来源：城商行研究（ID：chengshanghang）

导语 

小微信贷是指：小微企业的信贷业务。因为小微企业的信贷需求具有 “短、小、频、急”的特点，其小额、短期、分散的特征更类似于零售贷款。他们对资金流动性的要求更高。近年来，国家政策导向和小微信贷实际发展都表现出了积极的一面，而城商行在其中扮演的角色的重要性，也逐渐凸现出来。

1月15日，人民银行发布2018年社会融资统计数据。初步统计，2018年社会融资规模增量累计为19.26万亿元，比上年少3.14万亿元；对实体经济发放人民币贷款增加15.67万亿元，同比多增1.83万亿元。初步统计，2018年社会融资规模存量为200.75万亿元，同比增长9.8%，增速比上年低3.6个百分点。

人民银行调查统计司司长阮健弘介绍，2018年12月，新发放的500万以下小微企业贷款利率平均水平为6.16%，比上年同期低0.39个百分点。2018年，人民银行着力改善小微企业融资环境。总体上，金融体系对小微企业的信贷支持力度持续加大，融资成本有所下降。

一是普惠口径小微贷款全年增量比上年翻一番。截至2018年末，普惠口径小微贷款余额8万亿元，同比增长18%，增速比上年高8.2个百分点。全年增加1.22万亿元，增量是上年全年的2倍。

二是信贷支持的小微户数增长约三成。截至2018年11月末，普惠口径小微贷款支持小微经营主体1713万户，比上年末增加387万户，增长29.2%。

三是小微企业贷款利率有所下降。人民银行通过定向降准、定向中期借贷便利、再贷款等方式向金融机构提供优惠利率的长期资金，引导金融机构积极向小微企业传导政策红利。2018年12月，新发放的500万以下小微企业贷款利率平均水平为6.16%，比上年同期低0.39个百分点。

当前央行对小微企业、民营企业的金融支持力度加大，定向降准、MLF/TMLF、再贷款、再贴现等手段层出不穷，以图更加精准有效地实施定向调控，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

政策对于小微信贷有所倾向时，小微信贷的表现十分抢眼，仅2018年信贷支持的小微户数增长约三成。就招商银行来说，截至2018年8月，已累计服务小微客户超百万，近3年累计发放小微贷款超万亿元，年均投放超3500亿元。央行数据显示，2018 年三季度末，普惠口径小微贷款（包括单户授信 500万以下的小微企业贷款及个体工商户和小微企业主经营性贷款）余额 7.73 万亿元，同比增长 18.1%，增速比上季末高 2.5 个百分点。前三季度增加 9595 亿元，增量相当于上年全年水平的 1.6倍。2018 年三季度末，国标口径小微企业贷款余额 25.81 万亿元，同比增长 10.0%，增速比上季末低 2.2 个百分点。前三季度增加 1.48 万亿元，增量占同期企业贷款增加额的 22.4%。

目前我国的小微企业分布比较集中，大多为批发零售、工业和租赁服务业。

小微企业在金融机构获得的贷款占比较低， 其贷款余额增速大于同期的大型及中型企业贷款余额增速。从机构分布来看，国有银行的小微企业贷款余额最高，农商行增速最快，其次是城商行，股份行的小微贷款余额增速放缓。截至 2018 年一季度末，全国小微企业贷款余额 31.76 万亿元，较 2017 年末增加 1.02 万亿元，小微企业贷款户数 1545 万户。

银行小微企业贷款余额及同比增速（亿元）

2013-2018年中国小额贷款公司资金规模 

2013-2018年中国小额贷款贷款余额

2013-2018年中国小额贷款企业数量走势

图片来源：中国产业发展研究网

小微贷款的发展呈现出的良好势头，许多银行也纷纷扩大自己的小微贷款业务规模，响应国家政策和国家发展需要，切实的给小微企业贷款创造便利，提高服务质量。小微企业的发展必然带动小微金融的繁荣，对于各大金融机构来说，也是一个不错的发展机遇。由于小微贷款多为单笔金额较小，笔数多，在一定程度上可以为银行等金融机构带来相对稳定的收益，但同时也不能忽视小微贷款中存在的信用风险。

那么，城商行在小微贷款的发展中的表现如何呢？我们根据华创证券的一份研报（下图）可以得到一些关于城商行的结论。