周二上证国债指数有所回落，报收于121.33点，较前日上涨0.08点，涨幅0.07%，成交量升至7.53亿元。截至目前，剩余期限为4.55年的09铁道部MTN1、剩余期限为4.24年的08进出08、剩余期限为3.45年的07国开24成交居前。

中国银行(4.47,-0.02,-0.45%)间债市早盘现券仍旧受压，但下跌幅度有限。新股申购层出不穷，大行资金融出意愿再显降温迹象，导致市场 资金面略显偏紧，公开市场正回购中标利率也应声上涨。截至目前，1天期质押式回购利率最新报1.09%，7天期回购利率最新报1.21%，14天期回购利 率最新报1.27%，1个月期回购利率最新报1.17%。

在市场资金紧张的时期，央行可能仍会像上周一样通过例行的公开市场操作向市 场注入资金。大行作为资金的主要融出方将利率抬高到其资金成本的水平后，市场利率可能持稳。预计近期资金面将继续呈现中性略紧的局面，市场利率上涨的空间 有限，但在小盘新股持续发行的情况下货币市场利率恐怕难以快速回落。

综合来看，在当前的基本面和资金面下，债市难有起色，短期内调整行情恐怕还将继续。