经营者的身份纳入到监管范围，并对刷单、大数据杀熟、退押金难、捆绑搭售等作出明确规定。另外，《电商法》规定，从事个人代购、微商也须依法办理工商登记取得相关行政许可，申请办理税务登记，依法履行纳税义务。《电商法》对规范电商领域各主体行为，维护电商行业市场秩序，引导电商行业持续健康发展都有着重要意义。无论对于电商从业者还是消费者，均是维护自身合法权益的坚强法律后盾。北京银行3月21日晚间公告称，拟与荷兰最大银行——荷兰国际集团全资子公司ING Bank N.V.共同出资人民币30亿元发起设立中外合资银行。其中，ING Bank N.V.持有合资银行51%股份，北京银行持股49%。这意味着我国或将迎来首家外资控股的合资银行。中国人民大学重阳金融学院副院长董希淼表示，“如果中外合资银行获得监管部门批准成立，意义是很重大的，这也表明中国金融业对外开放加快推进不断深化。”最新的《财富》世界500强排行榜7月22日发布，在世界上最大的500家企业中，中国的企业占到129家，历史上首次超过美国（121家）。《财富》杂志认为，中国世界500强企业超过美国，是一个历史性的变化。而在今年新上榜的25家公司中，中国公司数量有13家，占一半以上。其中，成立9年的新上榜企业小米集团为今年世界500强中最年轻的公司。在排名中，沃尔玛连续第六年成为全球最大公司，中国石化位列第二，壳牌石油上升至第三位，中国石油和国家电网分列第四、第五位，而新上榜的巨型石油公司沙特阿美则位居第六位。今年上榜的500家公司的总营业收入近32.7万亿美元，同比增加8.9%；总利润达2.15万亿美元，同比增加14.5%，再创纪录；此外，净利润率为6.6%，净资产收益率为12.1%，也均超过去年。9月30日，央行批准国付宝股权变更申请，PayPal通过旗下美银宝信息技术（上海）有限公司收购国付宝70%的股权，成为国付宝实际控制人，PayPal也因此成为进入中国支付服务市场的第一家外资机构。北京时间8月2日凌晨02:00，美联储公布利率决定，下调基准利率25个基点，将联邦基金利率目标区间从2.25%-2.50%调整至2%-2.25%。至此，全球市场屏息以待的“靴子”终于落地，美联储自2009来首次做出降息决定。而受经济下行压力的倒逼，自8月份开始，美联储更是连续三次下调基准利率，将联邦基金利率目标区间下调至1.5%-1.75%。伴随美联储货币政策转向的，则是全球央行掀起的一轮降息宽松潮。发达经济体方面，欧洲央行实施“降息+QE”组合拳，日本和韩国央行也纷纷实施货币宽松政策。新兴市场降息幅度更大。印度央行先后降息五次，降幅高达135个基点。巴西央行连续降息四次，幅度为200个基点。俄罗斯央行也先后五次降息；马来西亚、新西兰和菲律宾等多国央行更是开启了2016年以来的首次降息。今年全球央行掀起新一轮降息潮，负利率阵营不断扩大。负利率时代意味着储户在银行的存款收益为0，甚至越存越少。更有甚者，贷款反而“会赚钱”。今年8月，丹麦第三大银行日德兰银行（Jyske Bank）开始向贷款人提供年利率为0.5%的十年期贴息购房贷款，这是全球金融行业首个负利率贴息房贷业务。日德兰银行官网显示，目前该行10年期购房贷款利率为-0.5%。国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜•格奥尔基耶娃11月7日表示，世界公共部门和民间部门的债务合计达到188万亿美元，创出了历史新高。这一金额相当于世界国内生产总值（GDP）的约2.3倍。6月21日，A股纳入富时罗素全球指数启动仪式在深交所举行，富时罗素宣布将A股纳入其全球股票指数体系，并于6月24日开盘时正式生效。继明晟（MSCI）后，国际知名指数编制公司富时罗素也正式将A股纳入其指数体系，这是我国资本市场高水平双向开放的又一重大突破。A股纳入富时指数将基于陆股通部分，共分三批次进行，分别在2019年6月、9月和2020年3月，进度为20%、40%、40%。三步实施完毕后，A股将完成按照可投资部分的25%比例纳入。6月17日，“沪伦通”正式开通，中国资本市场双向开放迎来新的里程碑。华泰证券拔得头筹成为首家发行GDR的A股公司。证监会表示，启动沪伦通是中国资本市场改革开放的重要探索，也是中英金融领域务实合作的重要内容，对拓宽双向跨境投融资渠道，促进中英两国资本市场共同发展，助力上海国际金融中心建设，都将产生重要和深远的影响。