又有两家银行要设理财子公司！
来源：Bank资管（ID：yinhangziguan）
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邮储银行拟出资不超过80亿元设立“中邮理财” 青岛银行拟投10亿元设理财子公司“青银理财” 同一天，又有两家银行宣布要设立理财子公司 12月7日，邮储银行公告，该行2018年12月7日召开董事会2018年第十六次会议，审议通过了《关于设立理财子公司的议案》。 公告表示，经董事会审议通过，该行拟出资不超过人民币80亿元设立全资子公司中国邮政储蓄银行理财有限责任公司(“中邮理财”，以监管机构和工商登记机关最终核准的名称为准)。 中邮理财注册资本拟为不超过人民币80亿元，该行持股比例为100%，注册地拟为北京市。中邮理财拟申请经营下述业务： (一)面向不特定社会公众公开发行理财产品，对受托的投资者财产进行投资和管理； (二)面向合格投资者非公开发行理财产品，对受托的投资者财产进行投资和管理； (三)理财顾问和谘询服务； (四)经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。以上事项最终以监管机构批覆及工商登记机关核准为准。 中邮理财将遵循相关规定，建立完善的公司治理架构，作为该行所属一级全资子公司管理。 本次投资的资金来源为该行自有资金。本次投资尚需取得有关监管部门批准。 此外，青岛银行于12月7日公布，为了满足监管机构的最新要求，实现理财业务风险隔离，促进理财业务健康发展，以及优化组织管理体系，该行拟投资设立全资理财子公司青银理财有限责任公司，注册资本10亿元人民币。 此次青岛银行投资设立理财子公司仍需待相关政府部门的批准，登记及备案等程序履行完毕后方能正式成立。 理财子公司设立进展：
图表来源：倪军金融与流动性研究（ID：nijunbanking）
根据麦高bank（ID：maigaobank）预计：
下阶段理财子公司将分批复、筹备、开业三步走。
①料明年一季度集中批复：根据《管理办法》，银保监会应于收到申请的4个月内作出批复，结合《管理办法》落地时间，预计目前拟设子公司的银行将于2019年一季度集中获批；
②最早开业时间或在明年年底：根据《管理办法》，理财子公司筹建期为6个月，加之开业申请的监管核准期限为2个月，据此推算，各家银行子公司的最早开业时间将在2019年四季度。此外，监管方面净资本和流动性管理等配套制度落地亦需要一定时间。
那么，未来银行理财业务推进路线图如何？
预计，子公司模式与总行专营模式并行，行际间分化进入深水区。
①大中型银行采用双轨模式，一方面总行运作平稳处置存量理财产品，另一方面子公司享受销售门槛、投资范围和销售渠道优势，预计在固收+非标基础上，探索权益投资业务。整体看，双轨过渡安排有助于银行在表内外隔离过程中缓释表内负债端压力；
②小型银行延续总行专营模式，中长期限看，子公司业务推进带来行业头部集中，部分小银行退出理财业务，成为其他理财子公司的销售渠道存在可能。
理财子公司管理办法对设立子公司有什么影响？ 理财子公司在竭力打通非标融资渠道和权益配置通道，解决我国目前融资供求方式不匹配问题，真正实现扶持实体经济发展意图，同时为二级股票市场引入中长期投资资金，实现提振股市的意图；此外也在推动银行业混业经营迈向新的阶段。 （1）银行在理财业务子公司化以后，有着显著的优势，也有劣势。优势主要体现在：规模大、客户优势以及销售渠道和固收+的优势。例如：2018年中期，建行理财余额1.95万亿，如果20%投向权益，流向权益市场资金规模也将达4000亿，其资金规模是一家大型公募基金的3-4倍。而且银行一直是债券市场最大的买方。当然，银行系子公司也劣势，如对权益市场不熟悉、投研体系不健全、投研队伍和人才缺乏、金融科技亟需完善、亟需打造业务特色等。 （2）银行系理财子公司和公募的区别比较多，比如：投资期限偏中长期，横跨一级和二级市场，固收是其绝对优势。而在产品上的区别是最大：银行理财是净值型绝对收益产品，而基金主要是净值型相对收益产品。 （3）未来理财子公司化以后，子公司主要是在实现负债端破刚兑的同时，在资产端将逐步实现标准化，从而实现资管业务转型。 （4）目前，银行资管业务发展中，重点是借助妥善的通道，将银行理财资金引向民营企业，才能在银行风险偏好依然维持极低的情况下，化解民营企业的风险，同时实现资金真正流向实体经济。
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