07月20日中行汇评：

上周五美元全线走高，但是从上周整体情况看，美元还是呈现下跌的趋势。上周美元的下跌主要是受到市场冒险意愿回升的影响，而美国多家企业半年业绩好于预期引燃了市场对于更多公司业绩向好的期望，无论是之前的高盛和摩根大通，还是周五的花旗，其二季度的业绩均好于前一季度和预期，并且导致美国股市连续多日上涨，到上周五收盘，道琼斯工业指数已经接近8800点，创出反弹以来的新高，而道指的周涨幅也达到7.3%。在市场将目光集中在股市的情况下，市场的冒险意愿得到很大的提升，高收益货币在此轮行情中涨幅较大，而日元则出现下跌。与此同时，上周五通用电气和美国银行的业绩不佳则是为股市的未来蒙上了一层阴影，同时也限制了上周五整个股市的涨幅，甚至在开盘后的一段时间内美股还处于下跌之中，这也是导致上周五美元上涨的主要原因，美元收复了之前的一部分失地。尽管如此，周五的反弹并没有引领美元步入强势走势，美元仍处于相对疲弱的走势之中。而从技术上看，尽管过去的一周美元有所下跌，但仍没有脱离之前美元横盘整理的区间，如果美元指数不能向下突破79的整数关口，后市美元可能继续在80左右盘整。未来投资者仍将继续关注美国企业财报的情况，根据上周美国企业的表现来看，业绩向好仍是下一阶段的大趋势，因此美股仍有上涨空间，这也将激励高收益货币上涨，而美元则将承受压力。

各主要货币对情况：

美元兑日元：纽约收盘于94.17，日元下跌0.41%，盘中日元最低报94.37。

日元继续下跌，但是在投资者对于未来股市走势不太明确的情况下，利差交易有一部分遭到解除，使得日元对美元的跌幅有限，并且对其他高收益货币还出现一定程度的上涨。从整体上看，导致日元前期出现上涨的主要原因是对美国公司业绩的不确定，但是随着各企业业绩的不断披露，这一基础将不再存在，因此后市日元将面临继续回调的走势，短期目标在95的上方，并有望冲击98关口。

欧元兑美元：纽约收盘于1.4096，欧元下跌0.35%，盘中欧元低见1.4060。

欧元较前一日有所下跌，但仍守住1.41附近没有跌破，显示出一定的韧性，并为后市的继续上涨奠定了基础。相对于其他货币，欧元的疲弱主要源自欧元区的数据不佳，似乎欧洲需要更多的时间才能从危机中复苏。尽管前期欧元在美元下跌过程中获得一定的涨幅，但是投资者对欧洲经济的不确定性明显高于其他经济体，这将在今后造成欧元走势的起伏不定。

英镑兑美元：纽约收盘于1.6328，盘中英镑最低触及1.6264，英镑下跌0.68%。

上周五英镑的下跌幅度较大，但是与英镑前期取得的巨大涨幅相比，周五的下跌仅仅是小规模的技术性回调。数据不佳是英镑下跌的重要原因，但同时大起大落也是英镑走势的一大特点，而前期一直动荡的英国政局逐渐稳定下来也为英镑的上涨提供支撑。预计英镑仍将维持强势走势。

美元兑加元：收盘报1.1133，加元上涨0.36%，盘中触及高点1.1127。

加元近期表现强劲，这主要是受到商品特别是原油价格上涨的推动。上周五纽约原油期货继续上涨，油价升至63美元上方。在原油的推动下，加元小幅上涨，是除美元外为数不多上涨的货币，这也体现出加元的强势。后市1.1的关口对加元是重要的阻力，而油价的表现将直接决定加元是否能够继续维持强劲的走势。
澳元兑美元：纽约收盘于0.8024，澳元下跌0.37%，盘中触及低点0.7968。

澳元在0.8关口的支撑将将是澳元走强的保证，只要该点位不破澳元还有继续冲高的可能，特别是在油价和商品价格上涨的情况下。同时需要注意澳洲央行在公开市场卖出澳元的操作可能会影响澳元的上涨，尽管这种影响一般是短暂的。

黄金方面，在美元上涨的作用下，金价的上涨受到抑制，但是在油价上升的作用下，黄金还是得到很大的支撑，金价整体表现稳定在940美元下方。后市在美元下跌的情况下，黄金仍有继续上涨的可能，但940美元一线阻力压制黄金走势已经有一段时间，要突破该价位并不容易，而在股市上涨的背景下，黄金的避险作用会削弱，仅依靠美元的下跌恐怕不能支撑黄金大幅走高。

仅为个人观点，不代表所在机构观点

中国银行北京市分行外汇交易室 黄飞舟