12月23日，沪深300ETF期权、沪深300股指期权等共3只期权新品种上市交易。上交所、深交所各推出一只沪深300ETF期权，中金所推出沪深300股指期权。沪深300股指期权也是境内首个股指期权产品。证监会副主席方星海指出，股指期权是管理资本市场风险的重要工具，上市股指期权，有助于完善资本市场风险管理体系，吸引长期资金入市，对于推动资本市场深化改革，促进资本市场健康稳定发展具有重要意义。国家外管局9月10日宣布，为贯彻落实党中央、国务院关于推动形成全面开放新格局的重大决策部署，进一步扩大我国金融市场对外开放，经国务院批准，决定取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制。此次取消合格境外投资者投资额度限制时，RQFII试点国家和地区限制也一并取消。今后，具备相应资格的境外机构投资者，只需进行登记即可自主汇入资金开展符合规定的证券投资，境外投资者参与境内金融市场的便利性将再次大幅提升，中国债券市场和股票市场也将更好、更广泛地被国际市场接受。6月25日，上交所和日本交易所集团同步举行中日ETF互通开通仪式。首批4只中方产品和首批4只日方产品分别在上交所和东京证交所上市交易。这是继“沪伦通”正式开通、A股正式纳入富时罗素全球股票指数系列后，中国资本市场对外开放合作又迈出的重要一步。6月13日，科创板正式开板，中国资本市场迎来历史性的一刻。7月22日，科创板首批25家公司鸣锣上市，标志着设立科创板并试点注册制这一重大改革任务正式落地。截至12月30日，科创板挂牌公司数量已达70家。从提出到开板只有短短221天，科创板以前所未有的速度和机制突破，给中国资本市场的未来发展带来多重深远影响。设立科创板并试点注册制是提升服务科技创新企业能力，增强市场包容性，强化市场功能的一项资本市场重大改革举措。12月24日，证监会同意优刻得科创板IPO注册。优刻得是科创版第一家获得证监会通过注册的设立差异化表决权的发行人。这也意味着，中国资本市场首家“同股不同权”上市公司真正诞生，具有“里程碑”式的意义。6月27日，贵州茅台高开高走，盘中拉涨超过2%，在上午10时18分左右突破1000元大关，最高报价1001元，总市值高达1.256万亿元。这也是继早期“老八股”真空电子和飞乐股份后，A股市场时隔27年，再次出现突破千元的股票。前海开源首席经济学家杨德龙表示，茅台的价格突破一千元具有重大的历史意义，茅台是从低价股一路涨成高价股。茅台价格的上涨是价值投资者的胜利，它再一次体现了一个公司股价长期的表现，只和公司长期业绩增长有关，与短期的消息是无关的。阿里巴巴上月重磅回归港股，时隔7年之久再度登陆港交所。阿里港股IPO募集资金总额达1012亿港元，仅次于友邦保险和工商银行，成为港股历史上第三大IPO。公司股票简称为阿里巴巴-SW，港股史上也首次出现SW这一尾缀，S代表二次上市，W代表同股不同权架构。阿里巴巴上市首日即登顶港股“股王”，市值超4万亿港元，远远超过当日腾讯约3.2万亿港元的市值。港股市场投资者也持续用实际买盘来热烈欢迎阿里的再度上市。截至12月30日，阿里巴巴股价收报210.6港元，较IPO定价176港元上涨约20%，市值约4.52万亿港元。2019年对美股投资者来说，是波澜起伏的一年，也是大丰收的一年。去年年初，美股在创下史上最长牛市——牛市时间达10年这一纪录后，在一篇质疑美股牛市还能走多久的声音中，恐怕很多人没想到标普500指数2019年会有超过30%的涨幅，再创历史新高并能够升破3200点。从目前来看，美股将在2020年初将本轮牛市延续到第11个年头几无悬念。美股大涨之中也不缺理性声音。道琼斯指数从8月中旬到11月下旬上涨10.5%，研究机构分析认为，根据历史经验，这种“加速赶顶”的现象，通常会出现在牛市末段，意味着美股的好日子恐怕不长。此外标普500指数的动态市盈率再次超过23倍的危险水平。沙特阿美12月11日在沙特首都利雅得的交易所上市，上市首日涨10%触及涨停。上市次日公司市值达到2万亿美元，不仅轻松碾压油气行业内埃克森美孚美孚、壳牌、雪佛龙等巨头，也远远超过苹果、微软等大型科技企业，成为全球最大上市公司。