互联网金融出现以来，P2P网贷逐渐成为受到普通大众欢迎的理财方式。“一百万本金投进去，一年赚个几十万，轻轻松松。如果专门薅羊毛，赚得更多。”网贷投资人吴国强想起前几年网贷行业的盛况，不由地感叹。 

然而，彼时平台利率奇高，躺着赚钱的情景，已成为过去式，整体而言，网贷行业在数年间利率不断下降，逐渐进入“低息时代”。 

网贷利率下降的原因何在？ 

P2P发展之初，各平台为了吸引顾客，设定了极高的年化利率，甚至高达20%~30%，这在现在看来实在是难以想象。 

据零壹财经数据显示，2009年到2017年8年间，网贷行业的平均利率下降了12%，多方面的因素导致了这一现象的出现。 

麻袋研究院研究总监路南向独角金融表示，平台利率下调，主要是受到优质资产缺乏的影响。另外，在现金贷监管后，平台资产端利率限制在36%以下，相对以前大幅下降，也导致理财端收益下降。 

除了放贷端利率的下降之外，北京大学新金融和创业投资研究中心研究员陈文还表示，利率的下降也是市场逐步出清的结果。网贷行业在多年的竞争中经历优胜劣汰之后，部分平台被清退出市场，监管的压力带来投资者避险情绪增加，部分规模较大、信誉优良的平台吸金效应明显，存在下调产品年化利率的前提。 

整个网贷行业利率的下降是近年来的趋势。作为目前还为数不多的互金上市公司之一，和信贷（股票代码：HX）CFO张启森的说法与陈文的观点形成印证。他表示，和信贷上市以后，品牌知名度大大增强，加上受到国内借贷市场供求关系的影响，出借回报率也随之有所下调，从上市前的年化14%，下降到目前的年化约11%。并且，在未来的一年到一年半时间内，平台利率仍以下降趋势为主。 

另一家上市公司卓尔集团(2098.HK)参股的互金平台嘉石榴，其运营总监倪小磊也向独角金融表示，在参考行业整体趋势，对借贷两端的年化利率水平进行微调后，平台目前可参考的年化利率水平在7%-9%。 

网贷利率还有多少下调空间？ 

据网贷之家发布的3月份《P2P网贷行业月报》数据显示，2018年3月P2P网贷行业综合收益率为9.62%，环比小幅下降6个基点。 

近期网贷行业的利率水平相对稳定，在3月份之前虽然有小幅回升，但上升幅度不大，从长期来看，仍是处于利率下降的趋势，从百分之二十几，到百分之十几，到百分之几，网贷行业的利率最低会降到什么水平？ 

继续下调的空间已经不大。 

陈文认为，考虑备案合规后的增信因素，以及实力股东的介入，部分平台的收益率仍存在下调空间。 

但是对于股东实力不太雄厚的平台而言，短期内已经很难有比较大的下调空间。当前金融市场资金整体吃紧，包括信托在内的理财产品收益率都有幅度不等的上行趋势，央行新任行长易刚也公开表态货币政策收紧，再加上优质项目的缺乏，综合来看，平台利率下调的空间已经不大。 

某西北地区互金平台也向独角金融表示，平台之前的利率一直比较高，近期对利率进行下调后，也还是高于行业平均水平2%以上。 

那么，目前来看，对于平台来说相对合理的利率区间大致是多少？路南认为，是8%~10%。“网贷收益率下限应该是银行理财产品的收益水平，今年银行揽储压力大，结构性存款等产品收益有上行趋势，网贷风险较高，年化收益率在8%～10%相对合理。”对于这个区间，他如此解释。 

P2P利率下降，投资人该如何选择？ 

投资要综合考虑风险和收益，尤其是在网贷行业爆雷跑路频发的情况下，如果一味地贪图高收益而忽略了风险，很可能赔了夫人又折兵。 

对于网贷投资，张启森建议，首先要有安全意识。在选择网贷平台之前，出借者需要先去了解平台，通过现场考察，以及对平台管理层和网贷业务进行了解，规避具有短运营时间及畸高回报率特点的高风险平台。 

此前在爆雷平台的调查中，不少投资人向独角金融表示，对某平台进行投资是由于受到朋友的推荐，而对项目的真实性、出借利率的合理性、资金托管的可靠性等方面却没有太过关注，以至于留下隐患。 

“P2P本质上可以视为高收益债券，带来高收益的同时也蕴含着较大的违约风险。”陈文从国外的经验出发表示，美国肯塔基州和俄勒冈州都规定放款人不得投资10%以上的净财富于网贷市场，这是出于对投资人的保护，但国内没有这样的规定，投资人更需要以资产组合管理的视角来迎接P2P的低息时代。 

关于个人资产的合理分配，张启森也强调，“不要将所有的资产都放在同一个项目，可以拿自己多余的闲钱来投资，但不要把它当做一项专职工作，确保没有这些项目回报的情况下自己的生活也能继续。”