工业品期货“引爆”7月国内期市

李中秋 | 2009-08-03 10:01 745

三大期货交易所7月31日公布的交易数据显示,7月份国内期市成交总额达到12.63万亿元人民币,再创单月历史新高。其中,工业品期货品种占据整个市场约70%以上的交易份额,资金流向上海市场显著。分析人士指出,宏观经济利多因素引发的商品局部牛市是导致工业品期货“独占鳌头”的重要原因。

  “贫富分化”严重

  数据显示,7月份三家商品期货交易所交易额对比悬殊,“贫富分化”现象十分严重。数据显示,上海、大连和郑州三家交易所成交额分别为7.87万亿元、3.94万亿元和0.82万亿元,分别占交易份额的62.31%、31.20%和6.49%。不难发现,以工业品期货为主导的上海市场“独占鳌头”,而农产品期货则逊色不少。

  分品种看,有色金属、钢材期货和能源化工板块在7月份交易中扮演着重要角色。在金属品种中,上海期铜7月份成交额高达4.87万亿元人民币,占国内期货市场成交总额的38.56%,该品种交易额较去年同期增长1104.52%;当月,沪铝沪锌成交额同比分别增长82.47%和25.46%。

  今年上市的螺纹钢期货“异军突起”,7月份成交额高达5176亿元,比6月份增长84.39%。能源化工板块中,大连商品交易所聚乙烯和聚氯乙烯也表现出色,其中聚乙烯期货成交额同比增长362.61%,而5月份上市的聚氯乙烯成交已迅速达到1114亿元的较高水平。

  资金流向也反映出市场对工业品期货的热捧。持仓数据显示,上海期货交易所各大品种持仓量出现了罕见同步增仓现象。其中,铜、铝、燃料油期货同比增仓幅度分别高达248.17%、128.36%和136.41%,螺纹钢期货持仓环比增幅更是达到了49.74%。截至7月末,上期所持仓总额突破200万手,同比增幅达178.41%。此外,大商所聚乙烯期货持仓同比增幅达到了409.79%。

  “结构性牛市”是诱因

  分析人士认为,工业品和农产品期货分化严重主要是商品市场结构性牛市所致。7月份,国内有色金属、钢材期货、能源化工期货等均出现大幅飙升行情,吸引了大量资金介入。根据中国证券报记者统计,7月份上海铜、铝、天然橡胶、螺纹钢,大连聚乙烯和聚氯乙烯期货指数涨幅分别高达10.6%、12.51%、17.09%、20.80%、11.13%和10.35%。

  “期货市场成交火爆主要是受到宏观经济形势影响,反映了实体经济需求。近期市场走势与宏观经济状况以及货币供应状况相关,”上海中期研发部分析师王舟懿说。

  由于有色金属、螺纹钢、PVC等品种最终消费市场主要集中在房地产、建材、电缆电线等市场。5月份以来,国内流动性充裕,通胀预期增加,出于保值需要以及部分压力的刚性需求释放,国内商品房市场销售火爆,房地产商去年积压库存也基本消化,房地产商有重建库存需求,近期各地地王频现也反映了这种需求。由于这些品种与房地产行业密切相关,在这种情况下,相关品种集体走牛符合市场预期。

  上海东证期货研发部副总经理林慧表示,尽管期市具备做空特点,但在传统期货交易中,投资者喜好“牛市”的特性远大于“熊市”,通常情况下,商品牛市更容易吸引资金。

  7月国内期市红胜火,有色金属、钢材和能源化工品种各领风骚;12.63万亿元的月成交额再刷纪录新高;工业品持仓增速惊人,7月末上期所持仓总量突破200万手,大商所聚乙烯期货持仓同比增幅达409.79%。

  7月份国内期货市场成交及持仓数据概览(单位:手)

品种     成交量▼       品种     持仓量▼     品种     持仓量变化

豆粕     34876532   豆粕     1143984   豆粕     412976

铜     22771656   白糖     637716   螺纹钢   233210

豆油     20465656   螺纹钢   635718   聚氯乙烯   141390

天然橡胶   19547582   豆油     564248   豆油     98674

棕榈油   14227530   铜     468380   棕榈油   88406

白糖     10997862   玉米     360408   铝     80486

螺纹钢   10639354   棕榈油   354372   铜     42338

聚乙烯   7595808   豆一     331974   天然橡胶   34290

PTA   7476126   铝     315932   玉米     33438

锌     5307934   天然橡胶   222914   白糖     19382

豆一     3861664   聚氯乙烯   204818   锌     5464

燃料油   3565158   锌     204660   聚乙烯   -1584

聚氯乙烯   3123104   强麦     163666   黄金     -4574

铝     2666276   燃料油   139432   燃料油   -9556

玉米     1695110   PTA   132832   菜籽油   -9736

菜籽油   1273208   菜籽油   123678   强麦     -9792

强麦     517848     聚乙烯   106872   豆一     -12096

黄金     302174     黄金     37680     棉花     -19124

棉花     108324     棉花     20014     PTA   -49710


  数据来源:国内三大商品交易所

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