中国基金报记者 应尤佳

腾讯跌破300港元，以299港元收盘，这是腾讯控股的年内新低，也是腾讯控股在2017年7月站上300港元以来，首次跌破这一整数关口。

低开低走盘中破300港元

今天，腾讯控股开盘后一路低走，上午盘中就已经跌破300港元整数关口，此后虽稍有反弹，但是很快又进入下跌通道一路下跌，最终，腾讯控股收于299港元，全天下跌幅度为1.97%。

来看下腾讯控股今天的分时图：

近期腾讯出现连续下跌，在腾讯控股不断回购公司股份的背景下，在最近9个交易日中，腾讯控股下跌幅度依然高达10.17%。如果从今年年内腾讯控股的最高点475.72港元算起，腾讯控股已经下跌了37%，从最高点超过4.5万亿港元的市值算起，腾讯控股市值蒸发近1.7万亿港元，折合人民币则是近1.5万亿元。

以下是腾讯控股的周线走势，自2017年以来腾讯控股累积的涨幅已大幅缩水。

最近腾讯有点烦

为了挽回颓势，从9月7日算起，腾讯已连续19个交易日连续回购股票，但依然难改股价跌势。

8月15日，腾讯控股公布了2018年中期业绩。2018年第二季度，腾讯控股总收入为736.75亿元，比去年同期增长30%，公司权益持有人应占盈利178.67亿元人民币，比去年同期下滑2%，业绩低于此前市场预期。尤其是腾讯控股的主营业务游戏的业务增长明显不达预期，导致市场对于腾讯的游戏主业未来发展的担忧。

更关键的是，随后游戏行业政策转向，监管加强，版号停发，整个行业进入收缩状态，除了腾讯之外，海外上市的网易，国内上市的三七互娱、恺英网络等个股均出现下跌行情，下跌幅度较腾讯更甚。《2018年1-6月中国游戏产业报告》显示，上半年游戏市场总销售同比增长5%，增速已经放缓，业内人士预计，下半年起，随着版号冻结和总量调控政策的出现，游戏市场将面临更为严峻的挑战。实际上，而据游戏业内人士介绍，上海部分游戏公司已经已开始裁员，以度过游戏行业的冬天，而网易也有裁员的网传消息。

在行业大势面前，腾讯控股的股价喋喋不休，面对现状，腾讯内部做出重大结构调整。

9月30日早间，腾讯宣布正式启动新一轮整体战略调整，将原先七大事业群改为六大事业群。其中，网络媒体事业群、移动互联网事业群、社交网络事业群被取消，取而代之的是新设立的云与智慧产业事业群以及平台与内容事业群。

在这次调整中，三个事业群直接被取消，相应业务均划入平台与内容事业群，且腾讯影业、动漫相关业务也归入了这一事业群，这被认为是腾讯有意降低互动娱乐事业群在腾讯营收的比重，以削弱腾讯的“游戏公司”标签。

除此之外，腾讯还有多重“拓展”。

10月2日晚间，腾讯音乐娱乐今日向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO招股书，准备在美国上市。

10月3日，哔哩哔哩和腾讯联合宣布，双方已达成协议，腾讯将对哔哩哔哩B站进行共3.176亿美元现金的投资，交易完成后，腾讯对B站持股比例将增至约12%。

但是从市场反应来看，市场显然更关注其主营业务方面遭遇的困难。

此前已有市场分析人士预测腾讯控股将在短期内跌破300港元大关，而事实的确如此，该人士分析，腾讯控股是一家有拥有万亿级别市值的大型上市公司，其主营业务游戏受到重大影响之后，要想在短期内通过其他业务来弥补主营业务的影响是很困难的。

另有投资经理表示，腾讯之所以一路下跌还有一个原因是因为游戏产业利润高、现金流好，因此市场往往给予较高估值，相比之下腾讯就算其他产业上的利润逐步提升，其估值也很难达到游戏产业的估值水平。

此外，还有观点认为，从新一轮的云计算布局来看，腾讯目前落后阿里太多，这也将会影响到腾讯在未来科技领域内的话语权，从而影响其估值水平。

腾讯年内领跌中概科技股

实际上，下跌的不止是腾讯控股。今年以来，中概科技股经历了一整轮的下跌。美股的中概股ETF，从今年6月的高点下跌至今，已跌去了30.9%。而且在美股上市的BATJ中的BAJ均在最新交易日内创出年内新低。

阿里巴巴从今年6月的年内高点211.71美元开始下跌，在最近一个交易日内创出152.21美元的年内新低，下跌幅度28%。百度从今年5月的高点284.2美元开始下跌，其年内新低为202.2美元，下跌幅度为29%。

京东年内的跌幅更大，京东年内的高点出现在今年1月，最高点位50.68美元，此后就进入下跌通道，在受到近期系列事件影响后，京东股价更是加速下跌，创出年内新低23.37美元，下跌幅度达53.9%。

这是今年以来纳斯达克中国概念股的跌幅榜：

从中可以看到，大量国内互联网公司今年以来都出现相当大幅度的跌幅。

受此影响，中概股基金的表现也差强人意。中国互联从年初高点1.574元一路下跌，于近期跌到年内最低点1.2元，下跌幅度23.8%。中概互联的情况也差不多，从年初高点1.58元最低下跌至1.22元，跌幅22.8%。