然而沙特阿美的上市之路并不是一路平坦，沙特王储穆罕默德•本•萨勒曼2016年即宣布上市计划，然而因为估值问题，沙特政府撤回了沙特阿美的国际发行计划，转而在沙特本地发行，发行的股份比例也由原来计划的5%，大幅调低至1.5%。今年4月，世界首富、亚马逊创始人贝佐斯和前妻麦肯锡在社交媒体上表示，他们25年的婚姻正式结束。按照美国华盛顿州法律的规定，因为两个人婚前没签定离婚协议且亚马逊为两人共同创造，所以财产应该平分（两人此前合计持有亚马逊16%股权的股票）。但麦肯齐显示了自己的“慷慨”，自愿放弃《华盛顿邮报》和太空探索公司蓝色起源（Blue Origin）的全部股权（价值40亿美元），只保留两人共同持有亚马逊股权的四分之一，并将所有股权的投票权也授予贝佐斯。这意味着，麦肯齐主动舍弃了价值300亿美元的财富。前妻的慷慨也让贝佐斯保住了世界首富的位置。最终贝佐斯将自己持有的亚马逊约1970万份股票（约4%股份）转移给麦肯齐，价值350亿美元。中国债市对外开放再下一城。从4月1日起，人民币计价的364只中国国债和政策性银行债券，将正式纳入彭博巴克莱全球综合指数，并将以每月递增5%的比例在20个月内分步完成。这是中国债券首次纳入国际主流债券指数，也是中国债券市场有序开放的一座里程碑。中国债券将成为继美元、欧元、日元之后的第四大计价货币债券。外资疯狂买买买，年净买入中国债券规模首次有望破万亿今年以来，境外机构投资者继续并加大力度增持中国债券。截至今年三季度末，中国债券市场存量规模达94.12万亿元，其中外资持有中国债券的规模为2.2万亿元，比2018年底持仓增长23.4%，创历史新高。这一体量使中国稳居世界第三大、亚洲第二大债券市场地位。中国外汇交易中心发布的数据显示，11月，境外机构投资者在银行间债券市场净买入988亿元，前11个月累计净买入超过9700亿元中国债券，全年有望突破1万亿元。此外，前11个月，新进入中国银行间债券市场的境外机构投资者达1331家，超过以前所有年份的总和，使得进入银行间债券市场的境外机构投资者总数已达到2517家。为了拓宽地方政府债券发行渠道，满足个人和中小机构投资者需求， 3月18日，财政部印发通知，部署开展通过商业银行柜台市场发行地方政府债券工作。根据通知，地方政府公开发行的一般债券和专项债券，均可通过商业银行柜台市场在本地区范围内发行。地方债正式迎来个人投资者入场。不差钱的华为首次境内发债：利率堪比央企，近百亿资金疯抢一向不差钱的华为今年首次在境内发债，引发市场围观。在此之前，华为在资本市场上融资主要集中在境外，截至2019年上半年末，华为应付债券余额为307.82亿元。华为此次一共拟注册中期票据300亿元，先申请发行2期共计60亿元中期票据，两期发行规模各30亿元，期限为3年，两期评级机构为联合资信评级，主体长期信用等级和债项评级均为AAA。债券募集资金均为补充公司本部及下属子公司营运资金，发债原因在于预计公司各项业务未来保持稳定增长态势，资金支持也将进一步增加。华为首期中票的票面利率仅为3.48%，这一利率甚至低于AAA级央企国家电力投资集团有限公司发行的同期限中期票据的3.55%利率，全场认购倍数为3.08倍，换言之，30亿元的债券有高达近百亿资金认购，展现了中国最大民企无与伦比的市场号召力。国开行开展我国首次金融债券做市支持操作，“老券”再次被“激活”12月9日，国家开发银行通过全国银行间同业拆借中心平台，开展国开债做市支持操作，此次操作包括3只国开债共计60亿元。这是国开行首次进行国开债做市支持操作，也意味着我国债券市场上做市支持的债券范围，由此前的国债扩大至国债和国开债。中国外汇交易中心于2月27日组织开展新一轮债券匿名拍卖，这是匿名拍卖业务上线以来的第三次操作，到期违约债首次进入匿名拍卖。据悉，本次共有22只债券进入拍卖日，43家机构（含产品，以下同）提交双向报价，25家机构参与集中竞价。最后，17康美MTN001、17康得新MTN001、17营口港MTN002、17永泰能源MTN002（到期违约）达成多笔交易。外汇交易中心发布的成交行情显示，到期违约和已经发生的风险的17康美MTN001、17康得新MTN001、17永泰能源MTN002的成交价分别为25.9、30.01和30，成交价在3折附近。工行伦敦分行9月16日在伦敦证券交易所发行6亿英镑债券。这是中资银行发行的首笔英镑债券。