导言：结合2013年至2017年的年度财务数据，我们对A股28家上市银行管理效率进行了度量和排名。在管理效率的度量上，我们选取了管理费用/平均资产这一比率指标。之所以选取这一指标，一方面是根据管理费用的定义，另一方面也参考了经典的财务分析工具——杜邦分析。通过分析我们发现，无论是在静态数值还是在动态变动方面，上海银行、杭州银行、江苏银行三家长三角区域的城商行在管理效率方面均表现抢眼。但值得注意的是，城商行在管理效率方面的表现较为两极。

对于银行管理效率的度量，我们选取的指标是管理费用/平均资产（平均资产是指银行报告期期初期末资产的算数平均值，下同），文末中我们将对选取该指标的原因进行详细说明。我们认为，该指标越小，表明银行的管理效率越高。需要特别说明的是，为了排除季节性因素的扰动，本文中选取的数据均为年度数据。 

从图1的数据看，2017年在28家上市银行中，管理效率居首的是上海银行，管理费用/平均资产的值为0.45%。管理效率表现最好的十家银行，除兴业银行和浦发银行外，均为城商行。管理效率居末的是常熟银行，管理费用/平均资产的值为1.35%。管理效率排名最后的五家银行，除招商银行和平安银行外，均为城商行。

数据来源：wind，零壹财经整理

图1

我们同时观察了这28家上市银行2013年至2017年管理费用/平均资产的变化情况，并对各行在上述期间内管理费用/平均资产的复合增长率进行了计算和排名，如图2所示。复合增长率数值越小，表明管理效率提升的幅度越大。与图1相比，我们发现两份排名大致有如下共同之处：首先是榜单中前三甲的银行，图2中依旧是上海银行、杭州银行、江苏银行，不过顺序略有不同；其次是城商行依旧表现两极，图2中管理费用/平均资产出现复合增长的均为城商行，常熟银行依旧位居最末位；最后，图2中招商银行和平安银行虽然摆脱了最末五名的行列，但排名依旧靠后。

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图2

以下我们将对选取管理费用/平均资产这一指标的原因进行说明，以供各位读者参考。 

其一是分子管理费用的选取。何为费用？根据会计的定义，费用是指企业在日常活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。 

在确认费用时，首先应当分清生产费用与产品成本的界限。生产费用与一定的期间相联系，而与生产的产品无关；产品成本与一定品种和数量的产品相联系，而不论发生在哪一期。其次，应当分清生产费用与期间费用的界限。生产费用应当计入产品成本；期间费用直接计入当期损益。 

在确认费用时，对于确认为期间费用的费用，必须进一步划分为管理费用、销售费用和财务费用。管理费用是指企业为组织和管理企业生产经营所发生的费用；销售费用指企业在销售商品和材料、提供劳务的过程中发生的各种费用；财务费用是指企业为筹集生产经营所需资金等而发生的筹资费用。 

因此，根据上述有关管理费用的说明和定义，我们认为上市公司利润表中“管理费用”一项反映了该公司与管理相关的支出。 

其二是管理费用/平均资产这一指标的选取。首先是比例指标有助于在不同公司之间进行比较。举例来说，有些体量大的银行，管理费用的绝对数值可能较高，但并不必然说明其管理效率低下。其次，该指标亦源于经典财务分析工具杜邦分析。 

现代公司财务管理的基本目标，一般认为是实现股东财富的最大化。股东对公司的投资，即为公司资产负债表中的所有者权益（Equity）项。利用股东既有的投资实现更多的回报（Return），即净利润，可以用来较好地衡量公司的财务目标实现情况。在此背景下，ROE（ReturnonEquity，权益净利润）这个指标应运而生。ROE等于当期净利润/平均所有者权益，该指标的优势大体有如下三点，一是其综合性，二是其可拆解性，三是其为比例指标，可以更好地进行不同公司之间的比较。 

ROE是杜邦分析的核心指标。利用上文所说的可拆解性，可将ROE拆分为ROA（ReturnonAsset，资产收益率）和权益乘数的乘积，前者用来反映总资产的收益情况，后者用来反映公司的财务杠杆情况。ROA等于当期净利润/平均总资产，而分子中的净利润又等于利润表中收入和成本费用加减之后的结果，即ROA可拆解为：

对ROA进行进一步拆分，可找出影响公司当期绩效的财务因子。而管理费用/平均资产，恰为其中一项。因此，我们选取了这一指标。