在大规模财政刺激政策和大幅降息的帮助之下，欧洲部分经济数据出现好转，经济下滑速度已大幅减缓。 这使得不少专家认为，欧洲经济最糟糕的时候可能已经过去，经济将在可预见的将来转入复苏轨道。接受记者采访的瑞士信贷欧洲首席经济分析师罗伯特·巴里预 计，欧元区以及英国地区经济衰退已经缓和，并将在不久后结束。

    不过，从目前来看，欧洲经济复苏之路并不会一帆风顺，其前景依旧充满诸多不确定因素。7月21日，英国国家经济社会研究院表示，英国的房屋价格下滑将持续到2012年，并由此伤及消费者支出。

    部分经济数据得以改善

    源于美国的金融危机使得欧洲经济遭受重创。为了刺激经济，自2008年10月以来，除了欧洲各地区推出的各种财政刺激手段之外，欧洲央行除 了已经累计降息325个基点至历史低点1％，还多次向市场注资以增加流动性。而英国央行在此方面也不遗余力，除了在短期内迅速降息至0.5%之外，更是大 步走向数量宽松政策，以求最大程度地改善金融市场流动性。

    得益于上述措施，欧洲部分数据得以改善。欧盟统计局7月14日表示，欧元区5月工业产值出现9个月以来首次的月比上升，这是2008年8月 以来首次月比上升，也是2008年4月以来最大的月比升幅。乐观数据还不止于此。最新数据显示，欧洲服务业及制造业的衰退速度均已经下降，而6月份的经济 信心指数则上升至近7个月的新高。

    从英国方面来看，显示经济下滑正在放缓的数据也不少。7月20日英国央行公布的一项调查结果显示，6月份银行批准的购房贷款案的数量从5月 的45000件增至51100件，为2008年12月以来的最高水平,向购房者提供的信贷金额从5月的43亿英镑增加至47亿英镑（约合78亿美元）。英 国央行表示，这显示出购房抵押信贷状况将在未来几个月中继续增强。此外，英国市场研究机构ＧｆＫ ＮＯＰ的最新数据也显示，６月份英国综合消费者信心指数为负２５，为去年４月以来最高点。在构成该指数的几个细项中，消费者对未来１２个月个人金融状况的 信心升至１，为去年３月以来最高。

    在本月早些时候，欧洲央行行长特里谢在议息会议后的新闻发布会上表示，欧元区整个经济体系的运行仍将十分低迷。但是相比于今年第一季度的状况，经济衰退的速度将明显减缓。在经历了一段相对稳定的时期后，欧洲经济将从2010年中期开始进入复苏阶段。

    “我们继续对欧洲经济复苏持乐观态度。”罗伯特·巴里对本报记者表示。他看好欧洲经济前景的理由有二。第一，在欧洲经济复苏的较早阶段，库 存周期可能会起到重要作用。数据显示，最近欧洲库存下滑速度似乎很快。考虑到生产远低于销售，即使最终需求仍然保持疲弱，产出出现持续增长的空间也很大。 事实上，由库存推动的增长复苏应当会允许更多领域——美国、尤其是英国的房地产领域更进一步改善其融资状况。这将使得经济持续扩张前景建立在更稳固的基础 上。第二，欧洲目前的货币政策仍然是非常偏向刺激经济。考虑到货币政策决策者对于经济复苏强度的关注，由此可以推断在明年以前欧洲地区都不大可能上调利 率。

    复苏仍存诸多不确定因素

    不过，这些并非就意味着欧洲经济的复苏近在咫尺，部分数据依旧下滑、就业市场的疲弱以及各地高额的财政赤字，显示出欧洲经济复苏还存在诸多 不确定因素。欧洲经济研究中心7月14日表示，德国7月经济景气指数下降，此增强了关于德国2009年GDP将下降6%的预期。市场人士表示，这意味着德 国经济未来发展有相当大的风险。另外，欧元区7月经济景气指数为39.6，远弱于预期。英国国家经济社会研究院7月21日预计，英国的房屋价格下滑将持续 到2012年。

    同时，随着企业裁员现象愈演愈烈，欧洲就业市场前景堪忧，这使复苏之路更加艰难。最新数据显示，欧元区5月份的失业率为9.5%。欧盟委员 会在今年曾表示，欧元区失业率将在2010年上升到11.5%。英国国家统计局日前公布的最新失业率显示，今年2月至4月这3个月中，英国失业人口猛增 28.1万，达到238万，创下10年以来最高。

    此外，欧洲地区的财政赤字状况也成为欧洲经济复苏的“拦路虎”。意大利央行7月14日发布的月度公报显示，意大利5月公共债务月升0.2% 至创纪录的1.75万亿欧元，而2008年12月底，公共债务为1.66万亿欧元，这意味着意大利2009年前5个月的债务增加了896亿欧元，增幅为 5.4%。目前，类似于意大利这样公共债务大幅增长的情况在欧元区其他国家以及英国都普遍存在，这无疑加剧了市场对其政府沉重债务压力的担忧。