作为首支由中资银行公开发行的以英镑计价的中期票据，该笔破冰式交易在推动中资机构在英镑债务融资市场建立新的定价基准，丰富中资行境外融资币种，提升多样化资金筹措能力等方面具有积极意义。8月21日，德国以纪录低位的-0.11%票面利率发行30年期国债，发行金额8.24亿欧元，原计划发行20亿欧元。这是德国首次发行票息为零的30年期债券。德国此前已经发售了票息为零的10年期债券。根据美国银行8月份发布的研报，非美元主权债券平均收益率一度跌至-0.03%，有史以来首次变为负值。全球负收益率债券规模急速扩张，美国20年期国债收益率一度跌破2%今年以来各国国债收益率持续下行，全球负收益率债券急速扩容，总量规模在2019年一度扩张至17万亿美元的历史新高，整个欧元区收益率为负值的国债占比一度达55%。8月美国30年期国债收益率也曾跌破2%，为史上首次。今年已经上市包括红枣、20号胶、尿素、粳米、苯乙烯、不锈钢、纯碱期货在内的7个商品期货和天胶、棉花、玉米、铁矿石、PTA、甲醛6个商品期权上市，12月20日最新迎来了年末重磅——黄金期权上市。2019年新品种上市数量达14个，为我国期货市场历年之最。今年8月27日，国内首批商品期货ETF获批，华夏基金、大成基金和建信基金拔得头筹，这标志着公募基金开启商品期货指数化投资新时代。其中，华夏基金获批的是饲料豆粕期货ETF，另外2家公司获批的分别是有色金属ETF和能源化工ETF。12月5日，华夏饲料豆粕期货ETF正式在深交所上市交易，成为中国境内首只挂牌上市的商品期货ETF，填补了大宗商品期货在大类资产配置中的空白。大商所副总经理王玉飞表示，豆粕ETF正式上市，是中国资本市场深化改革创新的一项重要成果，标志着证券市场和商品衍生品市场首次实现直接连通，对于两大市场深化合作、实现共赢具有重要示范意义。11月14日，大商所发布通告称，全球最大的铁矿石生产商——巴西淡水河谷与山东莱钢永锋国贸签订以大商所铁矿石期货价格为基准的基差贸易合同。这是境外矿山继长协定价、普氏指数定价模式之后的一个全新定价模式，也是境外矿山首次利用期货价格开展基差贸易，对于在全球铁矿石市场中推广基差贸易、优化定价机制和提高中国价格影响力具有里程碑式意义。12月2日，中俄东线天然气管道投产通气仪式。这标志着全球最重要的两个天然气供需国历史性地开始合作。中俄东线天然气管道总长8000多公里，是当今世界最长的天然气输气管道。项目总价达4000亿美元，30年内俄方将向中国市场供气超1万亿立方米。作为关系到中俄合作和国家能源安全的一条能源战略大通道，该管道的中段和南段未来还将陆续投产，将经我国东北至华北最后通到上海，给东北振兴、京津冀协同发展、长三角一体化等国家战略带来重要支撑。中俄东线天然气管道投产的背后，是几经波折的跨世纪谈判：如果从1994年中俄两国签订天然气管道修建备忘录开始算起，到2014年5月中俄两国政府签署《中俄东线天然气合作顶目备忘录》，这场谈判正好经历了20年。再到今年底正式通气，前后跨越逾25年。“811汇改”以来人民币汇率首度“破7”！央行火线回应：“7”不是年龄，也不是堤坝据人民日报，8月5日，人民币兑美元汇率有所贬值，突破7元。对此，央行有关负责人表示，受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响，人民币汇率今日“破7”，但人民币对一篮子货币继续保持稳定和强势，这是市场供求和国际汇市波动的反映。该负责人表示，“人民币汇率‘破7’，这个‘7’不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻千里；‘7’更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的。”当地时间8月11日，阿根廷比索兑美元日内跌幅一度扩大至逾30%，创纪录新低。该国总统大选初选结果超出预期。8月11日进行的阿根廷总统大选初选结果显示，费尔南德斯的得票率超过47%，比阿根廷现任总统马克里领先近15%。如果费尔南德斯当选，则意味着将扭转马克里任内亲市场、亲商业的诸多政策。阿根廷政府的预算可能会再度膨胀，从而危及IMF对于阿根廷的经济援助。
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